Estrategia de inversión en Bitcoin de MicroStrategy y análisis de sus riesgos potenciales
Estado actual de la tenencia de Bitcoin de MicroStrategy
MicroStrategy se ha transformado de una empresa de software tradicional en la mayor empresa poseedora de Bitcoin del mundo. A finales de 2024, la compañía posee aproximadamente 471,107 monedas de Bitcoin, con un costo total de aproximadamente 27.97 mil millones de dólares, y un costo de adquisición promedio de aproximadamente 62,500 dólares/moneda. En ese momento, el valor de mercado de estas monedas de Bitcoin era de aproximadamente 41.79 mil millones de dólares.
La empresa recauda fondos para comprar Bitcoin principalmente de cuatro maneras:
Usar fondos propios (no más de 500 millones de dólares)
Emisión de bonos preferentes convertibles
Emisión de bonos garantizados prioritarios
Emisión de acciones a precio de mercado
Hasta ahora, la deuda total de MicroStrategy es de 8,213 millones de dólares, y el valor total de los activos (principalmente Bitcoin) es de 43,000 millones de dólares, con una relación de apalancamiento del 19%. Esto significa que la empresa solo enfrentará el riesgo de insolvencia si el precio de Bitcoin cae por debajo de 16,500 dólares a largo plazo.
El impacto de la volatilidad del precio de Bitcoin en MicroStrategy
impacto a corto plazo
La caída del precio del Bitcoin afectará directamente el desempeño de los estados financieros de MicroStrategy. Las reglas contables requieren que las empresas reconozcan pérdidas por deterioro cuando el precio del Bitcoin cae, pero no pueden reflejar directamente los ingresos cuando el precio sube. Actualmente, la empresa no tiene préstamos garantizados con Bitcoin, por lo que las fluctuaciones del precio del Bitcoin en el corto plazo no generarán el riesgo de un llamado de margen.
impacto a largo plazo
Si Bitcoin entra en un mercado bajista a largo plazo, la empresa podría enfrentar una grave presión de financiamiento. El negocio de software de MicroStrategy es pequeño, y no puede acumular grandes cantidades de efectivo a través de su propia actividad para cubrir deudas o seguir comprando Bitcoin. El modelo operativo actual de la empresa depende en gran medida del mercado de capitales; si Bitcoin se mantiene bajo a largo plazo, los inversores podrían reducir su apoyo financiero a MicroStrategy o exigir un costo de financiamiento más alto.
Análisis de datos financieros clave
Bitcoin posición y valoración
Hasta finales de 2024, el valor contable de Bitcoin que posee MicroStrategy es de aproximadamente 23,9 mil millones de dólares (después de la provisión por deterioro), pero calculado a precios de mercado es de aproximadamente 41,79 mil millones de dólares. Si el precio de Bitcoin cae por debajo de 30,000 dólares, la empresa tendrá que realizar una provisión por deterioro adicional.
nivel de deuda
La deuda total actual de MicroStrategy es de aproximadamente 8.2 mil millones de dólares, principalmente en bonos convertibles con un bajo interés. La fecha de vencimiento principal de la deuda es:
Diciembre de 2025: 650 millones de dólares, interés del 0.75%
Febrero de 2027: 10.5 millones de dólares, tasa de interés 0%
Diciembre de 2029: 3,000 millones de dólares, interés 0%
flujo de efectivo y liquidez
En 2024, la empresa tuvo una salida neta de flujo de efectivo de 53 millones de dólares en sus operaciones, con solo 46,8 millones de dólares en reservas de efectivo. A finales de 2024, la empresa recaudó 15,1 mil millones de dólares mediante una emisión de acciones. En 2025, la empresa también emitió un lote adicional de acciones preferentes con una tasa de dividendo del 10%, lo que indica que el costo de financiamiento ya ha comenzado a aumentar.
capacidad de lucro
Los ingresos por software de la empresa se han estancado, y en 2024, los ingresos por software disminuirán un 3% en comparación con el año anterior, contribuyendo solo con aproximadamente 500 millones de dólares en ingresos a lo largo del año. La empresa se basa principalmente en las ganancias contables derivadas de la inversión en Bitcoin, pero los beneficios del informe financiero son muy volátiles.
La correlación entre el movimiento del precio de las acciones y Bitcoin
En los últimos años, la correlación entre el precio de las acciones de MicroStrategy y el precio de Bitcoin ha alcanzado entre 0.7 y 0.8, convirtiéndose casi en un ETF apalancado de Bitcoin. Debido al efecto de apalancamiento de la empresa al poseer Bitcoin, la fluctuación del precio de las acciones de MicroStrategy suele ser mayor que la del propio Bitcoin.
Posibilidad de quiebra o crisis financiera
A corto plazo, MicroStrategy todavía tiene una fuerte capacidad de pago de deudas, pero si Bitcoin entra en un mercado bajista a largo plazo, podría desencadenar dificultades financieras.
Si el precio de Bitcoin cae a entre 12,000 y 15,000 dólares, los activos en Bitcoin de la empresa estarán por debajo del total de deudas, lo que podría llevar a una quiebra técnica.
En los años 2027-2029, más de 4 mil millones de dólares en deuda vencerán, y si para entonces el Bitcoin sigue en niveles bajos, MicroStrategy podría tener dificultades para refinanciar a través de la emisión de acciones o la emisión de nueva deuda.
El fundador de la empresa controla el 46.8% del derecho a voto, lo que le permite impedir la venta de Bitcoin o cambios en la estrategia de la empresa. Sin embargo, si el precio de Bitcoin cae por debajo de cierto umbral, la empresa podría verse obligada a tomar medidas de emergencia.
Conclusión
MicroStrategy actualmente sigue manteniendo estabilidad financiera, pero si el precio de Bitcoin experimenta una caída prolongada y profunda, su estrategia de alto apalancamiento podría resultar en una grave presión financiera. El destino de la empresa depende completamente de la evolución futura de Bitcoin: si Bitcoin permanece bajo durante un período prolongado, MicroStrategy podría caer en una crisis de deuda o incluso en la bancarrota; pero si Bitcoin sigue subiendo, la empresa mantendrá un fuerte crecimiento.
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GhostAddressMiner
· 07-19 21:30
Los datos en cadena muestran que este lote de btc no está muy limpio, hay problemas.
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SorryRugPulled
· 07-18 19:37
Este disco no pierde, es una victoria.
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RektButStillHere
· 07-17 23:09
Gran caída y aún así no vendo, llevamos la tendencia.
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LonelyAnchorman
· 07-17 23:09
El ladrón que no teme a las pérdidas
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MetaNomad
· 07-17 23:08
Hablando en serio, da miedo, hacer algo tan grande.
Análisis de la inversión en Bitcoin de MicroStrategy: riesgos de quiebra, presión de deuda y tendencias futuras
Estrategia de inversión en Bitcoin de MicroStrategy y análisis de sus riesgos potenciales
Estado actual de la tenencia de Bitcoin de MicroStrategy
MicroStrategy se ha transformado de una empresa de software tradicional en la mayor empresa poseedora de Bitcoin del mundo. A finales de 2024, la compañía posee aproximadamente 471,107 monedas de Bitcoin, con un costo total de aproximadamente 27.97 mil millones de dólares, y un costo de adquisición promedio de aproximadamente 62,500 dólares/moneda. En ese momento, el valor de mercado de estas monedas de Bitcoin era de aproximadamente 41.79 mil millones de dólares.
La empresa recauda fondos para comprar Bitcoin principalmente de cuatro maneras:
Hasta ahora, la deuda total de MicroStrategy es de 8,213 millones de dólares, y el valor total de los activos (principalmente Bitcoin) es de 43,000 millones de dólares, con una relación de apalancamiento del 19%. Esto significa que la empresa solo enfrentará el riesgo de insolvencia si el precio de Bitcoin cae por debajo de 16,500 dólares a largo plazo.
El impacto de la volatilidad del precio de Bitcoin en MicroStrategy
impacto a corto plazo
La caída del precio del Bitcoin afectará directamente el desempeño de los estados financieros de MicroStrategy. Las reglas contables requieren que las empresas reconozcan pérdidas por deterioro cuando el precio del Bitcoin cae, pero no pueden reflejar directamente los ingresos cuando el precio sube. Actualmente, la empresa no tiene préstamos garantizados con Bitcoin, por lo que las fluctuaciones del precio del Bitcoin en el corto plazo no generarán el riesgo de un llamado de margen.
impacto a largo plazo
Si Bitcoin entra en un mercado bajista a largo plazo, la empresa podría enfrentar una grave presión de financiamiento. El negocio de software de MicroStrategy es pequeño, y no puede acumular grandes cantidades de efectivo a través de su propia actividad para cubrir deudas o seguir comprando Bitcoin. El modelo operativo actual de la empresa depende en gran medida del mercado de capitales; si Bitcoin se mantiene bajo a largo plazo, los inversores podrían reducir su apoyo financiero a MicroStrategy o exigir un costo de financiamiento más alto.
Análisis de datos financieros clave
Bitcoin posición y valoración
Hasta finales de 2024, el valor contable de Bitcoin que posee MicroStrategy es de aproximadamente 23,9 mil millones de dólares (después de la provisión por deterioro), pero calculado a precios de mercado es de aproximadamente 41,79 mil millones de dólares. Si el precio de Bitcoin cae por debajo de 30,000 dólares, la empresa tendrá que realizar una provisión por deterioro adicional.
nivel de deuda
La deuda total actual de MicroStrategy es de aproximadamente 8.2 mil millones de dólares, principalmente en bonos convertibles con un bajo interés. La fecha de vencimiento principal de la deuda es:
flujo de efectivo y liquidez
En 2024, la empresa tuvo una salida neta de flujo de efectivo de 53 millones de dólares en sus operaciones, con solo 46,8 millones de dólares en reservas de efectivo. A finales de 2024, la empresa recaudó 15,1 mil millones de dólares mediante una emisión de acciones. En 2025, la empresa también emitió un lote adicional de acciones preferentes con una tasa de dividendo del 10%, lo que indica que el costo de financiamiento ya ha comenzado a aumentar.
capacidad de lucro
Los ingresos por software de la empresa se han estancado, y en 2024, los ingresos por software disminuirán un 3% en comparación con el año anterior, contribuyendo solo con aproximadamente 500 millones de dólares en ingresos a lo largo del año. La empresa se basa principalmente en las ganancias contables derivadas de la inversión en Bitcoin, pero los beneficios del informe financiero son muy volátiles.
La correlación entre el movimiento del precio de las acciones y Bitcoin
En los últimos años, la correlación entre el precio de las acciones de MicroStrategy y el precio de Bitcoin ha alcanzado entre 0.7 y 0.8, convirtiéndose casi en un ETF apalancado de Bitcoin. Debido al efecto de apalancamiento de la empresa al poseer Bitcoin, la fluctuación del precio de las acciones de MicroStrategy suele ser mayor que la del propio Bitcoin.
Posibilidad de quiebra o crisis financiera
A corto plazo, MicroStrategy todavía tiene una fuerte capacidad de pago de deudas, pero si Bitcoin entra en un mercado bajista a largo plazo, podría desencadenar dificultades financieras.
Conclusión
MicroStrategy actualmente sigue manteniendo estabilidad financiera, pero si el precio de Bitcoin experimenta una caída prolongada y profunda, su estrategia de alto apalancamiento podría resultar en una grave presión financiera. El destino de la empresa depende completamente de la evolución futura de Bitcoin: si Bitcoin permanece bajo durante un período prolongado, MicroStrategy podría caer en una crisis de deuda o incluso en la bancarrota; pero si Bitcoin sigue subiendo, la empresa mantendrá un fuerte crecimiento.