Análisis del panorama y tendencias de desarrollo del mercado de criptomonedas global

1. Características del mercado en la era posterior al mercado alcista

Desde la primera mitad de 2025, el mercado de criptomonedas ha entrado en la fase de "post-bull market", mostrando características de alta volatilidad y diferenciación estructural. Bitcoin, impulsado por el ciclo de halving, alcanzó un nuevo máximo antes de entrar en una corrección, mientras que la incertidumbre macroeconómica ha aumentado. Este período no es un mercado bajista tradicional, sino una zona de transición después del pico del ciclo. La aversión al riesgo ha disminuido y la actividad de capital ha disminuido, pero no ha habido una crisis de liquidez sistémica.

La demanda de asignación institucional en activos centrales sigue existiendo, aunque la actividad en la cadena ha disminuido ligeramente sin mostrar un deterioro significativo. Algunos sectores emergentes como la cadena de IA, el Restaking y el ecosistema de monedas meme continúan atrayendo fondos, mostrando una situación de "temas fuertes en un mercado débil".

La economía global presenta un estado complejo de "desinflación inestable y crecimiento presionado". La Reserva Federal mantiene una postura cautelosa, y el mercado tiene diferencias sobre la posibilidad de recortes en las tasas de interés. El aumento de las tensiones comerciales entre China y EE. UU. se ha convertido en una nueva variable, aumentando la volatilidad del mercado.

Es notable que el grado de globalización de la industria de la encriptación y su capacidad de resistencia a interferencias han aumentado. Varios ámbitos legales han implementado políticas de apoyo, proporcionando caminos más claros para la participación de fondos tradicionales. Esta tendencia de apoyo internacional ha mitigado parcialmente el impacto negativo de la restricción regulatoria en EE. UU., lo que ha llevado a un ecosistema de mercado que presenta un patrón de "depresión local y equilibrio global".

En general, el mercado está transitando hacia una nueva fase que valora más el juicio de valor, los escenarios prácticos y el largo plazo. A corto plazo, las variables macroeconómicas seguirán dominando la volatilidad de las expectativas, pero a mediano y largo plazo, el mercado se encuentra en un período clave de transición hacia el siguiente ciclo de resonancia entre tecnología y aplicación. Buscar sectores y activos de crecimiento seguro es la lógica central de esta etapa.

2. Impacto de las fricciones comerciales y la tendencia de la macroeconomía

En la primera mitad de 2025, las tensiones comerciales entre China y Estados Unidos se intensificaron nuevamente, involucrando múltiples áreas sensibles como las energías nuevas, los chips de IA, los minerales raros y la tecnología digital. Sin embargo, en comparación con anteriores disputas, esta ronda de conflictos tiene un significado más simbólico, y el impacto real es relativamente suave.

La nueva ronda de aranceles impuestos por Estados Unidos se ve limitada por la presión inflacionaria y los intereses de los votantes. China, por su parte, mantiene una actitud de moderación racional, orientada a estabilizar las exportaciones y atraer inversión extranjera. En general, las fricciones comerciales se encuentran en un estado de "confrontación limitada".

Desde los datos, aunque las tensiones comerciales han provocado un aumento temporal de la aversión al riesgo, no han llevado a una reevaluación del riesgo sistémico en los mercados financieros globales. El mercado de criptomonedas también se recuperó rápidamente después de una breve caída, aumentando su resistencia general.

La influencia indirecta en el mercado de criptomonedas se refleja principalmente en tres aspectos:

1. La preferencia por el riesgo se contrae a corto plazo, y los activos de alta volatilidad son propensos a ser vendidos.
2. La transformación del flujo de capital transfronterizo, parte de los fondos se transfieren en la cadena a través de stablecoins, BTC, etc.
3. Se fortalece la tendencia a la desdolarización a medio y largo plazo, impulsando la exploración de la liquidación transfronteriza de monedas digitales y activos tokenizados.

Con la caída de la inflación global, la preparación de varios bancos centrales para recortar tasas y el aumento de las expectativas de un cambio por parte de la Reserva Federal, la sensibilidad del mercado de criptomonedas a las fricciones geopolíticas ha disminuido. Los inversores institucionales han considerado el riesgo comercial como una "volatilidad de fondo" en lugar de un variable decisiva.

En general, el impacto real de esta ronda de la guerra comercial en el mercado de criptomonedas se ha debilitado. El entorno macroeconómico global está pasando de "el final del endurecimiento" a "una recuperación moderada", y la lógica de la valoración del riesgo en el mercado de criptomonedas también está transitando de "tensiones geopolíticas" a "punto de inflexión en las tasas de interés". El verdadero motor del mercado podría estar volviendo a los ciclos internos de innovación tecnológica y evolución del ecosistema en cadena.

3. Potenciales factores impulsores del rebote del mercado en la segunda mitad del año

3.1 Cambios en el ciclo de tasas de interés y recuperación de la preferencia por el riesgo

La economía global se está recuperando gradualmente de la alta inflación, los principales bancos centrales están ajustando la política monetaria, y se espera que el mercado comience un ciclo de reducción de tasas en la segunda mitad del año. Un entorno de bajas tasas de interés podría impulsar el flujo de fondos hacia activos de alto riesgo y alto rendimiento, y los inversores institucionales podrían aumentar nuevamente su asignación a encriptación.

A medida que los países buscan estimular la actividad económica a través de políticas de flexibilización monetaria, el mercado de criptomonedas podría convertirse en una parte importante del mercado de capitales, atrayendo más fondos institucionales y la participación de inversores minoristas.

3.2 La innovación y expansión continua de las finanzas descentralizadas(DeFi)

Se espera que el ecosistema DeFi experimente un nuevo punto de explosión gracias a la madurez tecnológica y la expansión de los escenarios de aplicación. Los avances en soluciones de Layer 2, interoperabilidad entre cadenas y tecnologías de protección de la privacidad han mejorado la escalabilidad, la rentabilidad y la seguridad de DeFi, atrayendo a más instituciones a participar.

En el ámbito de los préstamos descentralizados, el comercio de derivados y los activos sintéticos, el mercado DeFi está penetrando gradualmente en la "zona gris" de las finanzas tradicionales. Los fondos institucionales pueden cubrirse mediante derivados en cadena, y los inversores pueden participar en el mercado de manera más flexible y a bajo costo. Este potencial de desarrollo impulsará un rebote estructural en el mercado de criptomonedas.

3.3 La entrada continua de inversores institucionales

Desde el ETF de Bitcoin hasta los futuros de ETH, y el aumento de inversión de fondos institucionales en encriptación, la afluencia de instituciones aporta más capital y mecanismos de gestión de riesgos al mercado. Con el marco regulatorio claro y la apertura del mercado de capitales, más instituciones financieras tradicionales participarán en la inversión y custodia de activos encriptados.

Las grandes empresas también están comenzando a reconocer el significado estratégico de los activos encriptación en la diversificación de la asignación de activos. Esto significa que el fondo del mercado de criptomonedas se está expandiendo y también presagia la entrada del mercado de criptomonedas en la corriente principal. En la segunda mitad del año, a medida que más instituciones reconozcan e inviertan, la fuerza de rebote del mercado se fortalecerá aún más.

3.4 La ruptura y madurez de la aplicación de la tecnología blockchain

La aplicación de la blockchain en múltiples campos como las finanzas, la cadena de suministro, la medicina y la gestión de derechos de autor ha logrado avances significativos. Especialmente en aplicaciones de pagos transfronterizos, contratos inteligentes y organizaciones autónomas descentralizadas (DAO), la tecnología blockchain está rompiendo las barreras de las industrias tradicionales, impulsando la escalabilidad y madurez del mercado de criptomonedas.

El éxito de la aplicación de estas tecnologías, especialmente en el ámbito de la tecnología financiera y los negocios, promoverá aún más la demanda del mercado de encriptación de activos. A medida que la tecnología blockchain continúa avanzando, su papel en la economía real será más destacado, ayudando a la recuperación y rebote del mercado de criptomonedas.

4. Tendencia de diferenciación entre las cadenas principales y los activos

4.1 La "propiedad de refugio" de Bitcoin y Ethereum redefinida

El bitcoin ha sido definido nuevamente como "oro digital" y como un activo contra la inflación, mostrando una capacidad relativa para resistir caídas en un contexto de creciente divergencia en las políticas monetarias globales y frecuentes conflictos geopolíticos.

Ethereum se ha convertido en sinónimo de "plataforma financiera digital". Su ecosistema, bajo el contexto de la mejora de la escalabilidad L2, la madurez del mecanismo de Restaking y la explosión de la capa DA, ha cambiado su lógica de valor de "ingresos por tarifas de Gas" a "infraestructura de operación económica en cadena".

En el futuro, Bitcoin tendrá más propiedades de activo de reserva global, mientras que Ethereum podría albergar más infraestructura Web3 e innovación financiera.

4.2 Solana y el experimento Meme de la "cadena de alto rendimiento"

Solana ha experimentado un auge de Meme y una explosión de innovación en la cadena. Su alta TPS, alta participación de usuarios y bajos costos de Gas la han convertido en una cadena pública popular para la especulación de Meme y el despliegue de nuevas DApps. Tras el ajuste del mercado, los fondos y proyectos en la cadena se están diferenciando gradualmente, y los proyectos con "ecosistemas sustanciales" se están distanciando de las simples monedas Meme, entrando Solana en una nueva etapa de construcción profunda del ecosistema.

Las cadenas públicas como Base, Sui y Aptos también enfrentan la prueba de sedimento ecológico después del "pico de especulación".

4.3 Layer2 y tecnología de cadena cruzada: la colaboración multicanal se convierte en una tendencia

Las soluciones Layer2 como Arbitrum y Optimism mejoran significativamente la eficiencia de las transacciones y reducen costos. A medida que la tecnología ZK Rollup madura, el efecto sinérgico de la coexistencia de múltiples cadenas y los protocolos de liquidez entre cadenas se verá fortalecido. En el futuro, los usuarios se centrarán más en "si es fácil de usar, seguro y con suficiente liquidez", en lugar de "en qué cadena se encuentra".

Esto trae un gran espacio de desarrollo para los activos跨链, la cartera unificada y los protocolos de agregación de liquidez.

5. Perspectivas y recomendaciones estratégicas

5.1 Principales factores impulsores

• Recuperación de la economía macro: La recuperación económica global y la flexibilización de la política monetaria pueden impulsar la entrada de capital en el mercado de criptomonedas.
• Innovación tecnológica y actualización de la red: La actualización de la tecnología de la cadena pública, la madurez de Layer 2, el fortalecimiento de los protocolos cruzados, etc., aumentarán la atracción de los activos encriptados.
• Liquidez de fondos y participación institucional: La entrada de inversores institucionales mejora la liquidez, estabilidad y madurez del mercado.

5.2 Factores clave para la recuperación en la segunda mitad del año

• Clarificación de políticas: el marco regulatorio se ha vuelto más claro, especialmente en lo que respecta a la dirección política sobre las stablecoins, DeFi y NFT.
• Mejora del sentimiento del mercado: Aumento en el reconocimiento de los activos encriptados por parte de los inversores, lo que impulsa la entrada de capital.
• Impulso de capital grande: La participación de inversores institucionales aumenta la liquidez y estabilidad del mercado.
• DeFi maduro: la seguridad, la liquidez y la mejora de la experiencia del usuario atraen a más participantes.

5.3 recomendaciones de estrategia

1. Mantener una inversión a largo plazo en activos principales: Bitcoin y Ethereum como los "pilares" del mercado, mantener una asignación sólida.

2. Prestar atención a las cadenas innovadoras y activos emergentes: considerar invertir en cadenas públicas y activos que posean innovación tecnológica y alto potencial de crecimiento.

3. Fortalecer la asignación de criptomonedas estables y activos DeFi: prestar atención a la expansión de los escenarios de aplicación de las criptomonedas estables y al crecimiento del ecosistema DeFi.

4. Estar atento a las dinámicas políticas y los riesgos regulatorios: ajustar la estrategia de inversión a tiempo para evitar riesgos políticos y aprovechar oportunidades.

La segunda mitad de 2025 tiene un gran potencial de rebote en el mercado de criptomonedas, pero se deben considerar múltiples factores que influyen. Los inversores deben ajustar sus estrategias de manera flexible y estar atentos a los cambios en el mercado y a las oportunidades potenciales.