Panorama de la inversión en riesgo en encriptación de 2024: proyectos de infraestructura activos, recaudación de fondos débil

En 2024, el mercado de encriptación experimentó un crecimiento significativo, con un valor de mercado de criptomonedas en circulación que alcanzó los 3.4 billones de dólares a finales de año, un aumento del 88% en comparación con el año anterior. El valor de mercado de Bitcoin creció cerca de 1 billón de dólares, acercándose a 2 billones de dólares a finales de año, lo que representa el 62% del aumento total del mercado. La ola de memecoins y tokens de IA impulsó el aumento del mercado, especialmente con actividades activas en la cadena de Solana.

A pesar de la recuperación del mercado, el campo de la encriptación de capital de riesgo aún enfrenta desafíos. Las principales tendencias como Bitcoin, memecoin y tokens de IA ofrecen oportunidades limitadas de inversión de riesgo. Áreas que alguna vez fueron populares como DeFi, juegos, metaverso y NFT no han logrado atraer una gran cantidad de nuevo capital. Las empresas de infraestructura maduras enfrentan una intensa competencia de las instituciones de servicios financieros tradicionales.

Las tendencias emergentes como las stablecoins, la tokenización, la integración de DeFi-TradFi y la intersección de la encriptación y la IA muestran esperanza, pero todavía están en una etapa temprana. La presión macroeconómica ha obstaculizado la asignación de alto riesgo, afectando desproporcionadamente a la industria de capital de riesgo en encriptación. Después del colapso del mercado de encriptación en 2022, la mayoría de las empresas de VC integradas han mantenido una actitud cautelosa.

Según los datos, en el cuarto trimestre de 2024, los inversores de capital de riesgo invirtieron 3,500 millones de dólares en encriptación y empresas emergentes de blockchain, lo que representa un aumento del 46% en comparación con el trimestre anterior. Sin embargo, el número de transacciones disminuyó un 13% en comparación con el trimestre anterior, alcanzando un total de 416 transacciones. La inversión total del año fue de 11,500 millones de dólares, con un total de 2,153 transacciones.

Se prevé que la inversión anual en el mercado de encriptación supere los 18 mil millones de dólares en 2025, con múltiples trimestres superando los 5 mil millones de dólares. Esto representa un gran incremento en comparación con 2024, pero sigue siendo inferior a los niveles de 2021 y 2022. La creciente institucionalización de Bitcoin, el auge de las stablecoins y los posibles avances regulatorios en DeFi-TradFi serán áreas clave para la innovación futura.

Desde enero de 2023, la correlación entre el precio de Bitcoin y la cantidad de capital invertido en startups de encriptación ha disminuido notablemente. Bitcoin alcanzó un nuevo máximo histórico, mientras que la actividad de capital de riesgo tuvo dificultades para seguir el ritmo. Esto puede deberse a las preocupaciones de los inversores institucionales sobre la incertidumbre regulatoria y la volatilidad del mercado, así como a un cambio en la narrativa del mercado que favorece a Bitcoin.

En 2024, el sector de infraestructura dominó la encriptación de capital riesgo, atrayendo más de 610 transacciones, alcanzando 5.5 mil millones de dólares, un aumento del 57% interanual. Los enfoques de inversión incluyen soluciones de escalado L2, tecnologías modular, protocolos de participación líquida y herramientas para desarrolladores. Las startups de NFT y juegos financiaron 2.5 mil millones de dólares, ligeramente por encima de 2023. La financiación de Web3 mostró resiliencia, recaudando 3.3 mil millones de dólares. DeFi experimentó una fuerte recuperación, alcanzando más de 530 financiamientos, un aumento del 85% interanual.

La financiación temprana sigue siendo dominante, atrayendo el 60% de la inversión de capital, mientras que la financiación posterior representa el 40%, lo que supone un aumento significativo respecto al 15% del tercer trimestre.

En 2024, Animoca Brands lideró con más de 100 inversiones; OKX Ventures, Cogitent Ventures, Binance Labs y Foresight Ventures lo siguieron de cerca. Entre los inversores ángeles, el fundador de Polygon, Sandeep Nailwal, fue el más activo, participando en más de 40 inversiones.

La financiación de riesgos encriptación se enfrenta a presiones debido a la influencia de la economía macro y la volatilidad del mercado. En 2024, 79 nuevos fondos recaudaron 5,1 mil millones de dólares, la cifra anual más baja desde 2020. Tanto el tamaño mediano como el promedio de los fondos han caído a su nivel más bajo desde 2017.

En los últimos años, los fondos de tamaño medio (de 100 millones a 500 millones de dólares) han dominado la financiación de capital de riesgo en encriptación. Los fondos grandes (de 1.000 millones de dólares o más) no han aparecido en 2023 y 2024, principalmente debido a las dificultades de implementación y al aumento del riesgo de valoración.

Los proyectos de inversión a tener en cuenta en 2024 incluyen Monad, Farcaster, Berachain, Story Protocol, 0G Labs y Polymarket, entre otros. Estos proyectos abarcan múltiples áreas como la infraestructura de encriptación, redes sociales, DeFi, gestión de derechos de propiedad intelectual e integración de IA.

En el futuro, la integración de AI, DeFi en Bitcoin y las cadenas de bloques especializadas dominarán el desarrollo del campo de la cadena de bloques. A pesar de la caída del capital de riesgo a corto plazo, la atención continua a los proyectos tempranos y la aparición de nuevas tendencias muestran el potencial de la industria encriptación y la posibilidad de crecimiento futuro.