Análisis de la situación macroeconómica del mercado de Activos Cripto en la segunda mitad de 2025
En la primera mitad de 2025, el mercado de Activos Cripto se verá claramente afectado por varios factores macroeconómicos, siendo los tres aspectos más críticos: la política arancelaria del gobierno, la política de tasas de interés del banco central y los conflictos geopolíticos.
A medida que avanzamos hacia la segunda mitad del año, el mercado de Activos Cripto continuará avanzando en un entorno macroeconómico complejo y cambiante. Los siguientes factores macroeconómicos seguirán desempeñando un papel importante:
Uno, política arancelaria y su impacto en la inflación
Los aranceles son una herramienta política importante para el gobierno actual, que espera lograr una serie de objetivos económicos a través de negociaciones arancelarias: ampliar las exportaciones, reducir las barreras comerciales de otros países; mantener los aranceles básicos para aumentar los ingresos fiscales; fortalecer la competitividad local de industrias específicas y promover el regreso de la manufactura de alta gama.
Hasta el 25 de julio, las negociaciones arancelarias entre Estados Unidos y las principales economías han avanzado en diferentes grados:
Acuerdo con Japón, ambas partes reducen aranceles y amplían la inversión y el acceso al mercado
Las negociaciones con la UE han entrado en la fase final
Se lleva a cabo la tercera ronda de negociaciones comerciales con China, las dos primeras rondas han logrado la reducción mutua de aranceles entre ambas partes.
Desde la teoría económica, los aranceles se consideran un choque de oferta negativo, con un efecto de "estanflación". Las empresas a menudo trasladan la carga fiscal a los consumidores a través de la transmisión de precios. Por lo tanto, se espera que en la segunda mitad del año pueda haber un aumento de la inflación, lo que podría afectar el ritmo de reducción de tasas del banco central.
A menos que los datos muestren que la presión inflacionaria no es significativa, el impacto de la política arancelaria en la economía de la segunda mitad del año podría manifestarse como un aumento temporal de la inflación, lo que llevaría a una desaceleración en el ritmo de reducción de tasas.
Dos, el impacto del ciclo del dólar en el mercado de Activos Cripto
El ciclo del dólar se refiere al proceso sistemático de salida y retorno del dólar a nivel global. En la primera mitad del año, el índice del dólar ha mostrado una clara debilidad, cayendo desde un máximo de 110 a principios de año hasta 96.37, mostrando un estado de "dólar débil".
Las razones por las cuales el dólar se debilita pueden ser múltiples: las políticas arancelarias restringen el déficit comercial, destruyen el mecanismo de circulación del dólar; el déficit fiscal afecta la credibilidad; los bancos centrales globales reducen sus reservas en dólares, etc.
Según patrones anteriores, la fuerza y debilidad del índice del dólar casi dominan la tendencia de cambio de liquidez global. El actual ciclo de dólar débil podría continuar hasta mediados de 2026. Los datos históricos muestran que el mercado de Bitcoin a menudo presenta una correlación negativa con el índice del dólar. Si el ciclo de "dólar débil" continúa en la segunda mitad del año, la liquidez global pasará de ajustada a laxa, lo que seguirá beneficiando al mercado de Activos Cripto.
Tres, la dirección de la política monetaria del banco central
En la segunda mitad de 2025 habrá cuatro reuniones de política monetaria, y el mercado espera que la probabilidad de una reducción de tasas de interés una o dos veces en la segunda mitad del año sea alta. La probabilidad de mantener la tasa de interés sin cambios en julio es del 95.7%, y la probabilidad de una reducción de 25 puntos básicos en septiembre es del 60.3%.
Desde que asumió el nuevo gobierno, el banco central ha enfrentado cierta presión de intervención política. Sin embargo, en la primera mitad del año, el banco central resistió la presión y no realizó una operación de reducción de tasas. Según lo previsto, el actual presidente del banco central dejará el cargo en mayo de 2026, y el nuevo gobierno planea anunciar la nominación de un nuevo presidente a finales de este año o a principios del próximo.
Se espera que la reunión del comité de política monetaria del 30 de julio mantenga los niveles actuales de tasas de interés, principalmente por tres razones:
Presiones inflacionarias continuas - Debido a la política arancelaria, el IPC de junio aumentó un 0.3% en comparación con el mes anterior, y la inflación subyacente del PCE aumentó al 2.8% en comparación interanual.
Crecimiento económico lento - Se espera que la tasa de crecimiento en 2025 sea solo del 1.5%, pero los datos a corto plazo, como las ventas minoristas, superan las expectativas.
La resiliencia del mercado laboral persiste - la tasa de desempleo se mantiene en un bajo 4.1%, pero la contratación se ha desacelerado, y se espera que la tasa de desempleo pueda aumentar ligeramente en la segunda mitad del año.
En resumen, se espera que la política monetaria del banco central se mantenga cautelosa, con un posible número de recortes de tasas de interés de 1 a 2 veces durante el año. Sin embargo, a partir de los datos históricos, no hay una correlación significativa entre los cambios en las tasas de interés y la tendencia de Bitcoin. En comparación, la liquidez global en un estado de dólar débil podría tener un impacto mayor en Bitcoin.
Cuatro, el impacto potencial de los conflictos geopolíticos
La actual situación geopolítica sigue siendo tensa. La demanda del gobierno de un "plazo de cese del fuego de 50 días" es difícil de cumplir; si no se logra un alto el fuego antes del 2 de septiembre, podría desencadenar una nueva ronda de sanciones, lo que afectaría el sentimiento del mercado.
Cinco, el marco regulatorio de Activos Cripto se está formando gradualmente
La nueva legislación marca la transición de la regulación de Activos Cripto de la fase "vaga" a la era "transparente":
Se aclaró que el emisor de la moneda estable no puede pagar intereses a los poseedores de moneda, pero puede compartir los ingresos por intereses.
Se diferenciaron los activos encriptados de tipo valor y los activos encriptados de tipo mercancía en cuanto a sus entidades reguladoras.
Introducir el concepto de "sistemas de blockchain maduros" para proporcionar una vía de transformación regulatoria para el proyecto
Proporcionar algunas exenciones para DeFi, como la escritura de código, la ejecución de nodos y otras acciones.
Con la mejora del marco regulatorio, se espera que el mercado de las monedas estables se expanda aún más, y los proyectos en cumplimiento se beneficiarán.
Seis, la "estrategia de moneda-acción" provoca el entusiasmo del mercado
Cada vez más empresas que cotizan en bolsa están incorporando activos cripto en sus balances, formando una estrategia única de "moneda-acción":
35 empresas cotizadas tienen reservas que superan los 92,000 BTC
13 empresas cotizadas han acumulado más de 148,000 ETH
5 empresas cotizadas han acumulado más de 291,000 SOL
Esta estrategia ha formado un modelo único de operación de capital a través de la interconexión entre el precio de las acciones, la deuda y los Activos Cripto. Pero también hay que estar alerta ante los riesgos cuando la marea retrocede.
Resumen
En resumen, el mercado de Activos Cripto experimentará las siguientes etapas clave en la segunda mitad de 2025:
Julio-Agosto: Las negociaciones arancelarias entran en una fase crítica, el mercado presta atención a los datos de inflación
Septiembre: La Reserva Federal podría reducir las tasas de interés por primera vez, la situación geopolítica podría cambiar.
Octubre-Noviembre: el marco regulatorio se implementa aún más, la entrada de instituciones se acelera
Diciembre: nominación del nuevo presidente de la Reserva Federal, se espera que el mercado ajuste.
El entorno del mercado es complicado y cambiante, necesitamos mantenernos alertas y ajustar nuestra estrategia en cualquier momento.
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PermabullPete
· 08-03 09:25
Entender lo que se dice, el mercado abre alto y sube alto.
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DeFiDoctor
· 08-02 23:44
Otra vez la presión de liquidez está alta. Se sugiere soltar el peso de la inversión.
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Web3ExplorerLin
· 08-01 14:54
teoría interesante... pero las tarifas son solo humo y espejos para el entrelazamiento económico cuántico, para ser honesto
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GateUser-2fce706c
· 08-01 01:56
Hace tres años ya lo dije claramente, la oportunidad de comprar la caída está delante de nosotros. Gana sin esfuerzo, introduce una posición por la mañana.
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down_only_larry
· 07-31 13:04
Ya empezamos a analizar el alcista.
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MEVSandwichVictim
· 07-31 13:04
Juegas muy bien con la cuchilla, ¿eh? Política.
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GasFeeCrier
· 07-31 12:56
Gran aumento Gran caída y ya está ¿Qué análisis?
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FundingMartyr
· 07-31 12:44
Otra vez la narrativa macro, ¿a quién está tratando de engañar?
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A medida que avanzamos hacia la segunda mitad del año, el mercado de Activos Cripto continuará avanzando en un entorno macroeconómico complejo y cambiante. Los siguientes factores macroeconómicos seguirán desempeñando un papel importante:
Uno, política arancelaria y su impacto en la inflación
Los aranceles son una herramienta política importante para el gobierno actual, que espera lograr una serie de objetivos económicos a través de negociaciones arancelarias: ampliar las exportaciones, reducir las barreras comerciales de otros países; mantener los aranceles básicos para aumentar los ingresos fiscales; fortalecer la competitividad local de industrias específicas y promover el regreso de la manufactura de alta gama.
Hasta el 25 de julio, las negociaciones arancelarias entre Estados Unidos y las principales economías han avanzado en diferentes grados:
Desde la teoría económica, los aranceles se consideran un choque de oferta negativo, con un efecto de "estanflación". Las empresas a menudo trasladan la carga fiscal a los consumidores a través de la transmisión de precios. Por lo tanto, se espera que en la segunda mitad del año pueda haber un aumento de la inflación, lo que podría afectar el ritmo de reducción de tasas del banco central.
A menos que los datos muestren que la presión inflacionaria no es significativa, el impacto de la política arancelaria en la economía de la segunda mitad del año podría manifestarse como un aumento temporal de la inflación, lo que llevaría a una desaceleración en el ritmo de reducción de tasas.
Dos, el impacto del ciclo del dólar en el mercado de Activos Cripto
El ciclo del dólar se refiere al proceso sistemático de salida y retorno del dólar a nivel global. En la primera mitad del año, el índice del dólar ha mostrado una clara debilidad, cayendo desde un máximo de 110 a principios de año hasta 96.37, mostrando un estado de "dólar débil".
Las razones por las cuales el dólar se debilita pueden ser múltiples: las políticas arancelarias restringen el déficit comercial, destruyen el mecanismo de circulación del dólar; el déficit fiscal afecta la credibilidad; los bancos centrales globales reducen sus reservas en dólares, etc.
Según patrones anteriores, la fuerza y debilidad del índice del dólar casi dominan la tendencia de cambio de liquidez global. El actual ciclo de dólar débil podría continuar hasta mediados de 2026. Los datos históricos muestran que el mercado de Bitcoin a menudo presenta una correlación negativa con el índice del dólar. Si el ciclo de "dólar débil" continúa en la segunda mitad del año, la liquidez global pasará de ajustada a laxa, lo que seguirá beneficiando al mercado de Activos Cripto.
Tres, la dirección de la política monetaria del banco central
En la segunda mitad de 2025 habrá cuatro reuniones de política monetaria, y el mercado espera que la probabilidad de una reducción de tasas de interés una o dos veces en la segunda mitad del año sea alta. La probabilidad de mantener la tasa de interés sin cambios en julio es del 95.7%, y la probabilidad de una reducción de 25 puntos básicos en septiembre es del 60.3%.
Desde que asumió el nuevo gobierno, el banco central ha enfrentado cierta presión de intervención política. Sin embargo, en la primera mitad del año, el banco central resistió la presión y no realizó una operación de reducción de tasas. Según lo previsto, el actual presidente del banco central dejará el cargo en mayo de 2026, y el nuevo gobierno planea anunciar la nominación de un nuevo presidente a finales de este año o a principios del próximo.
Se espera que la reunión del comité de política monetaria del 30 de julio mantenga los niveles actuales de tasas de interés, principalmente por tres razones:
En resumen, se espera que la política monetaria del banco central se mantenga cautelosa, con un posible número de recortes de tasas de interés de 1 a 2 veces durante el año. Sin embargo, a partir de los datos históricos, no hay una correlación significativa entre los cambios en las tasas de interés y la tendencia de Bitcoin. En comparación, la liquidez global en un estado de dólar débil podría tener un impacto mayor en Bitcoin.
Cuatro, el impacto potencial de los conflictos geopolíticos
La actual situación geopolítica sigue siendo tensa. La demanda del gobierno de un "plazo de cese del fuego de 50 días" es difícil de cumplir; si no se logra un alto el fuego antes del 2 de septiembre, podría desencadenar una nueva ronda de sanciones, lo que afectaría el sentimiento del mercado.
Cinco, el marco regulatorio de Activos Cripto se está formando gradualmente
La nueva legislación marca la transición de la regulación de Activos Cripto de la fase "vaga" a la era "transparente":
Con la mejora del marco regulatorio, se espera que el mercado de las monedas estables se expanda aún más, y los proyectos en cumplimiento se beneficiarán.
Seis, la "estrategia de moneda-acción" provoca el entusiasmo del mercado
Cada vez más empresas que cotizan en bolsa están incorporando activos cripto en sus balances, formando una estrategia única de "moneda-acción":
Esta estrategia ha formado un modelo único de operación de capital a través de la interconexión entre el precio de las acciones, la deuda y los Activos Cripto. Pero también hay que estar alerta ante los riesgos cuando la marea retrocede.
Resumen
En resumen, el mercado de Activos Cripto experimentará las siguientes etapas clave en la segunda mitad de 2025:
El entorno del mercado es complicado y cambiante, necesitamos mantenernos alertas y ajustar nuestra estrategia en cualquier momento.