El mercado estadounidense de encriptación se enfrenta a nuevas oportunidades: la relajación de la regulación fomenta el desarrollo de ETFs

Recientemente, el sector de inversiones en encriptación de activos en Estados Unidos ha recibido una serie de buenas noticias importantes. La actitud de los reguladores hacia el ETF de encriptación ha cambiado notablemente, lo que trae nuevas oportunidades de desarrollo para el mercado.

Primero, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) aprobó oficialmente el mecanismo de compra y redención física de ETF de encriptación. Esta decisión mejoró significativamente la eficiencia de las transacciones y la liquidez del mercado. La compra y redención física permite a los participantes autorizados crear o redimir participaciones del ETF directamente con activos de encriptación, evitando los altos costos y los riesgos de deslizamiento asociados con el modelo de compra y redención en efectivo. Esto no solo optimizó el proceso de operación del ETF, sino que también construyó un puente más directo entre los activos de encriptación y los productos financieros tradicionales.

El presidente de la SEC afirmó que esta aprobación marca el comienzo de un nuevo capítulo regulatorio, destinado a establecer un marco regulatorio más práctico para el mercado de encriptación. Reducirá los costos de los productos, mejorará la eficiencia operativa y, en última instancia, beneficiará a los inversores. Además, la SEC también aprobó una serie de propuestas para promover el desarrollo del mercado de activos encriptados, incluyendo el comercio de ETP de bitcoin y ethereum al contado mixto, así como el comercio de opciones de ETP de bitcoin específicas, lo que enriquece aún más las herramientas del mercado.

En segundo lugar, el canal de listado de ETP encriptados también ha recibido una importante optimización. Un intercambio ha presentado a la SEC una propuesta de enmienda de reglas que marca un hito, con el objetivo de establecer un estándar de listado universal para las acciones de fideicomisos de productos básicos (CBTS). La nueva propuesta rompe con la limitación de las reglas originales sobre un solo producto, permitiendo que las acciones del fideicomiso mantengan múltiples activos, incluidos encriptación, derivados de productos básicos, valores, entre otros.

La propuesta también aclara tres tipos de rutas de activos subyacentes que se pueden listar directamente, incluyendo el comercio en mercados específicos, el comercio en mercados de contratos designados durante más de 6 meses, o tener una participación superior al 40% en un ETF ya listado. Estas rutas anclan de manera efectiva la liquidez, la conformidad y la visibilidad regulatoria de los activos, formando un mecanismo unificado y transparente de "listado es igual a admisión".

Las nuevas regulaciones también refuerzan los requisitos de transparencia del mercado y protección de los inversores, exigiendo a los emisores de CBTS que divulguen diariamente información clave. Cabe mencionar que esta propuesta también apoya el mecanismo de encriptación de staking, proporcionando más posibilidades para el diseño de productos y modelos de ingresos.

Estos cambios regulatorios abrirán un canal de cotización eficiente y transparente para los ETP de productos, incluidos los activos encriptación. Se espera que esta regla probablemente se finalice en 60 días. Una vez aprobada, alguna plataforma de intercambio, la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) y el ETF de altcoins podrían ser los mayores beneficiarios.

Bajo la nueva estructura regulatoria, siempre que un contrato de futuros de un activo tenga más de 6 meses de historial de transacciones conformes en una plataforma específica, será elegible para una cotización general. Esto significa que dicha plataforma podría convertirse en el "centro de certificación" para las criptomonedas en su camino hacia el ETF. Al mismo tiempo, dado que la nueva propuesta apoya mecanismos de staking, los proveedores de servicios de custodia y staking relacionados también se beneficiarán.

Las tendencias regulatorias se están volviendo más claras, el camino del producto del ETF de encriptación es decidido por la SEC, mientras que la elegibilidad de los activos es revisada previamente por la CFTC. Actualmente, hay alrededor de diez tipos de activos de encriptación que cumplen con los requisitos, lo que coincide con las expectativas del mercado. Los analistas de la industria pronostican que estos ETFs de altcoins podrían ser aprobados en septiembre u octubre de este año.

En general, el mercado de inversión en encriptación de EE. UU. está experimentando nuevas oportunidades de desarrollo. La optimización del entorno regulatorio no solo ofrece más opciones a los inversores, sino que también sienta las bases para la regulación y el desarrollo a gran escala de toda la industria. Con la implementación de estas nuevas políticas, tenemos razones para esperar que el ecosistema de inversión en activos encriptados entre en una nueva fase de prosperidad.