La locura de adquisiciones de Coinbase: la ambición de construir un imperio financiero on-chain
Recientemente, el gigante de la industria de las criptomonedas Coinbase anunció la adquisición de la plataforma de gestión de tokens Liquifi. Esta es la cuarta adquisición importante de la compañía desde 2025. Detrás de la frecuente actividad de fusiones y adquisiciones, Coinbase claramente tiene una estrategia más grandiosa en mente.
En 2025, la industria de las criptomonedas experimentó una ola de adquisiciones. La cantidad y el monto total de las transacciones de adquisiciones en el primer trimestre alcanzaron un récord histórico, y se espera que la velocidad de consolidación en toda la industria supere el pico del mercado alcista de 2021. Además de Coinbase, varios gigantes también realizaron adquisiciones a gran escala:
La gigante de pagos Stripe invirtió 1.1 mil millones de dólares en la adquisición de Bridge Network, mejorando su infraestructura de stablecoin.
La plataforma de trading de acciones Robinhood realiza una adquisición de 179 millones de dólares de la empresa canadiense de criptomonedas WonderFi, obteniendo el control de dos intercambios principales.
La exchange de criptomonedas Kraken adquiere la plataforma de futuros minorista estadounidense NinjaTrader por 1.500 millones de dólares, ingresando al mercado de derivados.
Esta ola de adquisiciones indica que la industria de las criptomonedas está madurando. Las principales empresas de tecnología financiera están entrando en el mercado, lo que ha reducido la percepción del riesgo de los inversores hacia la industria de las criptomonedas. En esta era de "el pez grande se come al pez pequeño", las grandes empresas no solo están adquiriendo para expandirse, sino también para sobrevivir.
Curiosamente, hemos observado una nueva tendencia: los gigantes de las criptomonedas comienzan la adquisición de empresas de servicios financieros tradicionales, transformándose de disruptores de la industria en integradores. Esto marca una mejora en la posición de la industria de las criptomonedas.
¿Cuáles son las "joyas" en la lista de adquisiciones de Coinbase este año? Cada adquisición es como una pieza de un rompecabezas, que juntas forman su gran plan.
|Empresa objetivo|Función principal|Objetivo estratégico principal|
|---|---|---|
|Deribit|comercio de opciones y futuros de criptomonedas|dominando el mercado de derivados institucionales|
|Liquifi|gestión del ciclo de vida completo de tokens|ofrecer servicios de desarrollador de pila completa|
|Spindl|análisis de publicidad y atribución on-chain|creando el motor de crecimiento del ecosistema Base|
|Iron Fish( equipo )|tecnología de protección de la privacidad|completar las funciones centrales del ecosistema Base|
Spindl: instalar un "cohete de crecimiento" en el ecosistema Base
Spindl es una plataforma de publicidad y análisis de atribuciones on-chain, que puede considerarse como Google Analytics nativo de Web3. Ayuda a los desarrolladores a identificar con precisión los canales de adquisición de usuarios, medir el retorno real de la inversión de las actividades de marketing y crear audiencias precisas basadas en el comportamiento on-chain de los usuarios.
A través de la integración de Spindl, Coinbase ha proporcionado a los desarrolladores en su red Layer 2 Base un paquete de herramientas de "crecimiento viral" de primer nivel, atrayéndolos a priorizar la construcción de aplicaciones en Base. Esto ha formado un volante positivo: mejores aplicaciones atraen a más usuarios, más usuarios a su vez incentivan a más desarrolladores a unirse, acelerando así la expansión del ecosistema de Base.
Equipo de Iron Fish: inyectando "genes de privacidad" en Base
Coinbase ha realizado la adquisición del equipo de desarrollo central del proyecto de blockchain de privacidad Iron Fish, lo que se considera una "adquisición de talento". El equipo de Iron Fish tiene una profunda experiencia en tecnología de pruebas de conocimiento cero. Después de la adquisición, el equipo formará un "grupo de privacidad" dedicado dentro de Base, con el objetivo de integrar funciones de protección de la privacidad en la arquitectura subyacente de la red Base.
Esto resolverá el problema de la transparencia en las transacciones que existe comúnmente en las cadenas públicas, lo que permitirá que Base pueda soportar escenarios de aplicaciones empresariales de mayor valor y con un mayor enfoque en la seguridad de la privacidad, estableciendo una ventaja única en la competencia de L2.
Deribit: Gastando 2,900 millones de dólares, conquistando el "trono" de derivados
Coinbase realiza una adquisición de 2,900 millones de dólares de Deribit, el mayor intercambio de derivados de criptomonedas del mundo, que es hasta ahora la transacción de fusión y adquisición más grande en la industria de criptomonedas. Deribit tiene una participación dominante del 85%-90% en el mercado de opciones de Bitcoin y Ethereum.
Esta adquisición convierte a Coinbase en el líder del mercado global de derivados criptográficos y le proporciona una fuente de ingresos de altos márgenes y con ciclos más débiles. Tras completar la adquisición, Coinbase se convertirá en la única plataforma en el mercado que puede ofrecer simultáneamente comercio al contado, futuros conforme a la normativa estadounidense, contratos perpetuos internacionales y comercio de opciones. Esta combinación de productos "todo en uno" y conforme a la normativa tiene un atractivo incomparable para el capital institucional.
Liquifi: Comenzando desde la "cuna", asegurando el próximo unicornio
Liquifi es un "administrador de tokens" profesional que ofrece un servicio integral desde la distribución de acciones, el plan de desbloqueo hasta la fiscalidad compliance. Anteriormente, ha recaudado 5.5 millones de dólares y gestiona más de 8.5 mil millones de dólares en valor de tokens, con clientes que incluyen proyectos conocidos como Uniswap, OP Labs, entre otros.
La adquisición de Liquifi permite a Coinbase intervenir en la fase de concepción del proyecto, anticipando todo el ciclo del proyecto en comparación con el modelo tradicional de Launchpad. Al integrar Liquifi en Coinbase Prime, Coinbase ha construido un ciclo de servicio de extremo a extremo desde la incubación del proyecto hasta su madurez, estableciendo un canal de entrega de proyectos exclusivos y de alta calidad.
Con la aceleración de la tendencia de activos financieros tradicionales en la cadena, la demanda de herramientas de gestión de todo el ciclo de vida de tokens, que sean conformes y eficientes, por parte de los clientes institucionales está creciendo cada vez más. La incorporación de Liquifi permite que Coinbase Prime pueda satisfacer perfectamente esta demanda del nuevo mercado de alto valor emergente.
La futura estrategia de Coinbase
Además de la adquisición ya completada, el mercado ha estado rumorando que Coinbase tiene la intención de adquirir al emisor de USDC, Circle. Si esto se concreta, la sinergia será enorme:
A nivel financiero: Coinbase podrá internalizar completamente los ingresos por intereses de las reservas de USDC, lo que generará un flujo de caja estable y significativo.
Nivel estratégico: controlar directamente la primera "stablecoin" "compliance" del mundo, obteniendo una fuerte ventaja competitiva en un contexto de regulación más estricta.
A pesar de que el aumento del precio de las acciones de Circle tras su salida a bolsa dificulta la adquisición a corto plazo, dado el profundo nivel de integración existente entre ambas partes, sigue siendo una opción estratégica a largo plazo.
Además, Coinbase está buscando activamente la aprobación regulatoria para ofrecer a sus clientes el servicio de "acciones tokenizadas". Este movimiento está estrechamente relacionado con la adquisición de Liquifi, lo que demuestra que Coinbase no solo se centra en activos nativos de criptomonedas, sino que también se está preparando para apoyar la tokenización de RWA.
La estrategia de Coinbase ha ido más allá de la categoría de "criptomonedas", construyendo una infraestructura que soporta cualquier activo (, ya sean nuevos protocolos de criptografía o acciones de empresas tradicionales ) para crear, gestionar y comercializar la tokenización en la cadena de bloques. Esta es una gran estrategia de "financiarización de todo", con un tamaño de mercado potencial que supera con creces el simple comercio de criptomonedas.
La gran visión de Coinbase
En general, Coinbase está transformándose de ser una simple "plataforma de intercambio" a un "sistema operativo financiero" que sirve a toda la economía on-chain. Este sistema proporciona herramientas de construcción para desarrolladores como (Base, Spindl, el equipo de Iron Fish ), ofrece soluciones de gestión de activos para empresas como (Liquifi) y proporciona una plataforma de inversión y negociación de primer nivel para usuarios institucionales y minoristas.
La estrategia de Coinbase se puede resumir en cuatro pilares:
Dominar el mercado institucional: aprovechar Deribit y las ventajas de cumplimiento para ganar clientes institucionales de alto valor.
Empoderar el ecosistema de desarrolladores: atraer a los desarrolladores a través de Base y herramientas complementarias.
Integración vertical de la cadena de valor: desde el nacimiento del proyecto hasta la transacción, cubriendo todo el ciclo de vida.
Construir un foso regulatorio: transformar la conformidad en una poderosa barrera competitiva.
En pocas palabras, Coinbase aspira a construir "el Apple del mundo cripto": un imperio ecológico verticalmente integrado, con una excelente experiencia y cumplimiento de seguridad. Sus competidores son más como una alianza abierta de "Android". Coinbase ya ha hecho una jugada clave en este gran juego, ahora solo queda ver si puede fusionar perfectamente estas adquisiciones y realmente lograr el sueño del "imperio on-chain".
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El apetito de fusiones y adquisiciones no es pequeño.
Frenesí de adquisiciones de Coinbase: creando un imperio financiero on-chain integral
La locura de adquisiciones de Coinbase: la ambición de construir un imperio financiero on-chain
Recientemente, el gigante de la industria de las criptomonedas Coinbase anunció la adquisición de la plataforma de gestión de tokens Liquifi. Esta es la cuarta adquisición importante de la compañía desde 2025. Detrás de la frecuente actividad de fusiones y adquisiciones, Coinbase claramente tiene una estrategia más grandiosa en mente.
En 2025, la industria de las criptomonedas experimentó una ola de adquisiciones. La cantidad y el monto total de las transacciones de adquisiciones en el primer trimestre alcanzaron un récord histórico, y se espera que la velocidad de consolidación en toda la industria supere el pico del mercado alcista de 2021. Además de Coinbase, varios gigantes también realizaron adquisiciones a gran escala:
Esta ola de adquisiciones indica que la industria de las criptomonedas está madurando. Las principales empresas de tecnología financiera están entrando en el mercado, lo que ha reducido la percepción del riesgo de los inversores hacia la industria de las criptomonedas. En esta era de "el pez grande se come al pez pequeño", las grandes empresas no solo están adquiriendo para expandirse, sino también para sobrevivir.
Curiosamente, hemos observado una nueva tendencia: los gigantes de las criptomonedas comienzan la adquisición de empresas de servicios financieros tradicionales, transformándose de disruptores de la industria en integradores. Esto marca una mejora en la posición de la industria de las criptomonedas.
¿Cuáles son las "joyas" en la lista de adquisiciones de Coinbase este año? Cada adquisición es como una pieza de un rompecabezas, que juntas forman su gran plan.
|Empresa objetivo|Función principal|Objetivo estratégico principal| |---|---|---| |Deribit|comercio de opciones y futuros de criptomonedas|dominando el mercado de derivados institucionales| |Liquifi|gestión del ciclo de vida completo de tokens|ofrecer servicios de desarrollador de pila completa| |Spindl|análisis de publicidad y atribución on-chain|creando el motor de crecimiento del ecosistema Base| |Iron Fish( equipo )|tecnología de protección de la privacidad|completar las funciones centrales del ecosistema Base|
Spindl: instalar un "cohete de crecimiento" en el ecosistema Base
Spindl es una plataforma de publicidad y análisis de atribuciones on-chain, que puede considerarse como Google Analytics nativo de Web3. Ayuda a los desarrolladores a identificar con precisión los canales de adquisición de usuarios, medir el retorno real de la inversión de las actividades de marketing y crear audiencias precisas basadas en el comportamiento on-chain de los usuarios.
A través de la integración de Spindl, Coinbase ha proporcionado a los desarrolladores en su red Layer 2 Base un paquete de herramientas de "crecimiento viral" de primer nivel, atrayéndolos a priorizar la construcción de aplicaciones en Base. Esto ha formado un volante positivo: mejores aplicaciones atraen a más usuarios, más usuarios a su vez incentivan a más desarrolladores a unirse, acelerando así la expansión del ecosistema de Base.
Equipo de Iron Fish: inyectando "genes de privacidad" en Base
Coinbase ha realizado la adquisición del equipo de desarrollo central del proyecto de blockchain de privacidad Iron Fish, lo que se considera una "adquisición de talento". El equipo de Iron Fish tiene una profunda experiencia en tecnología de pruebas de conocimiento cero. Después de la adquisición, el equipo formará un "grupo de privacidad" dedicado dentro de Base, con el objetivo de integrar funciones de protección de la privacidad en la arquitectura subyacente de la red Base.
Esto resolverá el problema de la transparencia en las transacciones que existe comúnmente en las cadenas públicas, lo que permitirá que Base pueda soportar escenarios de aplicaciones empresariales de mayor valor y con un mayor enfoque en la seguridad de la privacidad, estableciendo una ventaja única en la competencia de L2.
Deribit: Gastando 2,900 millones de dólares, conquistando el "trono" de derivados
Coinbase realiza una adquisición de 2,900 millones de dólares de Deribit, el mayor intercambio de derivados de criptomonedas del mundo, que es hasta ahora la transacción de fusión y adquisición más grande en la industria de criptomonedas. Deribit tiene una participación dominante del 85%-90% en el mercado de opciones de Bitcoin y Ethereum.
Esta adquisición convierte a Coinbase en el líder del mercado global de derivados criptográficos y le proporciona una fuente de ingresos de altos márgenes y con ciclos más débiles. Tras completar la adquisición, Coinbase se convertirá en la única plataforma en el mercado que puede ofrecer simultáneamente comercio al contado, futuros conforme a la normativa estadounidense, contratos perpetuos internacionales y comercio de opciones. Esta combinación de productos "todo en uno" y conforme a la normativa tiene un atractivo incomparable para el capital institucional.
Liquifi: Comenzando desde la "cuna", asegurando el próximo unicornio
Liquifi es un "administrador de tokens" profesional que ofrece un servicio integral desde la distribución de acciones, el plan de desbloqueo hasta la fiscalidad compliance. Anteriormente, ha recaudado 5.5 millones de dólares y gestiona más de 8.5 mil millones de dólares en valor de tokens, con clientes que incluyen proyectos conocidos como Uniswap, OP Labs, entre otros.
La adquisición de Liquifi permite a Coinbase intervenir en la fase de concepción del proyecto, anticipando todo el ciclo del proyecto en comparación con el modelo tradicional de Launchpad. Al integrar Liquifi en Coinbase Prime, Coinbase ha construido un ciclo de servicio de extremo a extremo desde la incubación del proyecto hasta su madurez, estableciendo un canal de entrega de proyectos exclusivos y de alta calidad.
Con la aceleración de la tendencia de activos financieros tradicionales en la cadena, la demanda de herramientas de gestión de todo el ciclo de vida de tokens, que sean conformes y eficientes, por parte de los clientes institucionales está creciendo cada vez más. La incorporación de Liquifi permite que Coinbase Prime pueda satisfacer perfectamente esta demanda del nuevo mercado de alto valor emergente.
La futura estrategia de Coinbase
Además de la adquisición ya completada, el mercado ha estado rumorando que Coinbase tiene la intención de adquirir al emisor de USDC, Circle. Si esto se concreta, la sinergia será enorme:
A pesar de que el aumento del precio de las acciones de Circle tras su salida a bolsa dificulta la adquisición a corto plazo, dado el profundo nivel de integración existente entre ambas partes, sigue siendo una opción estratégica a largo plazo.
Además, Coinbase está buscando activamente la aprobación regulatoria para ofrecer a sus clientes el servicio de "acciones tokenizadas". Este movimiento está estrechamente relacionado con la adquisición de Liquifi, lo que demuestra que Coinbase no solo se centra en activos nativos de criptomonedas, sino que también se está preparando para apoyar la tokenización de RWA.
La estrategia de Coinbase ha ido más allá de la categoría de "criptomonedas", construyendo una infraestructura que soporta cualquier activo (, ya sean nuevos protocolos de criptografía o acciones de empresas tradicionales ) para crear, gestionar y comercializar la tokenización en la cadena de bloques. Esta es una gran estrategia de "financiarización de todo", con un tamaño de mercado potencial que supera con creces el simple comercio de criptomonedas.
La gran visión de Coinbase
En general, Coinbase está transformándose de ser una simple "plataforma de intercambio" a un "sistema operativo financiero" que sirve a toda la economía on-chain. Este sistema proporciona herramientas de construcción para desarrolladores como (Base, Spindl, el equipo de Iron Fish ), ofrece soluciones de gestión de activos para empresas como (Liquifi) y proporciona una plataforma de inversión y negociación de primer nivel para usuarios institucionales y minoristas.
La estrategia de Coinbase se puede resumir en cuatro pilares:
En pocas palabras, Coinbase aspira a construir "el Apple del mundo cripto": un imperio ecológico verticalmente integrado, con una excelente experiencia y cumplimiento de seguridad. Sus competidores son más como una alianza abierta de "Android". Coinbase ya ha hecho una jugada clave en este gran juego, ahora solo queda ver si puede fusionar perfectamente estas adquisiciones y realmente lograr el sueño del "imperio on-chain".