El mercado de alts entra en un período de invierno, ¿cómo deben responder los inversores?

Desde principios de 2025, el mercado de criptomonedas en general ha mostrado un rendimiento débil, no solo los pequeños tokens en los intercambios han sufrido un fuerte golpe, sino que incluso los tokens en cadena que tuvieron un buen desempeño en el cuarto trimestre del año pasado no se han salvado.

Tomando como ejemplo los tokens relacionados con la IA, en menos de tres meses, la mayoría de los proyectos líderes han visto caídas de entre el 60% y el 80%. Aunque aún no se puede determinar que la pista de la IA haya fracasado, es evidente que el interés del mercado en este campo ha disminuido drásticamente y es poco probable que se recupere a corto plazo.

Igual de desafortunados son los tokens de celebridades. Desde que un conocido político lanzó su propio token, otros famosos han seguido su ejemplo. Sin embargo, la caída de estos tokens desde su punto más alto ha sido aún más severa, con la mayoría de las caídas superando el 90%.

En el actual entorno del mercado, los inversores tienden a perseguir conceptos emergentes, en lugar de centrarse en proyectos existentes. Sin embargo, en comparación con los tokens de IA, la caída en el sector de las monedas de celebridades es mucho más pronunciada. Ante las dificultades de estos dos sectores, ¿hay alguna oportunidad de ruptura en un mercado que carece de nuevos conceptos?

Dificultades actuales del mercado: dependencia excesiva de la especulación de conceptos

La mayoría de los proyectos relacionados con la IA se encuentran en la etapa de concepto, careciendo de productos prácticos y fáciles de promocionar. Incluso cuando algunos proyectos han lanzado servicios utilizables, a menudo enfrentan problemas de complejidad operativa y mala experiencia del usuario, lo que dificulta atraer a los usuarios comunes a utilizarlo a largo plazo. Peor aún, algunos equipos de proyectos exageran en su promoción para satisfacer las expectativas de los inversores, mientras que la implementación real se retrasa repetidamente. Con el tiempo, la paciencia del capital se agota y la atención se desvía, lo que lleva a una caída significativa en el precio de las monedas relacionadas.

En cuanto a los tokens de celebridades, aunque inicialmente generaron un gran debate, posteriormente se encontraron con el problema de la "reducción del efecto de la celebridad". A pesar de que otros personajes públicos intentaron emitir tokens, fue difícil replicar la calidez y el sentimiento del mercado inicial. El nivel de entusiasmo de los inversores ha disminuido gradualmente, y la pista de los tokens de celebridades muestra un patrón efímero, con precios que caen rápidamente.

La razón fundamental de la intensa volatilidad en estas pistas es que la mayoría de los proyectos se limitan a la especulación de conceptos y carecen de un modelo de ganancias real y sostenible. Ya sea AI o tokens de celebridades, su narrativa central depende de atraer rápidamente fondos y atención, pero carece de un incentivo para que los usuarios participen a largo plazo. Una vez que la atención disminuye, es difícil mantener el precio y aún más difícil atraer nuevos fondos.

Buscar proyectos de valor real

Para destacar en el mercado actual, la clave está en encontrar proyectos con "rendimientos reales" y "dispuestos a compartir con los usuarios". "Rendimientos reales" no solo se refiere al aumento de precio en las primeras etapas de la salida al mercado, sino que es más importante que pueda generar retornos de manera continua a través de un modelo de negocio real y acciones de trading, y distribuirlos a los poseedores de tokens o participantes del ecosistema.

Una plataforma de trading de contratos perpetuos descentralizada es un ejemplo típico. El modelo de negocio de esta plataforma es similar al de los exchanges centralizados, y sus principales ingresos provienen de las comisiones de trading de contratos. Sin embargo, a diferencia de las plataformas tradicionales, esta plataforma utiliza todas las comisiones para recomprar el token de la plataforma. Dado que las comisiones de trading están directamente relacionadas con el volumen de trading, este modelo vincula efectivamente el valor del token con las operaciones de la plataforma.

Según los datos estadísticos, esta plataforma representa aproximadamente el 45% del volumen de comercio de 24 horas entre todos los intercambios descentralizados de contratos perpetuos, con un volumen diario promedio de 3,78 mil millones de dólares y unos ingresos diarios de aproximadamente 1 millón de dólares. Incluso en la actual situación de mercado deprimido, esta plataforma sigue siendo muy activa, y el precio de su token sigue mostrando una fuerte actuación en un entorno donde las alts han caído en general recientemente.

Independientemente de cuán popular sea un concepto, eventualmente perderá su atractivo. Los proyectos que pueden existir a largo plazo en el mercado de criptomonedas son aquellos que encuentran un punto de coincidencia entre el producto y el mercado, tienen una alta retención de usuarios y pueden generar ingresos reales.