MicroStrategy se une al índice Nasdaq 100, las acciones relacionadas con Bitcoin entran en la corriente principal

El 13 de diciembre, el oficial de Nasdaq anunció los resultados de la reorganización anual del índice Nasdaq 100. Lo que ha llamado la atención es que MicroStrategy (MSTR), que se autodenomina compañía de desarrollo de Bitcoin y ha experimentado un crecimiento explosivo este año, será incluido en el índice, convirtiéndose en una de las 75 mayores empresas no financieras de Nasdaq. Esta medida aumentará significativamente la exposición del índice Nasdaq 100 a Bitcoin, al mismo tiempo que expondrá a MSTR a miles de millones de dólares en inversiones pasivas.

Actualmente, el índice Nasdaq 100 incluye las mayores empresas no financieras que cotizan en esa bolsa, entre las que se encuentran líderes del mercado como Apple, Nvidia, Microsoft, Amazon, Meta, Tesla y Costco.

Un analista experimentado ha afirmado que la inclusión de MicroStrategy en el índice Nasdaq 100 podría ser la segunda noticia más importante de 2024, solo superada por el ETF de Bitcoin al contado que cotiza en EE. UU. Estos fondos suelen comprar regularmente, independientemente del nivel de precios, lo que añadirá otro grupo de compradores para MSTR. Aunque Michael Saylor podría continuar diluyendo los derechos de los accionistas mediante emisiones a precio de mercado, la base de compradores será más amplia.

Se estima que el peso de MSTR en este índice podría alcanzar el 0.47%, convirtiéndose en la 48ª mayor participación. Este peso equivale a aproximadamente 2.1 mil millones de dólares en compras a través de todos los ETF que rastrean este índice, cuyo valor total es de 451 mil millones de dólares. Esta estimación aún no incluye otras estrategias de gestión activa, por lo que el impacto real podría ser mayor.

Sin embargo, también hay analistas que advierten que el estado de MicroStrategy como parte de este índice podría ser solo temporal. Dado que el valor de la empresa proviene casi por completo de su tenencia de Bitcoin, y no de su negocio operativo real, podría ser reclasificada como una empresa financiera en marzo del próximo año. El fundador de MicroStrategy, Michael Saylor, incluso ha declarado su intención de convertir la empresa en un "banco de Bitcoin", lo que la hace parecer menos una empresa tecnológica tradicional.

Algunas opiniones del mercado sugieren que si el ETF más grande también comienza a incluir MSTR, millones de inversores invertirán indirectamente en Bitcoin, lo que generará un mayor efecto de rueda de inercia.

Los resultados de la reestructuración del índice Nasdaq 100 y los ETF relacionados entrarán en vigor antes de la apertura del mercado el 23 de diciembre.

Revisión de la estrategia de Bitcoin de MicroStrategy

Desde mediados de 2020, MicroStrategy, bajo el liderazgo de Michael Saylor, comenzó a invertir en Bitcoin para cubrirse contra la inflación. La compañía inicialmente utilizó efectivo para las adquisiciones, y luego se trasladó a mejorar su poder de compra mediante la emisión y venta de acciones y bonos convertibles.

Esta estrategia, junto con el aumento del valor de Bitcoin, ha ayudado a que el rendimiento de MicroStrategy supere a todas las principales acciones estadounidenses, incluidas las empresas líderes en inteligencia artificial. Desde agosto de 2020, el precio de las acciones de MicroStrategy ha aumentado más del 2500%, mientras que Bitcoin ha subido aproximadamente un 660% en el mismo período.

Hasta el 8 de noviembre de 2024, esta empresa con sede en Virginia posee un total de 423,650 Bitcoins, con un precio de compra total de 25,600 millones de dólares, y un costo promedio de 60,324 dólares por moneda. MicroStrategy es actualmente el segundo mayor poseedor de Bitcoin entre las empresas que cotizan en bolsa, solo superado por una empresa de gestión de activos.

MicroStrategy también ha introducido el "rendimiento de BTC" como un indicador para medir su estrategia de adquisición de Bitcoin. Este concepto se refiere al cambio porcentual en la cantidad de Bitcoin que la empresa posee por acción en diferentes períodos.

Hasta el 17 de noviembre, suponiendo que toda la deuda convertible de la compañía se haya convertido en acciones, cada 1000 acciones en circulación poseerán 1.29 Bitcoin. En comparación con el 31 de diciembre del año pasado, esta proporción ha crecido un 41.8%, cuando cada 1000 acciones solo poseían 0.91 Bitcoin.

MicroStrategy denomina este aumento del 41.8% como "rendimiento de BTC desde el inicio del año". Este rendimiento se puede calcular en diferentes períodos de tiempo, como trimestral, interanual, o comparando cualquier par de fechas con datos.

Recientemente, la tasa de rendimiento de BTC ha mostrado una rápida tendencia al alza. Hace cuatro semanas, MicroStrategy anunció que "la tasa de rendimiento de BTC desde principios de año ha alcanzado el 26.4%", lo que representa un aumento significativo en comparación con el 17.8% del 30 de septiembre.

La empresa ha declarado ambiciosamente que a partir del próximo año, se esforzarán por elevar este indicador al rango del 4% al 8%.

Introducción al índice Nasdaq 100

El índice Nasdaq 100 está compuesto por las 100 empresas no financieras más grandes que cotizan en el mercado de valores Nasdaq, y su historia se remonta a enero de 1985. Este índice se lanzó simultáneamente con el índice Nasdaq Financial 100™, que está compuesto por las 100 acciones financieras más grandes que cotizan en Nasdaq. Estos índices son puntos de referencia importantes para productos financieros como opciones, futuros y fondos.

El Nasdaq 100 se reajusta cada diciembre, coincidiendo con las fechas de vencimiento de los futuros sobre índices, opciones sobre índices, opciones sobre acciones y futuros sobre acciones (comúnmente conocido como el día de vencimiento de los cuatro hechizos).

Este índice es la base de un fondo de inversión, diseñado para proporcionar resultados de inversión consistentes con el rendimiento del índice Nasdaq 100 (antes de deducir gastos). Además, las opciones, futuros y productos estructurados basados en el índice Nasdaq 100 y el fondo de inversión relacionado también se negocian en múltiples bolsas.