Le marché des alts entre dans une période de froid, comment les investisseurs doivent-ils réagir ?

Depuis début 2025, le marché des cryptomonnaies a globalement montré des signes de faiblesse, non seulement les petits jetons sur les échanges ont subi de lourdes pertes, mais même les jetons on-chain qui avaient brillé au quatrième trimestre de l'année dernière n'ont pas échappé à cette tendance.

Prenons l'exemple des jetons liés à l'IA, en moins de trois mois, la plupart des projets phares ont enregistré une baisse de 60 % à 80 %. Bien qu'il ne soit pas encore possible de conclure que le secteur de l'IA ait échoué, il est clair que l'intérêt du marché pour ce domaine a considérablement diminué, et qu'il sera difficile de retrouver un niveau de attention à court terme.

Les jetons de célébrités ont également connu un Waterloo. Depuis qu'un célèbre homme politique a été le premier à émettre un jeton personnel, d'autres célébrités ont emboîté le pas. Cependant, la chute de ces jetons depuis leur sommet a été encore plus sévère, la plupart ayant perdu plus de 90 %.

Dans le contexte actuel du marché, les investisseurs ont tendance à poursuivre des concepts émergents plutôt qu'à se concentrer sur des projets existants. Cependant, par rapport aux jetons AI, la chute dans le domaine des jetons de célébrité est beaucoup plus prononcée. Face aux difficultés de ces deux secteurs, existe-t-il encore une opportunité de percée dans un marché dépourvu de nouveaux concepts ?

Dilemme actuel du marché : dépendance excessive à la spéculation conceptuelle

La plupart des projets liés à l'IA en sont encore au stade de la conception, manquant de produits pratiques et faciles à promouvoir. Même si certains projets ont lancé des services utilisables, ils présentent souvent des problèmes de complexité d'utilisation et de mauvaise expérience utilisateur, rendant difficile l'attraction des utilisateurs ordinaires pour un usage à long terme. Pire encore, certains projets exagèrent leur promotion pour répondre aux attentes des investisseurs, tandis que la réalisation concrète est sans cesse retardée. Avec le temps, la patience des financements s'épuise, l'attention se déplace, entraînant une forte baisse des prix des jetons associés.

En ce qui concerne les jetons de célébrités, bien qu'ils aient initialement suscité beaucoup de débats, ils ont ensuite rencontré le problème de "l'atténuation de l'effet des célébrités". D'autres personnalités publiques ont également tenté de lancer des jetons par la suite, mais il leur est difficile de reproduire l'enthousiasme et l'émotion du marché initiaux. L'engouement des investisseurs a progressivement diminué, et le secteur des jetons de célébrités présente une tendance éphémère, avec des prix qui chutent rapidement.

La raison fondamentale de la forte volatilité de ces secteurs réside dans le fait que la plupart des projets ne dépassent pas le stade de la spéculation conceptuelle, manquant de modèles de profit réels et durables. Que ce soit l'IA ou les jetons de célébrités, leur récit central repose sur l'attraction rapide de fonds et de popularité, mais manque de motivation pour inciter les utilisateurs à s'impliquer sur le long terme. Une fois que l'engouement diminue, il devient difficile de maintenir les prix et encore plus difficile d'attirer de nouveaux fonds.

À la recherche de projets de valeur réelle

Pour se démarquer sur le marché actuel, la clé est de trouver des projets ayant des "rendements réels" et "prêts à partager avec les utilisateurs". Les "rendements réels" ne se réfèrent pas seulement à l'augmentation du prix au début de la cotation, mais il est plus important de pouvoir générer des retours de manière continue grâce à un modèle commercial réel et des comportements de transaction, et de les distribuer aux détenteurs de jetons ou aux participants de l'écosystème.

Une plateforme de trading de contrats perpétuels décentralisée est un exemple typique. Le modèle commercial de cette plateforme est similaire à celui des échanges centralisés, avec des revenus principalement tirés des frais de transaction des contrats. Cependant, contrairement aux plateformes traditionnelles, cette plateforme utilise tous les frais pour racheter des jetons de la plateforme. Étant donné que les frais de transaction sont directement liés au volume des transactions, ce modèle lie efficacement la valeur du jeton aux activités de la plateforme.

Selon les statistiques, cette plateforme représente environ 45 % du volume de transactions sur 24 heures de tous les échanges décentralisés de contrats perpétuels, avec un volume moyen de transactions de 3,78 milliards de dollars par jour et un revenu quotidien d'environ 1 million de dollars. Même dans le contexte actuel de ralentissement du marché, cette plateforme reste très active, et le prix de son jeton se comporte toujours bien dans un environnement où les alts ont généralement chuté récemment.

Peu importe à quel point un concept est populaire, il finira par perdre de son éclat. Les projets qui peuvent exister à long terme sur le marché des cryptomonnaies seront nécessairement ceux qui trouvent un point de correspondance entre produit et marché, qui ont une forte fidélité des utilisateurs et qui peuvent générer des revenus réels.