Revue panoramique des investissements à risque en chiffrement de 2024 : projets d'infrastructure actifs, collecte de fonds faible

En 2024, le marché de chiffrement a connu une croissance significative, avec une capitalisation boursière des crypto-monnaies atteignant 3,4 billions de dollars à la fin de l'année, soit une augmentation de 88 % par rapport à l'année précédente. La capitalisation boursière du Bitcoin a augmenté de près de 1 billion de dollars, atteignant presque 2 billions de dollars à la fin de l'année, représentant 62 % de la hausse totale du marché. La frénésie des memecoins et des jetons AI a stimulé la hausse du marché, en particulier avec une activité dynamique sur la chaîne Solana.

Bien que le marché se redresse, le domaine du chiffrement des investissements à risque continue de faire face à des défis. Les principales tendances telles que Bitcoin, les memecoins et les tokens AI offrent des opportunités d'investissement à risque limitées. Des domaines autrefois populaires comme la DeFi, le jeu, le métavers et les NFT n'ont pas réussi à attirer un grand nombre de nouveaux capitaux. Les entreprises d'infrastructure matures font face à une concurrence féroce de la part des institutions de services financiers traditionnels.

Les nouvelles tendances telles que les stablecoins, la tokenisation, l'intégration DeFi-TradFi et le croisement du chiffrement AI montrent de l'espoir, mais restent à un stade précoce. La pression macroéconomique a freiné l'allocation à haut risque, affectant de manière disproportionnée l'industrie du capital-risque en chiffrement. Après l'effondrement du marché du chiffrement en 2022, la plupart des sociétés VC intégrées adoptaient une attitude prudente.

Selon les données, au quatrième trimestre 2024, les investisseurs en capital-risque ont investi 3,5 milliards de dollars dans les entreprises de chiffrement et de blockchain, soit une augmentation de 46 % par rapport au trimestre précédent. Cependant, le nombre de transactions a diminué de 13 % par rapport au trimestre précédent, atteignant 416 transactions. Le montant total des investissements pour l'année s'élève à 11,5 milliards de dollars, avec un total de 2153 transactions.

Des analyses prévoient que l'investissement annuel sur le marché du chiffrement dépassera 18 milliards de dollars en 2025, avec plusieurs trimestres dépassant 5 milliards de dollars. Cela représente une forte augmentation par rapport à 2024, mais reste inférieur aux niveaux de 2021 et 2022. La systématisation croissante du Bitcoin, l'essor des stablecoins, ainsi que les avancées potentielles de la réglementation DeFi-TradFi seront des domaines clés d'innovation à l'avenir.

Depuis janvier 2023, la corrélation entre le prix du Bitcoin et le montant des investissements en capital-risque dans les start-ups de chiffrement a considérablement diminué. Le Bitcoin a atteint un nouveau sommet historique, tandis que l'activité de capital-risque peine à suivre. Cela pourrait être dû aux inquiétudes des investisseurs institutionnels concernant l'incertitude réglementaire et la volatilité du marché, ainsi qu'à un changement de narration du marché en faveur du Bitcoin.

En 2024, le secteur des infrastructures a dominé le financement par capital-risque en chiffrement, attirant plus de 610 transactions, atteignant 5,5 milliards de dollars, en hausse de 57 % par rapport à l'année précédente. Les investissements se concentrent sur les solutions d'extension L2, les technologies modulaires, les protocoles de staking liquide et les outils pour développeurs. Les startups NFT et de jeux ont levé 2,5 milliards de dollars, légèrement au-dessus de 2023. Le financement Web3 a montré une résilience, levant 3,3 milliards de dollars. DeFi a connu un fort rebond, avec plus de 530 financements, en hausse de 85 %.

Le financement précoce reste dominant, attirant 60 % des investissements en capital, tandis que le financement ultérieur représente 40 %, ce qui représente une augmentation significative par rapport aux 15 % du troisième trimestre.

En 2024, Animoca Brands est en tête avec plus de 100 investissements ; OKX Ventures, Cogitent Ventures, Binance Labs et Foresight Ventures suivent de près. Parmi les investisseurs providentiels, le fondateur de Polygon, Sandeep Nailwal, est le plus actif, participant à plus de 40 investissements.

Sous l'influence de l'économie macroéconomique et des fluctuations du marché, le financement des risques de chiffrement fait face à des pressions. En 2024, 79 nouveaux fonds ont levé 5,1 milliards de dollars, un montant total annuel le plus bas depuis 2020. La taille médiane et la taille moyenne des fonds ont également atteint leur niveau le plus bas depuis 2017.

Ces dernières années, les fonds de taille moyenne (entre 100 millions et 500 millions de dollars) ont dominé le financement de capital-risque en chiffrement. Les grands fonds (10 milliards de dollars ou plus) ne sont pas apparus en 2023 et 2024, principalement en raison des difficultés de déploiement et de l'augmentation des risques d'évaluation.

Les projets d'investissement à surveiller en 2024 incluent Monad, Farcaster, Berachain, Story Protocol, 0G Labs et Polymarket. Ces projets couvrent plusieurs domaines tels que l'infrastructure de chiffrement, les réseaux sociaux, la DeFi, la gestion de la propriété intellectuelle et l'intégration de l'IA.

Dans le futur, l'intégration de l'IA, le DeFi sur Bitcoin et les blockchains dédiées domineront le développement du secteur de la blockchain. Bien que le capital-risque ait connu un déclin à court terme, l'attention continue portée aux projets précoces et l'émergence de nouvelles tendances montrent la puissance potentielle de l'industrie du chiffrement et la possibilité de croissance future.