Mejora del entorno regulatorio en la industria de Finanzas descentralizadas, diferenciación en el rendimiento de los principales proyectos

El cambio en la actitud regulatoria de EE. UU. ha traído nuevas esperanzas al ámbito de las Finanzas descentralizadas. Recientemente, las señales positivas emitidas por altos funcionarios de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. sugieren que las plataformas DeFi podrían experimentar un entorno de desarrollo más favorable.

Sin embargo, en este ambiente político, el mercado de Finanzas descentralizadas presenta algunos fenómenos interesantes: el valor total bloqueado de algunos protocolos líderes como Aave, (TVL), ha alcanzado nuevos máximos, con datos fundamentales sólidos; por otro lado, muchos otros protocolos DeFi líderes tienen un crecimiento lento en su TVL, y el precio de los tokens sigue siendo inferior a los niveles de principios de año, lo que sugiere que el mercado aún necesita tiempo para reconocer su valor. A pesar de que los tokens DeFi han experimentado un rápido rebote recientemente, si esto es simplemente una fluctuación del sentimiento del mercado a corto plazo o refleja un cambio en la lógica de valor más profunda, aún está por verse.

En cuanto a la regulación, el presidente de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. declaró que los principios fundamentales de las Finanzas descentralizadas son coherentes con los valores centrales de la libertad económica y la propiedad privada en EE. UU. Subrayó que la tecnología blockchain permite transacciones financieras sin intermediarios y que los organismos reguladores no deben obstaculizar dicha innovación. Además, la SEC está estudiando la formulación de un marco de "exención innovadora" para las plataformas DeFi, con el objetivo de acelerar la comercialización de productos y servicios DeFi.

Los datos muestran que en la primera mitad de 2025, el TVL de los principales protocolos de Finanzas descentralizadas no ha crecido significativamente, y algunos incluso han mostrado una disminución. En cuanto a los precios de los tokens, aunque recientemente ha habido un rebote, la mayoría aún no ha recuperado los niveles de principios de año. Sin embargo, hay diferencias de rendimiento notables entre los diferentes proyectos.

Aave como líder en Finanzas descentralizadas, tuvo un rendimiento destacado en la primera mitad del año, con el TVL alcanzando nuevos máximos en múltiples ocasiones, y expandiéndose a varias cadenas públicas. Uniswap lanzó la versión V4, introduciendo nueva tecnología para reducir los costos de Gas, al mismo tiempo que lanzó Unichain para expandir su ecosistema. Sky (anteriormente MakerDAO) realizó una actualización de marca completa, y el precio de su token MKR aumentó significativamente. EigenLayer, gracias al concepto de "re-staking", logró un rápido crecimiento del TVL. Por otro lado, el antiguo líder en staking líquido, Lido, enfrenta el desafío de una continua disminución en su TVL.

El cambio en la actitud regulatoria de la SEC ha inyectado nueva vitalidad en el mercado DeFi de EE. UU., lo que podría aliviar la incertidumbre regulatoria a la que se enfrentan los proyectos a largo plazo. En el futuro, a medida que el entorno regulatorio se aclare, podría atraer más capital financiero tradicional al campo DeFi. Al mismo tiempo, los gigantes financieros tradicionales han comenzado a intentar lanzar productos DeFi, lo que sugiere perspectivas de fusión más amplias y también significa que la competencia en el mercado será más intensa. Esta nueva fase, inaugurada por el alivio regulatorio, podría convertirse en un punto de partida importante para la madurez de DeFi y su profunda integración con las finanzas tradicionales.