MicroStrategy rejoint l'indice Nasdaq 100, les actions liées au Bitcoin entrent dans le mainstream

Le 13 décembre, le Nasdaq a annoncé les résultats de la réorganisation annuelle de l'indice Nasdaq 100. Il est particulièrement remarquable que MicroStrategy (MSTR), qui se présente comme une entreprise de développement de Bitcoin et qui a connu une croissance explosive cette année, sera inclus dans cet indice, devenant l'une des 75 plus grandes entreprises non financières du Nasdaq. Cette mesure augmentera considérablement l'exposition de l'indice Nasdaq 100 au Bitcoin, tout en exposant MSTR à des milliards de dollars d'investissements passifs.

Actuellement, l'indice Nasdaq 100 comprend les plus grandes entreprises non financières cotées sur cette bourse, y compris des leaders du marché tels qu'Apple, Nvidia, Microsoft, Amazon, Meta, Tesla et Costco.

Un analyste senior a déclaré que l'inclusion de MicroStrategy dans l'indice Nasdaq 100 pourrait être la deuxième plus grande nouvelle de 2024, juste après l'ETF Bitcoin au comptant coté aux États-Unis. Ces fonds achètent généralement régulièrement, quel que soit le niveau des prix, ce qui ajoutera un autre groupe d'acheteurs pour MSTR. Bien que Michael Saylor puisse continuer à diluer les droits des actionnaires par des émissions au prix du marché, la base d'acheteurs sera plus large.

Certains analystes estiment que le poids de MSTR dans cet indice pourrait atteindre 0,47 %, devenant ainsi le 48e plus grand actionnaire. Ce poids équivaut à un achat d'environ 2,1 milliards de dollars en suivant tous les ETF de cet indice, dont la valeur totale est de 4510 milliards de dollars. Cette estimation n'inclut pas d'autres stratégies de gestion active, donc l'impact réel pourrait être encore plus grand.

Cependant, certains analystes mettent en garde que l'inclusion de MicroStrategy dans cet indice pourrait être temporaire. Étant donné que la valeur de l'entreprise provient presque entièrement de ses avoirs en Bitcoin, et non de ses opérations commerciales réelles, elle pourrait être reclassée en tant qu'entreprise financière en mars prochain. Le fondateur de MicroStrategy, Michael Saylor, a même déclaré qu'il envisageait de transformer l'entreprise en une "banque Bitcoin", ce qui la rend encore moins semblable à une entreprise technologique traditionnelle.

Certain points de vue sur le marché estiment que si le plus grand ETF commence également à inclure MSTR, alors des millions d'investisseurs investiront indirectement dans Bitcoin, ce qui entraînera un plus grand effet de levier.

Les résultats de la restructuration de l'indice Nasdaq 100 et des ETF associés entreront en vigueur avant l'ouverture du marché le 23 décembre.

Revue de la stratégie Bitcoin de MicroStrategy

Depuis le milieu de l'année 2020, MicroStrategy, sous la direction de Michael Saylor, a commencé à investir dans Bitcoin pour se protéger contre l'inflation. L'entreprise a d'abord utilisé des liquidités pour des acquisitions, puis s'est tournée vers l'émission et la vente d'actions ainsi que d'obligations convertibles pour renforcer son pouvoir d'achat.

Cette stratégie, combinée à la flambée de la valeur du Bitcoin, a aidé la performance de MicroStrategy à surpasser toutes les principales actions américaines, y compris les entreprises leaders en intelligence artificielle. Depuis août 2020, l'action de MicroStrategy a augmenté de plus de 2500 %, tandis que le Bitcoin a augmenté d'environ 660 % pendant la même période.

À la date du 8 novembre 2024, cette entreprise basée en Virginie détient un total de 423 650 Bitcoins, pour un prix d'achat total de 25,6 milliards de dollars, avec un coût moyen de 60 324 dollars par jeton. MicroStrategy est actuellement le deuxième plus grand détenteur de Bitcoins parmi les sociétés cotées en bourse, juste derrière une société de gestion d'actifs.

MicroStrategy a également introduit le "rendement BTC" comme indicateur pour mesurer sa stratégie d'acquisition de Bitcoin. Ce concept fait référence au pourcentage de variation du nombre de Bitcoins détenus par l'entreprise par action sur différentes périodes.

Au 17 novembre, en supposant que toutes les dettes convertibles de l'entreprise aient été converties en actions, chaque 1000 actions en circulation détiendra 1,29 Bitcoin. Par rapport au 31 décembre de l'année dernière, ce ratio a augmenté de 41,8 %, lorsque chaque 1000 actions ne détenaient que 0,91 Bitcoin.

MicroStrategy a qualifié cette augmentation de 41,8 % de "rendement BTC depuis le début de l'année". Ce rendement peut être calculé selon différentes périodes, telles que trimestrielle, sur un an, ou en comparant n'importe quelles deux dates disposant de données.

Récemment, le rendement du BTC a montré une tendance à la hausse rapide. Il y a quatre semaines, MicroStrategy a annoncé que "le rendement du BTC depuis le début de l'année a atteint 26,4 %", ce qui représente une augmentation significative par rapport à 17,8 % au 30 septembre.

L'entreprise a déclaré avec ambition qu'à partir de l'année prochaine, elle s'efforcera d'élever cet indicateur à une fourchette de 4 % à 8 %.

Introduction à l'indice Nasdaq 100

L'indice Nasdaq 100 est composé des 100 plus grandes entreprises non financières cotées sur le marché boursier Nasdaq, avec une histoire remontant à janvier 1985. Cet indice a été lancé en même temps que l'indice Nasdaq Financial 100™, qui est composé des 100 plus grandes actions financières cotées sur Nasdaq. Ces indices sont des références importantes pour les produits financiers tels que les options, les contrats à terme et les fonds.

Le Nasdaq 100 subit un réajustement chaque année en décembre, coïncidant avec la date d'expiration des contrats à terme sur indices boursiers, des options sur indices boursiers, des options sur actions et des contrats à terme sur actions (surnommée la date d'expiration des quatre sorcières).

Cet indice est la base d'un certain fonds de fiducie, destiné à fournir des résultats d'investissement conformes à la performance de l'indice Nasdaq 100 (avant déduction des frais). De plus, des options, des contrats à terme et des produits structurés basés sur l'indice Nasdaq 100 et le fonds de fiducie associé sont également négociés sur plusieurs bourses.