La lucha de cuatro naciones por la moneda estable: un nuevo patrón en la era del dólar digital

En 2025, Estados Unidos aprobó la ley GENIUS, que cambió por completo las reglas del juego de las monedas estables, dando lugar a una "competencia por el dólar digital" sin precedentes. En esta guerra, las cuatro grandes fuerzas muestran sus habilidades para disputar el dominio del mercado. Vamos a echar un vistazo a esta emocionante "épica de los cuatro países".

Ley GENIUS: Un cambio significativo en las reglas del juego

La ley GENIUS, cuyo nombre completo es "Ley de Innovación Nacional sobre Monedas Estables de EE.UU.", establece reglas claras para la industria de las monedas estables:

• Las reservas deben estar completamente respaldadas 1:1
• 100 mil millones de dólares en valor de mercado se convierten en la línea divisoria regulatoria
• Prohibido pagar intereses directamente
• Establecer barreras de entrada para las grandes empresas tecnológicas

La lucha de las cuatro grandes fuerzas

alianza de estudiantes ejemplares en cumplimiento (USDC)

Con USDC emitido por la empresa Circle como núcleo, se adhieren estrictamente a los requisitos regulatorios, ganando la confianza de los inversores institucionales. Sin embargo, hay un conflicto de distribución de beneficios entre Circle y su principal distribuidor, Coinbase, y Circle está tratando de desprenderse de su dependencia de Coinbase.

imperio offshore (USDT)

La USDT de Tether ocupa una posición dominante en el mercado gracias a su ventaja de ser el primero y a su estrategia flexible. Su secreto de ganancias incluye inversiones de alto rendimiento y bajos costos de canal. Ante nuevos proyectos de ley, Tether adopta una estrategia de doble vía y utiliza recursos políticos para buscar exenciones regulatorias.

grupo de poder político (USD1)

La emergente alianza USD1 reúne a estrellas políticas, gigantes de la distribución y capital soberano. Crea rápidamente una demanda de mercado a través de la influencia política y grandes transacciones, pero también enfrenta el riesgo de cambios en la dirección política.

La contraofensiva de los bancos tradicionales

Los bancos tradicionales, representados por JPMorgan, han lanzado tokens de depósito, aprovechando el marco regulatorio existente y las ventajas de crédito, enfocándose en el mercado de liquidación institucional. La industria bancaria se une para enfrentar el desafío de las monedas estables nativas de criptomonedas.

Estrategias diversificadas de otros participantes

• Stripe proporciona servicios de infraestructura, evitando la competencia directa
• PayPal atrae a los usuarios a través de recompensas de lealtad
• Walmart y Amazon están limitados por la ley y buscan colaboración
• Meta regresa con cautela, centrándose en escenarios de pago reales

Perspectivas futuras

El mercado de monedas estables podría ir hacia la diversificación:

• El mercado institucional está liderado por una alianza bancaria
• El mercado minorista de EE. UU. está liderado por USDC
• Los nuevos mercados emergentes están dominados por USDT
• Escenarios políticos especiales son impulsados por USD1

La batalla de las monedas estables no solo es una confrontación de tecnología y modelos de negocio, sino también un choque de conceptos financieros y modelos de gobernanza. Para los usuarios comunes, la competencia ha traído más opciones y mejores servicios. No importa quién salga vencedor, la era del dólar digital ya ha llegado y todos seremos testigos de esta transformación histórica.