Resumen del informe anual de la industria de las telecomunicaciones 2023 y del informe del primer trimestre de 2024
En 2023, la industria de las telecomunicaciones mostró una tendencia de primero alta y luego baja. En la primera mitad del año, la recuperación de la actividad económica impulsó una reactivación de la inversión en la industria, pero en la segunda mitad del año, la mayor incertidumbre macroeconómica provocó una desaceleración en el crecimiento. A lo largo del año, gracias al efecto de base baja y al impulso de sectores en auge como el hardware de IA y los operadores, el tamaño de los ingresos de la industria de las telecomunicaciones siguió creciendo. En 2023, la industria de las telecomunicaciones logró ingresos de 28637 millones de yuanes, un aumento del 5.3% en comparación interanual. Excluyendo a los tres principales operadores y a ZTE, se lograron ingresos de 8307 millones de yuanes, un aumento del 2.7% en comparación interanual.
En el primer trimestre de 2024, con la moderación del entorno macroeconómico y el estallido de los resultados de empresas líderes como módulos ópticos y PCB impulsados por la demanda de IA en el extranjero, la velocidad de crecimiento de la industria de las telecomunicaciones ha mostrado una buena recuperación. En el primer trimestre, la industria logró ingresos de 728.6 mil millones de yuanes, un aumento del 4.5% interanual. Excluyendo a los tres principales operadores y a ZTE, se lograron ingresos de 195.3 mil millones de yuanes, un aumento del 4.9% interanual.
En 2023, la fluctuación de las ganancias en la industria se intensificó, afectada por el entorno macroeconómico y las grandes pérdidas de valor de algunas empresas, lo que ha presionado las ganancias en el sector de las telecomunicaciones. Sin embargo, los líderes de la industria y los subsectores de alta demanda aún mantienen una buena resiliencia en sus ganancias. Durante todo el año, la industria logró una ganancia neta atribuible a los accionistas de 200.6 mil millones de yuanes, un aumento del 3.2% interanual. Excluyendo a los tres principales operadores y a ZTE, se logró una ganancia neta atribuible a los accionistas de 20.54 mil millones de yuanes, lo que representa una disminución del 18.3% interanual.
A medida que entramos en el primer trimestre de 2024, gracias a la liberación de resultados de líderes en hardware de IA como módulos ópticos y PCB, así como el continuo y estable desempeño de operadores y otros líderes tradicionales, el beneficio neto y los ingresos de la industria están en una recuperación sincronizada. En el primer trimestre, la industria logró un beneficio neto atribuible a los accionistas de 50.74 mil millones de yuanes, un crecimiento interanual del 8.1%. Excluyendo a los tres principales operadores y ZTE, se logró un beneficio neto atribuible a los accionistas de 7.11 mil millones de yuanes, un crecimiento interanual del 22.9%.
De cara a 2024, creemos que la inversión en la industria debe ser más enfocada y selectiva, buscando tanto la certeza y el rendimiento actuales como el potencial de crecimiento y espacio futuro. Se sugiere centrarse principalmente en una estrategia de forma de mancuerna de "hardware de IA" + "operadores":
En cuanto al hardware de IA, mantenga firmemente la inversión en los líderes de módulos ópticos y aproveche las oportunidades de expansión gradual en la cadena industrial. El ciclo positivo en el extranjero ha comenzado, y el rendimiento de los líderes en hardware nacionales se ha verificado; la IA sigue siendo el núcleo de la configuración ofensiva en la industria de las telecomunicaciones. Se recomienda prestar especial atención a los subsectores de módulos ópticos, dispositivos ópticos, PCB, refrigeración, entre otros.
En cuanto a los operadores, como el activo de dividendos más creciente y la base de potencia computacional futura de China, los tres grandes operadores continuarán manteniendo un crecimiento sólido. La era de la IA trae nuevas oportunidades para los operadores, que se espera que descubran nuevas curvas de crecimiento aprovechando su ventaja en potencia computacional.
Recomendación de activos subyacentes:
Módulo de luz: Zhongji Xuchuang, Xinyi Sheng, Tianfu Communication
Dispositivos ópticos: Tai Chen Guang, Teng Jing Ke Ji
Chip de luz: Yuanjie Technology
PCB: Hu Dian股份, Shen Nan电路
Refrigeración: Invec, Vertiv
Operadores: China Mobile, China Telecom, China Unicom
Aviso de riesgo: El desarrollo de la IA no cumple con las expectativas, la demanda de potencia de cálculo no cumple con las expectativas, la estadística de datos es distorsionada.
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SerumDegen
· 07-10 04:49
alcista en hardware de IA... pero estos números me dan vibras de PTSD de 2021, no voy a mentir
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BrokeBeans
· 07-09 10:56
¿Quién sabe que ZTE no se vende en cinco años?
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RugResistant
· 07-07 17:19
¿Qué hace la industria de las telecomunicaciones? ¡Simplemente invierte en IA!
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VitaliksTwin
· 07-07 07:02
El hardware de comunicación está subiendo todo el día. ¡A por todas!
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DaoResearcher
· 07-07 07:01
Desde los datos, la motivación de crecimiento sigue siendo esta hipótesis básica impulsada por la IA, como se ha argumentado en la sección 3.2 del White Paper.
Informe de telecomunicaciones 2023: La inteligencia artificial en hardware y los operadores lideran el subir, perspectiva 2024 enfocada
Resumen del informe anual de la industria de las telecomunicaciones 2023 y del informe del primer trimestre de 2024
En 2023, la industria de las telecomunicaciones mostró una tendencia de primero alta y luego baja. En la primera mitad del año, la recuperación de la actividad económica impulsó una reactivación de la inversión en la industria, pero en la segunda mitad del año, la mayor incertidumbre macroeconómica provocó una desaceleración en el crecimiento. A lo largo del año, gracias al efecto de base baja y al impulso de sectores en auge como el hardware de IA y los operadores, el tamaño de los ingresos de la industria de las telecomunicaciones siguió creciendo. En 2023, la industria de las telecomunicaciones logró ingresos de 28637 millones de yuanes, un aumento del 5.3% en comparación interanual. Excluyendo a los tres principales operadores y a ZTE, se lograron ingresos de 8307 millones de yuanes, un aumento del 2.7% en comparación interanual.
En el primer trimestre de 2024, con la moderación del entorno macroeconómico y el estallido de los resultados de empresas líderes como módulos ópticos y PCB impulsados por la demanda de IA en el extranjero, la velocidad de crecimiento de la industria de las telecomunicaciones ha mostrado una buena recuperación. En el primer trimestre, la industria logró ingresos de 728.6 mil millones de yuanes, un aumento del 4.5% interanual. Excluyendo a los tres principales operadores y a ZTE, se lograron ingresos de 195.3 mil millones de yuanes, un aumento del 4.9% interanual.
En 2023, la fluctuación de las ganancias en la industria se intensificó, afectada por el entorno macroeconómico y las grandes pérdidas de valor de algunas empresas, lo que ha presionado las ganancias en el sector de las telecomunicaciones. Sin embargo, los líderes de la industria y los subsectores de alta demanda aún mantienen una buena resiliencia en sus ganancias. Durante todo el año, la industria logró una ganancia neta atribuible a los accionistas de 200.6 mil millones de yuanes, un aumento del 3.2% interanual. Excluyendo a los tres principales operadores y a ZTE, se logró una ganancia neta atribuible a los accionistas de 20.54 mil millones de yuanes, lo que representa una disminución del 18.3% interanual.
A medida que entramos en el primer trimestre de 2024, gracias a la liberación de resultados de líderes en hardware de IA como módulos ópticos y PCB, así como el continuo y estable desempeño de operadores y otros líderes tradicionales, el beneficio neto y los ingresos de la industria están en una recuperación sincronizada. En el primer trimestre, la industria logró un beneficio neto atribuible a los accionistas de 50.74 mil millones de yuanes, un crecimiento interanual del 8.1%. Excluyendo a los tres principales operadores y ZTE, se logró un beneficio neto atribuible a los accionistas de 7.11 mil millones de yuanes, un crecimiento interanual del 22.9%.
De cara a 2024, creemos que la inversión en la industria debe ser más enfocada y selectiva, buscando tanto la certeza y el rendimiento actuales como el potencial de crecimiento y espacio futuro. Se sugiere centrarse principalmente en una estrategia de forma de mancuerna de "hardware de IA" + "operadores":
En cuanto al hardware de IA, mantenga firmemente la inversión en los líderes de módulos ópticos y aproveche las oportunidades de expansión gradual en la cadena industrial. El ciclo positivo en el extranjero ha comenzado, y el rendimiento de los líderes en hardware nacionales se ha verificado; la IA sigue siendo el núcleo de la configuración ofensiva en la industria de las telecomunicaciones. Se recomienda prestar especial atención a los subsectores de módulos ópticos, dispositivos ópticos, PCB, refrigeración, entre otros.
En cuanto a los operadores, como el activo de dividendos más creciente y la base de potencia computacional futura de China, los tres grandes operadores continuarán manteniendo un crecimiento sólido. La era de la IA trae nuevas oportunidades para los operadores, que se espera que descubran nuevas curvas de crecimiento aprovechando su ventaja en potencia computacional.
Recomendación de activos subyacentes:
Aviso de riesgo: El desarrollo de la IA no cumple con las expectativas, la demanda de potencia de cálculo no cumple con las expectativas, la estadística de datos es distorsionada.