Tokenización de capital privado: un nuevo intento de abrir el mercado primario
Aparte de la fiebre de las stablecoins, la tokenización de acciones se está convirtiendo en un nuevo foco de atención en el mercado. Recientemente, una startup de Web3 completó una financiación Pre-seed de 5 millones de dólares, lo que provocó una discusión en el mercado sobre la tokenización de capital privado. Esta empresa intenta resolver un problema de larga data: cómo permitir que los inversores comunes participen en el crecimiento temprano de las principales empresas privadas. La solución que proponen es utilizar la tecnología blockchain para transformar el capital privado de empresas no cotizadas en tokens respaldados por activos, permitiendo que los inversores comunes inviertan en empresas estrella como SpaceX y Stripe con un umbral de inversión más bajo.
Esta medida ha llamado la atención del mercado, centrando la mirada en el tema de "tokenización de capital privado". Esta categoría de activos alternativos, que originalmente solo existía en el ámbito del capital de riesgo y entre personas de alto patrimonio, está siendo empaquetada como activos de blockchain, abriendo nuevos mercados en la cadena.
Venta privada de tokenización de capital privado: un nuevo campo para la tokenización de activos
El mercado de venta privada ha sido durante mucho tiempo uno de los campos menos abiertos en el mundo financiero. Una empresa ha construido un sistema de indicadores que abarca las 30 empresas no cotizadas más activas y con mayor volumen de transacciones en el mercado de venta privada, para medir el rendimiento general de las principales empresas Pre-IPO. Este índice se centra en empresas estrella como SpaceX y Stripe, que representan las partes más prometedoras y con mayor atención de capital en el mercado de venta privada. Los datos muestran que estas empresas han demostrado tasas de retorno impresionantes.
Desde principios de 2021 hasta el primer trimestre de 2025, el índice ha aumentado un 81% en total, superando con creces el 51% del índice Nasdaq 100 en el mismo período. Incluso en el contexto de una caída general del mercado en el primer trimestre de 2025, con el Nasdaq declinando un 9%, estas empresas líderes no cotizadas aún crecieron un 13% en contra de la tendencia. Esto no solo refleja la ventaja fundamental de estas empresas, sino que también resalta su enorme potencial de crecimiento antes de la IPO.
Sin embargo, esta "ventana de captura de valor" ha estado abierta solo para unos pocos durante mucho tiempo. Para la mayoría de los inversores minoristas, un mercado de activos con un tamaño de transacción promedio que supera los 3 millones de dólares, con una estructura compleja y falta de liquidez pública, ha sido una "zona prohibida" difícil de alcanzar.
Además, las formas de salida de estas empresas no se limitan solo a las IPO; las fusiones y adquisiciones se han convertido en una de las opciones más comunes, lo que aumenta aún más el umbral de participación para los inversores minoristas. Solo en el primer trimestre de 2025, el volumen de fusiones y adquisiciones de empresas respaldadas por capital riesgo alcanzó un récord histórico de 54,000 millones de dólares.
En este esquema financiero tradicional, los activos de crecimiento de mayor calidad están encerrados dentro del círculo de personas de alto patrimonio neto e inversores institucionales, mientras que los inversores comunes quedan excluidos.
"La tokenización de capital privado" nace precisamente para romper esta desigualdad estructural. Transforma los derechos de capital privado, que originalmente tenían un alto umbral, baja liquidez y una estructura compleja, en activos nativos en cadena, reduciendo drásticamente la barrera de entrada, comprimiendo el boleto de entrada de 3 millones de dólares a 10 dólares; al mismo tiempo, convierte los complejos acuerdos de SPV en contratos inteligentes en cadena; y mejora la liquidez de los activos, creando la posibilidad de precios en cualquier momento para activos que originalmente tenían un ciclo cerrado prolongado.
Llevar el "banquete de capital" del mercado primario a la billetera digital de cada persona
plataforma de tokenización de activos
Como una plataforma de tokenización de activos basada en blockchain, la empresa se dedica a romper las barreras del mundo financiero tradicional, permitiendo que los activos Pre-IPO, que originalmente solo podían ser disfrutados por personas de altos ingresos, se conviertan en oportunidades de inversión públicas a las que pueden participar usuarios de todo el mundo. Su visión es eliminar las barreras de capital, las limitaciones geográficas y los obstáculos regulatorios en las inversiones, redistribuyendo las oportunidades financieras al público.
Su mecanismo de funcionamiento es intuitivo y potente: la plataforma primero completa la adquisición de la participación accionaria real de la empresa objetivo y luego, a través de la tokenización, coloca esta parte de los derechos en la cadena en una relación de 1:1. Esto no es solo un simple mapeo de valores, sino una transferencia sustancial de derechos económicos. Más importante aún, el volumen total de emisión de todos los tokens, las rutas de circulación y la información de tenencia son públicas y transparentes en la cadena, y cualquier usuario puede verificar en tiempo real. Este modelo, que es rastreable en la cadena y tiene activos físicos fuera de la cadena, logra estructuralmente una reconstrucción técnica de los sistemas tradicionales de SPV y fondos.
Al mismo tiempo, la plataforma también simplificó la complejidad de la participación de los inversores minoristas. La plataforma se encarga de todos los procesos engorrosos, como la debida diligencia, el diseño estructural y la custodia legal, permitiendo a los usuarios construir su propia cartera de inversiones Pre-IPO con un umbral bajo, desde 10 dólares, utilizando solo una tarjeta de crédito o USDC. Los complejos procesos de gestión de riesgos y cumplimiento son "invisibles" para los usuarios.
En este modo, el precio del Token está altamente vinculado a la valoración de la empresa, y los retornos de los usuarios provienen del crecimiento real de la empresa, en lugar de una narrativa vacía de la plataforma. Esta estructura no solo mejora la autenticidad de la inversión, sino que también abre un canal de beneficios a largo plazo entre los minoristas y el Mercado primario, que ha estado controlado por el capital elitista a nivel mecánico.
alguna plataforma de inversión
Recientemente, una plataforma de inversión de renombre lanzó una nueva línea de productos, cuyo producto inicial utiliza una cierta blockchain como base, intentando convertir a una de las compañías más imaginativas del mundo en un activo en cadena que pueda ser adquirido públicamente. Cada Token está vinculado a la tendencia de valor esperada de este unicornio espacial valorado en 350 mil millones de dólares, con un umbral mínimo de inversión de solo 50 dólares, y admite pagos con Apple Pay y monedas estables. Esto abre las puertas del Mercado primario a los inversores minoristas de todo el mundo.
A diferencia de la inversión tradicional en venta privada, este tipo de token no otorga derechos de voto a los poseedores, sino que ha diseñado un mecanismo único de "seguimiento": el token emitido por la plataforma es esencialmente una herramienta de deuda que está dinámicamente vinculada a la valoración de la empresa objetivo. Cuando la empresa objetivo realiza una IPO, es adquirida o se produce otro "evento de liquidez", la plataforma devolverá a las carteras de los inversores el rendimiento correspondiente en monedas estables, proporcionalmente a la cantidad de tokens que posean, e incluso incluirá posibles dividendos. Esta es una estructura innovadora de "recibir dividendos sin poseer acciones", que minimiza las barreras legales y, al mismo tiempo, conserva la exposición a los ingresos principales.
Por supuesto, este mecanismo también tiene ciertas limitaciones. Todos los Token emitidos inicialmente serán bloqueados durante 12 meses antes de poder circular en el Mercado secundario. En cuanto a la regulación, este producto se emite bajo reglas específicas de Estados Unidos, sin restricciones sobre la identidad de los inversores; en principio, cualquier minorista global puede participar, pero la elegibilidad específica se filtrará dinámicamente según las leyes locales.
Lo que es aún más emocionante es que esto es solo el comienzo. La plataforma ha anticipado que lanzará productos similares anclados a estrellas de empresas privadas como Figma, Anthropic, Epic Games y xAI, e incluso abrirá la nominación de usuarios para el próximo "unicornio no cotizado" en el que desean invertir. Desde el diseño estructural hasta el mecanismo de distribución, la plataforma está construyendo un mercado paralelo de capital privado en cadena que no requiere esperar una OPI.
proveedor de soluciones de tokenización de activos RWA
Este proveedor de soluciones de tokenización de activos RWA con sede en Europa también ha comenzado a incursionar en el campo de la securitización del mercado primario. Recientemente, la empresa alcanzó un acuerdo de colaboración con una plataforma de valores digitales local, con el objetivo de utilizar la infraestructura de blockchain para remodelar la forma en que los inversores profesionales europeos participan en el mercado primario (como bienes raíces, capital privado, fondos de cobertura y deuda privada).
Su ventaja clave radica en: la estandarización de la estructura del producto, la lógica de emisión de cumplimiento integrada y la capacidad de replicar y expandir rápidamente en diferentes jurisdicciones a través de su tecnología de marca blanca. La empresa se centra en otorgar a los activos una "legitimidad institucional" —los estándares específicos que utiliza permiten que los tokens incorporen lógica de control como KYC y restricciones de transferencia durante todo el proceso, desde la generación hasta la transferencia, lo que no solo asegura que el producto sea legal y transparente, sino que también permite a los inversores demostrar su seguridad en la cadena sin depender de la validación de la plataforma.
En el contexto de un marco regulatorio cada vez más estricto en Europa, la demanda del mercado por este tipo de "activos en cadena conformes" está creciendo rápidamente. La empresa está abordando este vacío de confianza entre los inversores institucionales y los activos en cadena de una manera altamente técnica. Esta colaboración también refleja una tendencia: la competencia en el sector de RWA ya no se limita únicamente a la implementación técnica en la cadena, sino a quién puede profundizar en la regulación, estandarizar la estructura de productos y tener capacidades integrales para emitir en múltiples lugares.
Conclusión
El surgimiento de la tokenización de capital privado indica que el mercado primario, impulsado por la tecnología blockchain, está entrando en una nueva fase de transformación estructural. Sin embargo, este camino aún enfrenta numerosos desafíos reales. Quizás haya reestructurado las reglas de acceso, pero romper por completo las barreras estructurales profundas entre los minoristas y las instituciones aún llevará tiempo. RWA no es una solución universal, sino más bien una larga lucha sobre confianza, transparencia y reestructuración institucional, y la verdadera prueba apenas comienza.
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
8 me gusta
Recompensa
8
4
Republicar
Compartir
Comentar
0/400
SolidityStruggler
· 07-23 06:42
¡Los pequeños inversores también pueden invertir en proyectos de primer nivel!
Ver originalesResponder0
GateUser-1a2ed0b9
· 07-22 17:37
¡Es realmente delicioso! La cadena de bloques ha simplificado el juego del dinero.
Tokenización de capital privado: permite a los inversores minoristas invertir en empresas estrella no cotizadas
Tokenización de capital privado: un nuevo intento de abrir el mercado primario
Aparte de la fiebre de las stablecoins, la tokenización de acciones se está convirtiendo en un nuevo foco de atención en el mercado. Recientemente, una startup de Web3 completó una financiación Pre-seed de 5 millones de dólares, lo que provocó una discusión en el mercado sobre la tokenización de capital privado. Esta empresa intenta resolver un problema de larga data: cómo permitir que los inversores comunes participen en el crecimiento temprano de las principales empresas privadas. La solución que proponen es utilizar la tecnología blockchain para transformar el capital privado de empresas no cotizadas en tokens respaldados por activos, permitiendo que los inversores comunes inviertan en empresas estrella como SpaceX y Stripe con un umbral de inversión más bajo.
Esta medida ha llamado la atención del mercado, centrando la mirada en el tema de "tokenización de capital privado". Esta categoría de activos alternativos, que originalmente solo existía en el ámbito del capital de riesgo y entre personas de alto patrimonio, está siendo empaquetada como activos de blockchain, abriendo nuevos mercados en la cadena.
Venta privada de tokenización de capital privado: un nuevo campo para la tokenización de activos
El mercado de venta privada ha sido durante mucho tiempo uno de los campos menos abiertos en el mundo financiero. Una empresa ha construido un sistema de indicadores que abarca las 30 empresas no cotizadas más activas y con mayor volumen de transacciones en el mercado de venta privada, para medir el rendimiento general de las principales empresas Pre-IPO. Este índice se centra en empresas estrella como SpaceX y Stripe, que representan las partes más prometedoras y con mayor atención de capital en el mercado de venta privada. Los datos muestran que estas empresas han demostrado tasas de retorno impresionantes.
Desde principios de 2021 hasta el primer trimestre de 2025, el índice ha aumentado un 81% en total, superando con creces el 51% del índice Nasdaq 100 en el mismo período. Incluso en el contexto de una caída general del mercado en el primer trimestre de 2025, con el Nasdaq declinando un 9%, estas empresas líderes no cotizadas aún crecieron un 13% en contra de la tendencia. Esto no solo refleja la ventaja fundamental de estas empresas, sino que también resalta su enorme potencial de crecimiento antes de la IPO.
Sin embargo, esta "ventana de captura de valor" ha estado abierta solo para unos pocos durante mucho tiempo. Para la mayoría de los inversores minoristas, un mercado de activos con un tamaño de transacción promedio que supera los 3 millones de dólares, con una estructura compleja y falta de liquidez pública, ha sido una "zona prohibida" difícil de alcanzar.
Además, las formas de salida de estas empresas no se limitan solo a las IPO; las fusiones y adquisiciones se han convertido en una de las opciones más comunes, lo que aumenta aún más el umbral de participación para los inversores minoristas. Solo en el primer trimestre de 2025, el volumen de fusiones y adquisiciones de empresas respaldadas por capital riesgo alcanzó un récord histórico de 54,000 millones de dólares.
En este esquema financiero tradicional, los activos de crecimiento de mayor calidad están encerrados dentro del círculo de personas de alto patrimonio neto e inversores institucionales, mientras que los inversores comunes quedan excluidos.
"La tokenización de capital privado" nace precisamente para romper esta desigualdad estructural. Transforma los derechos de capital privado, que originalmente tenían un alto umbral, baja liquidez y una estructura compleja, en activos nativos en cadena, reduciendo drásticamente la barrera de entrada, comprimiendo el boleto de entrada de 3 millones de dólares a 10 dólares; al mismo tiempo, convierte los complejos acuerdos de SPV en contratos inteligentes en cadena; y mejora la liquidez de los activos, creando la posibilidad de precios en cualquier momento para activos que originalmente tenían un ciclo cerrado prolongado.
Llevar el "banquete de capital" del mercado primario a la billetera digital de cada persona
plataforma de tokenización de activos
Como una plataforma de tokenización de activos basada en blockchain, la empresa se dedica a romper las barreras del mundo financiero tradicional, permitiendo que los activos Pre-IPO, que originalmente solo podían ser disfrutados por personas de altos ingresos, se conviertan en oportunidades de inversión públicas a las que pueden participar usuarios de todo el mundo. Su visión es eliminar las barreras de capital, las limitaciones geográficas y los obstáculos regulatorios en las inversiones, redistribuyendo las oportunidades financieras al público.
Su mecanismo de funcionamiento es intuitivo y potente: la plataforma primero completa la adquisición de la participación accionaria real de la empresa objetivo y luego, a través de la tokenización, coloca esta parte de los derechos en la cadena en una relación de 1:1. Esto no es solo un simple mapeo de valores, sino una transferencia sustancial de derechos económicos. Más importante aún, el volumen total de emisión de todos los tokens, las rutas de circulación y la información de tenencia son públicas y transparentes en la cadena, y cualquier usuario puede verificar en tiempo real. Este modelo, que es rastreable en la cadena y tiene activos físicos fuera de la cadena, logra estructuralmente una reconstrucción técnica de los sistemas tradicionales de SPV y fondos.
Al mismo tiempo, la plataforma también simplificó la complejidad de la participación de los inversores minoristas. La plataforma se encarga de todos los procesos engorrosos, como la debida diligencia, el diseño estructural y la custodia legal, permitiendo a los usuarios construir su propia cartera de inversiones Pre-IPO con un umbral bajo, desde 10 dólares, utilizando solo una tarjeta de crédito o USDC. Los complejos procesos de gestión de riesgos y cumplimiento son "invisibles" para los usuarios.
En este modo, el precio del Token está altamente vinculado a la valoración de la empresa, y los retornos de los usuarios provienen del crecimiento real de la empresa, en lugar de una narrativa vacía de la plataforma. Esta estructura no solo mejora la autenticidad de la inversión, sino que también abre un canal de beneficios a largo plazo entre los minoristas y el Mercado primario, que ha estado controlado por el capital elitista a nivel mecánico.
alguna plataforma de inversión
Recientemente, una plataforma de inversión de renombre lanzó una nueva línea de productos, cuyo producto inicial utiliza una cierta blockchain como base, intentando convertir a una de las compañías más imaginativas del mundo en un activo en cadena que pueda ser adquirido públicamente. Cada Token está vinculado a la tendencia de valor esperada de este unicornio espacial valorado en 350 mil millones de dólares, con un umbral mínimo de inversión de solo 50 dólares, y admite pagos con Apple Pay y monedas estables. Esto abre las puertas del Mercado primario a los inversores minoristas de todo el mundo.
A diferencia de la inversión tradicional en venta privada, este tipo de token no otorga derechos de voto a los poseedores, sino que ha diseñado un mecanismo único de "seguimiento": el token emitido por la plataforma es esencialmente una herramienta de deuda que está dinámicamente vinculada a la valoración de la empresa objetivo. Cuando la empresa objetivo realiza una IPO, es adquirida o se produce otro "evento de liquidez", la plataforma devolverá a las carteras de los inversores el rendimiento correspondiente en monedas estables, proporcionalmente a la cantidad de tokens que posean, e incluso incluirá posibles dividendos. Esta es una estructura innovadora de "recibir dividendos sin poseer acciones", que minimiza las barreras legales y, al mismo tiempo, conserva la exposición a los ingresos principales.
Por supuesto, este mecanismo también tiene ciertas limitaciones. Todos los Token emitidos inicialmente serán bloqueados durante 12 meses antes de poder circular en el Mercado secundario. En cuanto a la regulación, este producto se emite bajo reglas específicas de Estados Unidos, sin restricciones sobre la identidad de los inversores; en principio, cualquier minorista global puede participar, pero la elegibilidad específica se filtrará dinámicamente según las leyes locales.
Lo que es aún más emocionante es que esto es solo el comienzo. La plataforma ha anticipado que lanzará productos similares anclados a estrellas de empresas privadas como Figma, Anthropic, Epic Games y xAI, e incluso abrirá la nominación de usuarios para el próximo "unicornio no cotizado" en el que desean invertir. Desde el diseño estructural hasta el mecanismo de distribución, la plataforma está construyendo un mercado paralelo de capital privado en cadena que no requiere esperar una OPI.
proveedor de soluciones de tokenización de activos RWA
Este proveedor de soluciones de tokenización de activos RWA con sede en Europa también ha comenzado a incursionar en el campo de la securitización del mercado primario. Recientemente, la empresa alcanzó un acuerdo de colaboración con una plataforma de valores digitales local, con el objetivo de utilizar la infraestructura de blockchain para remodelar la forma en que los inversores profesionales europeos participan en el mercado primario (como bienes raíces, capital privado, fondos de cobertura y deuda privada).
Su ventaja clave radica en: la estandarización de la estructura del producto, la lógica de emisión de cumplimiento integrada y la capacidad de replicar y expandir rápidamente en diferentes jurisdicciones a través de su tecnología de marca blanca. La empresa se centra en otorgar a los activos una "legitimidad institucional" —los estándares específicos que utiliza permiten que los tokens incorporen lógica de control como KYC y restricciones de transferencia durante todo el proceso, desde la generación hasta la transferencia, lo que no solo asegura que el producto sea legal y transparente, sino que también permite a los inversores demostrar su seguridad en la cadena sin depender de la validación de la plataforma.
En el contexto de un marco regulatorio cada vez más estricto en Europa, la demanda del mercado por este tipo de "activos en cadena conformes" está creciendo rápidamente. La empresa está abordando este vacío de confianza entre los inversores institucionales y los activos en cadena de una manera altamente técnica. Esta colaboración también refleja una tendencia: la competencia en el sector de RWA ya no se limita únicamente a la implementación técnica en la cadena, sino a quién puede profundizar en la regulación, estandarizar la estructura de productos y tener capacidades integrales para emitir en múltiples lugares.
Conclusión
El surgimiento de la tokenización de capital privado indica que el mercado primario, impulsado por la tecnología blockchain, está entrando en una nueva fase de transformación estructural. Sin embargo, este camino aún enfrenta numerosos desafíos reales. Quizás haya reestructurado las reglas de acceso, pero romper por completo las barreras estructurales profundas entre los minoristas y las instituciones aún llevará tiempo. RWA no es una solución universal, sino más bien una larga lucha sobre confianza, transparencia y reestructuración institucional, y la verdadera prueba apenas comienza.