Trump quiere eliminar el límite de la deuda, lo que provoca una sacudida en el mercado de criptomonedas. Presta atención a los riesgos políticos que superan los factores macroeconómicos.
La verdad detrás de la corrección del mercado de Activos Cripto
La semana pasada, el mercado de Activos Cripto experimentó una corrección significativa. Aunque el mercado generalmente atribuye esto a los supuestos comentarios "hawkish" de recorte de tasas del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, en realidad, esto podría ser solo un factor secundario. La verdadera razón que probablemente provocó el pánico en el capital es la fuerte presión que Trump, en colaboración con Musk, ejerció sobre el proyecto de gastos a corto plazo del Congreso el miércoles pasado, así como la incertidumbre que trajo consigo la amenaza de cancelar las reglas del techo de la deuda. Estos factores juntos desencadenaron la aversión al riesgo en el mercado.
Los datos macroeconómicos no apoyan la teoría del riesgo de política monetaria
La decisión de tasas del FOMC de la madrugada del jueves pasado cumplió con las expectativas del mercado, cerrando con una reducción de 25 puntos básicos. El mercado atribuyó la caída de los activos de riesgo a dos aspectos:
El gráfico de puntos muestra que no se llegó a un consenso sobre los escaños esta vez, el presidente de la Reserva Federal de Cleveland, Harmack, tiende a mantener las tasas de interés sin cambios.
La mediana de la tasa de interés objetivo para 2025 se eleva al 3.75%-4.00%, un aumento respecto al 3.25%-3.5% del gráfico de puntos de septiembre, y las expectativas de recortes de tasas se reducen de 4 a 2.
Sin embargo, a partir de los cambios en la curva de rendimiento de los bonos del tesoro de EE. UU., aunque las tasas a largo plazo han aumentado, su impacto en la tasa de rendimiento a 1 año no es significativo. Esto indica que el mercado tiene preocupaciones sobre las perspectivas económicas futuras, pero los riesgos a corto plazo no son evidentes.
Desde el punto de vista de los datos macroeconómicos, el índice PCE, el empleo no agrícola y la tasa de desempleo, así como los detalles del crecimiento del PIB, no han mostrado signos evidentes de deterioro:
El índice PCE y el crecimiento interanual del PCE subyacente se mantienen por debajo del 2.5%
La tasa de desempleo no ha mostrado un aumento significativo
Los datos de empleo no agrícola de noviembre mostraron un aumento en comparación con el período anterior.
El crecimiento del PIB tiende a estabilizarse, sin una caída significativa en los distintos sectores.
Estos datos no respaldan el juicio sobre un resurgimiento de la inflación o una recesión económica en el próximo año. Por lo tanto, las preocupaciones de Powell probablemente provengan del impacto de la incertidumbre de las políticas de Trump, y no de los datos macroeconómicos en sí.
Trump amenaza con cancelar el límite de deuda, lo que genera preocupación en el mercado
El miércoles pasado, Trump se unió a Musk para presionar fuertemente al Congreso sobre el proyecto de ley de gastos a corto plazo, e incluso amenazó con cancelar las reglas del límite de deuda, lo que generó una gran inquietud en el mercado.
El 17 de diciembre, el presidente de la Cámara de Representantes, Mike Johnson, llegó a un acuerdo a corto plazo con los demócratas sobre el gasto del gobierno para evitar el cierre del gobierno. Sin embargo, el 18 de diciembre, Musk criticó la propuesta en las redes sociales, alegando que violaba los derechos de los contribuyentes, lo que llevó a que la propuesta fuera rápidamente rechazada.
Trump luego expresó su apoyo a la eliminación de la "absurda regla del techo de deuda", argumentando que estos problemas de deuda deberían ser responsabilidad del gobierno de Biden. El Partido Republicano inmediatamente modificó el proyecto de ley de gastos, eliminando los gastos de compromiso y aumentando el contenido para derogar o suspender el techo de deuda. Aunque enmienda no logró ser aprobada en la Cámara de Representantes, la actitud de Trump hacia la eliminación del techo de deuda ya ha suscitado preocupaciones en el mercado.
Teniendo en cuenta la fuerte influencia de Trump dentro del Partido Republicano, así como que los nuevos representantes jurarán el cargo el 3 de enero, la posibilidad de abolir el límite de la deuda ha aumentado considerablemente. El impacto potencial que esto tendría sobre el sistema de crédito del dólar es difícil de estimar, especialmente en el contexto actual donde la relación de la deuda pública de Estados Unidos respecto al PIB ha alcanzado un punto histórico máximo.
Impacto en el mercado de Activos Cripto
La propuesta de Trump para abolir el techo de la deuda golpeó indirectamente la narrativa de Bitcoin como activo de reserva de EE. UU. Esta narrativa había sido vista como una de las posibles soluciones a la crisis de la deuda. En un momento clave en el que los Activos Cripto buscan nuevos soportes de valor, este golpe provocó el cierre de posiciones de ganancias y un sentimiento de aversión al riesgo.
Por lo tanto, en el futuro cercano, será más importante prestar atención a las tendencias de gobierno del equipo de Trump que a otros factores. El mercado necesita evaluar continuamente el impacto que las políticas de Trump podrían tener en la industria de Activos Cripto.
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UncleWhale
· 08-14 17:00
El S&P va a tener una Gran caída otra vez.
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LidoStakeAddict
· 08-14 06:29
Ya le echa la culpa a Donald Trump, ¿eh?
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ProveMyZK
· 08-13 16:33
Mercado bajista total debe echarle la culpa a alguien, ¿verdad?
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ExpectationFarmer
· 08-12 07:07
Vaya, este viejo Trump no se cansa de meterse en problemas.
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GasFeeCryer
· 08-11 22:13
Otra vez voy a ser tonto.
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DataPickledFish
· 08-11 22:12
Los políticos así no son mejores que Todo dentro en el mundo Cripto.
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StealthMoon
· 08-11 21:59
¿A quién le importa? De todos modos, aún tiene que Lateral.
Trump quiere eliminar el límite de la deuda, lo que provoca una sacudida en el mercado de criptomonedas. Presta atención a los riesgos políticos que superan los factores macroeconómicos.
La verdad detrás de la corrección del mercado de Activos Cripto
La semana pasada, el mercado de Activos Cripto experimentó una corrección significativa. Aunque el mercado generalmente atribuye esto a los supuestos comentarios "hawkish" de recorte de tasas del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, en realidad, esto podría ser solo un factor secundario. La verdadera razón que probablemente provocó el pánico en el capital es la fuerte presión que Trump, en colaboración con Musk, ejerció sobre el proyecto de gastos a corto plazo del Congreso el miércoles pasado, así como la incertidumbre que trajo consigo la amenaza de cancelar las reglas del techo de la deuda. Estos factores juntos desencadenaron la aversión al riesgo en el mercado.
Los datos macroeconómicos no apoyan la teoría del riesgo de política monetaria
La decisión de tasas del FOMC de la madrugada del jueves pasado cumplió con las expectativas del mercado, cerrando con una reducción de 25 puntos básicos. El mercado atribuyó la caída de los activos de riesgo a dos aspectos:
El gráfico de puntos muestra que no se llegó a un consenso sobre los escaños esta vez, el presidente de la Reserva Federal de Cleveland, Harmack, tiende a mantener las tasas de interés sin cambios.
La mediana de la tasa de interés objetivo para 2025 se eleva al 3.75%-4.00%, un aumento respecto al 3.25%-3.5% del gráfico de puntos de septiembre, y las expectativas de recortes de tasas se reducen de 4 a 2.
Sin embargo, a partir de los cambios en la curva de rendimiento de los bonos del tesoro de EE. UU., aunque las tasas a largo plazo han aumentado, su impacto en la tasa de rendimiento a 1 año no es significativo. Esto indica que el mercado tiene preocupaciones sobre las perspectivas económicas futuras, pero los riesgos a corto plazo no son evidentes.
Desde el punto de vista de los datos macroeconómicos, el índice PCE, el empleo no agrícola y la tasa de desempleo, así como los detalles del crecimiento del PIB, no han mostrado signos evidentes de deterioro:
Estos datos no respaldan el juicio sobre un resurgimiento de la inflación o una recesión económica en el próximo año. Por lo tanto, las preocupaciones de Powell probablemente provengan del impacto de la incertidumbre de las políticas de Trump, y no de los datos macroeconómicos en sí.
Trump amenaza con cancelar el límite de deuda, lo que genera preocupación en el mercado
El miércoles pasado, Trump se unió a Musk para presionar fuertemente al Congreso sobre el proyecto de ley de gastos a corto plazo, e incluso amenazó con cancelar las reglas del límite de deuda, lo que generó una gran inquietud en el mercado.
El 17 de diciembre, el presidente de la Cámara de Representantes, Mike Johnson, llegó a un acuerdo a corto plazo con los demócratas sobre el gasto del gobierno para evitar el cierre del gobierno. Sin embargo, el 18 de diciembre, Musk criticó la propuesta en las redes sociales, alegando que violaba los derechos de los contribuyentes, lo que llevó a que la propuesta fuera rápidamente rechazada.
Trump luego expresó su apoyo a la eliminación de la "absurda regla del techo de deuda", argumentando que estos problemas de deuda deberían ser responsabilidad del gobierno de Biden. El Partido Republicano inmediatamente modificó el proyecto de ley de gastos, eliminando los gastos de compromiso y aumentando el contenido para derogar o suspender el techo de deuda. Aunque enmienda no logró ser aprobada en la Cámara de Representantes, la actitud de Trump hacia la eliminación del techo de deuda ya ha suscitado preocupaciones en el mercado.
Teniendo en cuenta la fuerte influencia de Trump dentro del Partido Republicano, así como que los nuevos representantes jurarán el cargo el 3 de enero, la posibilidad de abolir el límite de la deuda ha aumentado considerablemente. El impacto potencial que esto tendría sobre el sistema de crédito del dólar es difícil de estimar, especialmente en el contexto actual donde la relación de la deuda pública de Estados Unidos respecto al PIB ha alcanzado un punto histórico máximo.
Impacto en el mercado de Activos Cripto
La propuesta de Trump para abolir el techo de la deuda golpeó indirectamente la narrativa de Bitcoin como activo de reserva de EE. UU. Esta narrativa había sido vista como una de las posibles soluciones a la crisis de la deuda. En un momento clave en el que los Activos Cripto buscan nuevos soportes de valor, este golpe provocó el cierre de posiciones de ganancias y un sentimiento de aversión al riesgo.
Por lo tanto, en el futuro cercano, será más importante prestar atención a las tendencias de gobierno del equipo de Trump que a otros factores. El mercado necesita evaluar continuamente el impacto que las políticas de Trump podrían tener en la industria de Activos Cripto.