¿El mercado de re-staking迎来春天? Revisión de los proyectos potenciales en la pista de re-staking
Uno, las razones del resurgimiento del interés en EigenLayer
Con la aprobación del ETF de Bitcoin al contado, Ethereum también recibe buenas noticias: el mercado espera la aprobación del ETF de Ethereum al contado y la próxima actualización de Cancún, lo que revitaliza a Ethereum, que ha estado inactivo durante mucho tiempo.
El volumen de staking de Ethereum sigue en aumento, y la demanda de re-staking se destaca cada vez más. EigenLayer permite a los usuarios re-stake ETH, ETH en staking líquido y tokens LP en otras cadenas laterales, oráculos, middleware, etc., para obtener recompensas de validación como nodos. Esto permite que proyectos de terceros disfruten de la seguridad de la red principal de ETH, y los stakers de ETH también pueden obtener más beneficios, logrando así un win-win.
La nueva ola de staking se ha convertido en el foco del ecosistema de Ethereum tras el aumento del límite de colateral LST de EigenLayer. En solo un mes, EigenLayer ha acumulado más de 500,000 ETH, con un TVL que supera los 1,600 millones de dólares, ascendiendo al puesto 12 entre los principales protocolos en la cadena de Ethereum.
Recientemente, EigenLayer anunció que ofrecerá servicios de re-stake para las subcadenas Cosmos, lo que tiene una importancia significativa tanto para Ethereum como para Cosmos. EigenLayer proporciona servicios de re-stake para las subcadenas Cosmos, permitiendo que Cosmos obtenga la seguridad de Ethereum, al mismo tiempo que abre nuevas vías de ingresos incrementales para los stakers de Ethereum.
El primer AVS que utiliza el servicio de validación de EigenLayer - EigenDA estará disponible pronto, y la narrativa de su servicio DA se ha convertido en el foco de atención del mercado debido al aumento explosivo del token TIA de Celestia.
Dos, proyectos potenciales en el campo de la re-staking
La re-staking no solo incluye EigenLayer, sino que los proyectos derivados bajo la narrativa de re-staking también contienen oportunidades. La re-staking se divide principalmente en cuatro categorías:
LSD Restaking: Depositar LST( obtenidos del protocolo LSD, como stETH, cbETH) en EigenLayer y luego stake.
Liquid-LSD Restaking: A través del protocolo LRD ( como Kelp DAO ), los LST se delegan al protocolo para ser depositados en EigenLayer y luego se stakean, los usuarios reciben el token de certificado de garantía LRT.
Restaking nativo: los validadores utilizan el contrato inteligente EigenPod para redirigir los recibos de retiro de los validadores a EigenLayer.
Liquid Native Restaking: Proyectos como etherf.fi o Puffer Finance que ofrecen servicios de nodos ETH de bajo monto, proporcionan ETH dentro del nodo a EigenLayer para volver a stake.
A continuación se presentan cinco proyectos de re-staking que no han emitido tokens, los cuales permiten obtener puntos de sus respectivos proyectos mientras se obtienen puntos de EigenLayer:
Kelp DAO
Kelp DAO es un proyecto de Restaking lanzado por Stader Lab, un proyecto de LSD multichain, que pertenece al tipo Liquid-LSD Restaking. Actualmente, está abierto para depósitos de stETH de Lido y ETHx de Stader, pero debido a que el límite de LST de EigenLayer está completo, los depósitos están suspendidos. Kelp DAO ha lanzado un sistema de puntos, como subproyecto de Stader Lab, y se espera que emita su propio token en el futuro. Se puede esperar el efecto de sinergia entre el token Stader Lab SD( y Kelp DAO ).
Swell
Swell es un protocolo LSD de larga trayectoria que recientemente anunció su incursión en el ámbito del Liquid Restaking, perteneciendo al tipo de Liquid Native Restaking. Con la función de re-stake añadida, los usuarios pueden depositar ETH a cambio de rswETH, sin estar sujetos a las limitaciones de cantidad de LST de EigenLayer. Swell aún no ha emitido un token, lo que genera expectativas de airdrop; su token LST, swETH, es muy valorado por los cazadores de airdrop, siendo el segundo activo de staking más importante en EigenLayer. Participar en LSD y re-stake permite acumular puntos.
ether.fi
ether.fi pertenece al tipo Liquid Native Restaking y ha recibido una financiación de semilla de 5.3 millones de dólares, con la participación de Arthur Hayes, fundador de BitMEX. ether.fi implementa el staking de ETH de manera descentralizada y no custodial, y ofrece servicios de restaking. Dado que se trata de un restaking nativo de ETH, no está sujeto al límite de LST de EigenLayer y se puede seguir depositando. Su token de certificado de colateral eETH( y el token envuelto weETH) son actualmente uno de los pocos tokens de certificado de colateral LRT que poseen liquidez.
Renzo
Renzo también pertenece al tipo Liquid Native Restaking, no está sujeto al límite de depósito de LST de EigenLayer, actualmente se pueden realizar depósitos. Pero ten en cuenta que el ETH depositado en Renzo no está disponible para reembolso por el momento, y el certificado de garantía ezETH tampoco se puede transferir, por lo que a corto plazo está en estado de bloqueo. El 16 de enero, Renzo anunció la finalización de una ronda de financiación semilla de 3 millones de dólares, lo que garantiza cierta seguridad. En comparación con protocolos similares, el volumen de bloqueo de Renzo es relativamente pequeño, y hasta ahora parece tener una buena relación calidad-precio. Sin embargo, debido al método de obtención de puntos de recompensa por atraer nuevos usuarios y al equipo no divulgado, además de la falta de reembolsos, ha sido cuestionado por algunos usuarios.
Puffer Finance
Puffer Finance es un protocolo de liquidez de participación anti-confiscación, similar a ether.fi, que pertenece al tipo de Liquid Native Restaking, y actualmente no está abierto para stake. Puffer Finance ha obtenido 6.15 millones de dólares en una ronda de financiación semilla liderada por Jump Crypto. EigenLayer requiere un umbral de 32 ETH para nodos de re-staking de Ethereum en general, mientras que la funcionalidad de re-staking de Puffer reduce este umbral a menos de 2 ETH, intentando atraer a nodos pequeños a participar.
Tres, una forma alternativa de participar en la re-stake utilizando Pendle
Pendle es un mercado de intercambio de tasas de interés descentralizado, que ofrece el token de capital PT( y el token de rendimiento YT) para intercambio. A través del intercambio de YT en Pendle, se puede acelerar la obtención de puntos en ether.fi y EigenLayer.
Accede a la operación de YT-eETH en Pendle y compra YT-eETH. Poseer YT-eETH te permite obtener ingresos de stake, puntos dobles de ether.fi, puntos de EigenLayer y recompensas por operaciones en Pendle. Actualmente, 1 eETH se puede intercambiar por aproximadamente 11 YT-eETH, lo que equivale a un apalancamiento de 11 veces.
El precio de YT disminuye gradualmente a medida que se acerca la fecha de vencimiento, lo que esencialmente implica cambiar tiempo por rendimiento de stake y puntos. También se puede optar por formar un LP para obtener recompensas, con un riesgo relativamente bajo pero que podría enfrentar pérdidas impermanentes, y la eficiencia en la obtención de puntos es relativamente baja.
Cuatro, los riesgos potenciales de volver a stake
El re-staking, como concepto emergente, ofrece a los stakers más oportunidades para participar en diferentes redes y aumentar sus rendimientos. Sin embargo, el re-staking también conlleva algunos riesgos potenciales:
Riesgo de multa: aumenta el riesgo de perder ETH en stake debido a actividades maliciosas.
Riesgo de centralización: un exceso de stakers que se transfieren a protocolos como EigenLayer podría causar un riesgo sistémico para Ethereum.
Riesgo de contrato: Los contratos inteligentes de cada protocolo pueden tener vulnerabilidades de seguridad.
Superposición de riesgos en múltiples niveles: el re-staking combina el riesgo de la participación original con riesgos adicionales, formando un riesgo en múltiples niveles.
Cinco, resumen
La tasa de cambio ETH/BTC rebota fuertemente después de la aprobación del ETF de Bitcoin al contado. Con el impulso de la actualización de Cancún y el ETF de Ethereum al contado, se espera que el ecosistema de Ethereum experimente una recuperación. La melodía principal del ecosistema de Ethereum en el futuro cercano es, por un lado, el beneficio directo de la actualización de Cancún en el sector L2, y por el otro, el ecosistema de re-stake de EigenLayer.
Participar en el proyecto de re-staking mencionado en el texto es una opción con una buena relación costo-beneficio en la actualidad, ya que permite obtener múltiples beneficios. Sin embargo, hay que tener en cuenta que las reglas de airdrop de Altlayer mencionan que se otorgarán airdrops a los stakers de EigenLayer, y no está claro si el stakear en protocolos como Kelp DAO, Renzo, etc., puede ser considerado como staker de EigenLayer.
También debemos darnos cuenta de que el re-staking continuo y en cascada es esencialmente un apalancamiento especulativo creado para la liquidez. Si bien genera mayores rendimientos, también amplifica el riesgo; cualquier problema de contrato en una capa de protocolo puede llevar a la pérdida de activos de los usuarios.
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GasWastingMaximalist
· 07-17 20:45
Ah, este año los tontos están muy frescos.
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LazyDevMiner
· 07-14 22:48
En cuanto a copiar tareas, nunca he perdido.
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ChainSpy
· 07-14 22:25
¡La primavera ha llegado, la primavera ha llegado, tomar a la gente por tonta!
El calentamiento de la pista de re-质押: Análisis de cinco proyectos potenciales y estrategias de inversión.
¿El mercado de re-staking迎来春天? Revisión de los proyectos potenciales en la pista de re-staking
Uno, las razones del resurgimiento del interés en EigenLayer
Con la aprobación del ETF de Bitcoin al contado, Ethereum también recibe buenas noticias: el mercado espera la aprobación del ETF de Ethereum al contado y la próxima actualización de Cancún, lo que revitaliza a Ethereum, que ha estado inactivo durante mucho tiempo.
El volumen de staking de Ethereum sigue en aumento, y la demanda de re-staking se destaca cada vez más. EigenLayer permite a los usuarios re-stake ETH, ETH en staking líquido y tokens LP en otras cadenas laterales, oráculos, middleware, etc., para obtener recompensas de validación como nodos. Esto permite que proyectos de terceros disfruten de la seguridad de la red principal de ETH, y los stakers de ETH también pueden obtener más beneficios, logrando así un win-win.
La nueva ola de staking se ha convertido en el foco del ecosistema de Ethereum tras el aumento del límite de colateral LST de EigenLayer. En solo un mes, EigenLayer ha acumulado más de 500,000 ETH, con un TVL que supera los 1,600 millones de dólares, ascendiendo al puesto 12 entre los principales protocolos en la cadena de Ethereum.
Recientemente, EigenLayer anunció que ofrecerá servicios de re-stake para las subcadenas Cosmos, lo que tiene una importancia significativa tanto para Ethereum como para Cosmos. EigenLayer proporciona servicios de re-stake para las subcadenas Cosmos, permitiendo que Cosmos obtenga la seguridad de Ethereum, al mismo tiempo que abre nuevas vías de ingresos incrementales para los stakers de Ethereum.
El primer AVS que utiliza el servicio de validación de EigenLayer - EigenDA estará disponible pronto, y la narrativa de su servicio DA se ha convertido en el foco de atención del mercado debido al aumento explosivo del token TIA de Celestia.
Dos, proyectos potenciales en el campo de la re-staking
La re-staking no solo incluye EigenLayer, sino que los proyectos derivados bajo la narrativa de re-staking también contienen oportunidades. La re-staking se divide principalmente en cuatro categorías:
LSD Restaking: Depositar LST( obtenidos del protocolo LSD, como stETH, cbETH) en EigenLayer y luego stake.
Liquid-LSD Restaking: A través del protocolo LRD ( como Kelp DAO ), los LST se delegan al protocolo para ser depositados en EigenLayer y luego se stakean, los usuarios reciben el token de certificado de garantía LRT.
Restaking nativo: los validadores utilizan el contrato inteligente EigenPod para redirigir los recibos de retiro de los validadores a EigenLayer.
Liquid Native Restaking: Proyectos como etherf.fi o Puffer Finance que ofrecen servicios de nodos ETH de bajo monto, proporcionan ETH dentro del nodo a EigenLayer para volver a stake.
A continuación se presentan cinco proyectos de re-staking que no han emitido tokens, los cuales permiten obtener puntos de sus respectivos proyectos mientras se obtienen puntos de EigenLayer:
Kelp DAO
Kelp DAO es un proyecto de Restaking lanzado por Stader Lab, un proyecto de LSD multichain, que pertenece al tipo Liquid-LSD Restaking. Actualmente, está abierto para depósitos de stETH de Lido y ETHx de Stader, pero debido a que el límite de LST de EigenLayer está completo, los depósitos están suspendidos. Kelp DAO ha lanzado un sistema de puntos, como subproyecto de Stader Lab, y se espera que emita su propio token en el futuro. Se puede esperar el efecto de sinergia entre el token Stader Lab SD( y Kelp DAO ).
Swell
Swell es un protocolo LSD de larga trayectoria que recientemente anunció su incursión en el ámbito del Liquid Restaking, perteneciendo al tipo de Liquid Native Restaking. Con la función de re-stake añadida, los usuarios pueden depositar ETH a cambio de rswETH, sin estar sujetos a las limitaciones de cantidad de LST de EigenLayer. Swell aún no ha emitido un token, lo que genera expectativas de airdrop; su token LST, swETH, es muy valorado por los cazadores de airdrop, siendo el segundo activo de staking más importante en EigenLayer. Participar en LSD y re-stake permite acumular puntos.
ether.fi
ether.fi pertenece al tipo Liquid Native Restaking y ha recibido una financiación de semilla de 5.3 millones de dólares, con la participación de Arthur Hayes, fundador de BitMEX. ether.fi implementa el staking de ETH de manera descentralizada y no custodial, y ofrece servicios de restaking. Dado que se trata de un restaking nativo de ETH, no está sujeto al límite de LST de EigenLayer y se puede seguir depositando. Su token de certificado de colateral eETH( y el token envuelto weETH) son actualmente uno de los pocos tokens de certificado de colateral LRT que poseen liquidez.
Renzo
Renzo también pertenece al tipo Liquid Native Restaking, no está sujeto al límite de depósito de LST de EigenLayer, actualmente se pueden realizar depósitos. Pero ten en cuenta que el ETH depositado en Renzo no está disponible para reembolso por el momento, y el certificado de garantía ezETH tampoco se puede transferir, por lo que a corto plazo está en estado de bloqueo. El 16 de enero, Renzo anunció la finalización de una ronda de financiación semilla de 3 millones de dólares, lo que garantiza cierta seguridad. En comparación con protocolos similares, el volumen de bloqueo de Renzo es relativamente pequeño, y hasta ahora parece tener una buena relación calidad-precio. Sin embargo, debido al método de obtención de puntos de recompensa por atraer nuevos usuarios y al equipo no divulgado, además de la falta de reembolsos, ha sido cuestionado por algunos usuarios.
Puffer Finance
Puffer Finance es un protocolo de liquidez de participación anti-confiscación, similar a ether.fi, que pertenece al tipo de Liquid Native Restaking, y actualmente no está abierto para stake. Puffer Finance ha obtenido 6.15 millones de dólares en una ronda de financiación semilla liderada por Jump Crypto. EigenLayer requiere un umbral de 32 ETH para nodos de re-staking de Ethereum en general, mientras que la funcionalidad de re-staking de Puffer reduce este umbral a menos de 2 ETH, intentando atraer a nodos pequeños a participar.
Tres, una forma alternativa de participar en la re-stake utilizando Pendle
Pendle es un mercado de intercambio de tasas de interés descentralizado, que ofrece el token de capital PT( y el token de rendimiento YT) para intercambio. A través del intercambio de YT en Pendle, se puede acelerar la obtención de puntos en ether.fi y EigenLayer.
Accede a la operación de YT-eETH en Pendle y compra YT-eETH. Poseer YT-eETH te permite obtener ingresos de stake, puntos dobles de ether.fi, puntos de EigenLayer y recompensas por operaciones en Pendle. Actualmente, 1 eETH se puede intercambiar por aproximadamente 11 YT-eETH, lo que equivale a un apalancamiento de 11 veces.
El precio de YT disminuye gradualmente a medida que se acerca la fecha de vencimiento, lo que esencialmente implica cambiar tiempo por rendimiento de stake y puntos. También se puede optar por formar un LP para obtener recompensas, con un riesgo relativamente bajo pero que podría enfrentar pérdidas impermanentes, y la eficiencia en la obtención de puntos es relativamente baja.
Cuatro, los riesgos potenciales de volver a stake
El re-staking, como concepto emergente, ofrece a los stakers más oportunidades para participar en diferentes redes y aumentar sus rendimientos. Sin embargo, el re-staking también conlleva algunos riesgos potenciales:
Riesgo de multa: aumenta el riesgo de perder ETH en stake debido a actividades maliciosas.
Riesgo de centralización: un exceso de stakers que se transfieren a protocolos como EigenLayer podría causar un riesgo sistémico para Ethereum.
Riesgo de contrato: Los contratos inteligentes de cada protocolo pueden tener vulnerabilidades de seguridad.
Superposición de riesgos en múltiples niveles: el re-staking combina el riesgo de la participación original con riesgos adicionales, formando un riesgo en múltiples niveles.
Cinco, resumen
La tasa de cambio ETH/BTC rebota fuertemente después de la aprobación del ETF de Bitcoin al contado. Con el impulso de la actualización de Cancún y el ETF de Ethereum al contado, se espera que el ecosistema de Ethereum experimente una recuperación. La melodía principal del ecosistema de Ethereum en el futuro cercano es, por un lado, el beneficio directo de la actualización de Cancún en el sector L2, y por el otro, el ecosistema de re-stake de EigenLayer.
Participar en el proyecto de re-staking mencionado en el texto es una opción con una buena relación costo-beneficio en la actualidad, ya que permite obtener múltiples beneficios. Sin embargo, hay que tener en cuenta que las reglas de airdrop de Altlayer mencionan que se otorgarán airdrops a los stakers de EigenLayer, y no está claro si el stakear en protocolos como Kelp DAO, Renzo, etc., puede ser considerado como staker de EigenLayer.
También debemos darnos cuenta de que el re-staking continuo y en cascada es esencialmente un apalancamiento especulativo creado para la liquidez. Si bien genera mayores rendimientos, también amplifica el riesgo; cualquier problema de contrato en una capa de protocolo puede llevar a la pérdida de activos de los usuarios.