تحليل تقييم Hyperliquid: الوضع الحالي للمنتج، النموذج الاقتصادي وتحديد السوق
تعتبر Hyperliquid واحدة من أبرز النقاط المضيئة في سوق العملات المشفرة في الآونة الأخيرة، حيث أثار نموذجها التجاري الفريد وبيانات نموها السريع اهتمامًا واسعًا في السوق. ستتناول هذه المقالة تحليل الوضع الحالي لـ Hyperliquid ونموذجها الاقتصادي وتقييمها، في محاولة للإجابة على سؤال "هل HYPE باهظة الثمن حقًا؟"
1. نظرة عامة على أعمال Hyperliquid
تشمل الأعمال الرئيسية لـ Hyperliquid حالياً بورصة المشتقات وبورصة التداول الفوري، كما تخطط مستقبلاً لإطلاق HyperEVM.
1.1 سوق المشتقات
تعد بورصة المشتقات المنتج الرئيسي لـ Hyperliquid. حيث تعتمد على آلية دفتر الطلبات المحددة المركزية (CLOB)، وتعمل على Hyperliquid L1 المكونة من HyperBFT و RustVM. بالنسبة للمستخدمين، فإن تجربتهم تتطابق تقريبًا مع بعض المنصات المركزية، مع الاختلاف الوحيد وهو عدم الحاجة إلى KYC.
من حيث حجم التداول، تبوأت Hyperliquid مكانة رائدة في سوق المشتقات اللامركزية. تبلغ قيمة مراكزها حوالي 10% من منصة تداول مركزية رائدة، وحجم التداول حوالي 6%، وهو ما يعادل بعض منصات التداول المركزية من الطبقة الثانية.
1.2 بورصة التداول الفوري
تستخدم بورصة Hyperliquid للتداول الفوري أيضًا شكل دفتر الطلبات. حاليًا، تم إطلاق أصول أصلية تتوافق مع معيار HIP-1 فقط. HIP-1 هو آلية لإدراج العملات المشفرة بشكل لامركزي، حيث يتم تحديد مؤهلات الإدراج من خلال طريقة المزاد.
قدمت Hyperliquid أيضًا HIP-2، والذي يوفر وظيفة الصانع التلقائي للسوق للرموز التي تم إنشاؤها من خلال HIP-1. حاليًا، تجاوز إجمالي كمية USDC لـ HIP-2 25 مليون دولار.
بلغ متوسط حجم التداول اليومي للسيولة الفائقة في سوق التداول الفوري خلال الثلاثين يومًا الماضية حوالي 400 مليون دولار، مما يجعله من بين العشرة الأوائل في منصات التداول اللامركزية.
1.3 هايبر إيف إم
HyperEVM لم يتم إطلاقه بعد. سيتشارك مع Hyperliquid L1 في نفس طبقة الإجماع، لكن طبقة التنفيذ ستكون مستقلة. سيسمح HyperEVM للمطورين بنشر التطبيقات بحرية، باستخدام $HYPE كرسوم غاز.
2. الفريق ونموذج الاقتصاد الرمزي
تأسست Hyperliquid من قبل خريجين من جامعة هارفارد، ويتكون الفريق من 10 أعضاء فقط. إجمالي $HYPE هو 1 مليار قطعة، تم تخصيص 31% منها للمستخدمين الأوائل من خلال التوزيع الجوي، و38.888% للإصدارات المستقبلية ومكافآت المجتمع، و23.8% تم تخصيصها للفريق ( مع قفل لمدة عام ).
حالياً، تأتي إيرادات Hyperliquid بشكل رئيسي من رسوم التداول ورسوم مزادات HIP-1. جميع الإيرادات تعود إلى HLP( وحوض سيولة Hyperliquid ) وصندوق المساعدات AF(، حيث يتم استخدام 54% لإعادة شراء $HYPE. في الشهر الماضي، بلغ متوسط إعادة الشراء اليومي حوالي 1 مليون دولار من $HYPE.
![هل تقييم Hyperliquid معقول؟ لمحة سريعة عن حالة منتجاتها ونموذجها الاقتصادي])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-12211393162c616cb62fa069ef2c83cc.webp(
3. تحليل التقييم
) 3.1 مقارنة مع منصة تداول رئيسية
تداول المشتقات: HYPE ≈ 10% رمز منصة معين
التداول الفوري: HYPE ≈ 1.5% رموز منصة معينة
EVM### التقدير (:HYPE ≈ 3% رمز منصة معينة
نموذج الاقتصاد: HYPE يتفوق بشكل ملحوظ على رموز منصة معينة
القيمة السوقية المتداولة: HYPE ≈ 9% رمز منصة معينة
القيمة السوقية الكاملة: HYPE ≈ 27% توكن منصة معينة
![هل تقييم Hyperliquid معقول؟ نظرة سريعة على حالة منتجاتها ونموذجها الاقتصادي])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e8acac82fda998d6748740be280fda61.webp(
) 3.2 تقييم PS
حسب بيانات الشهر الماضي، فإن المبلغ المستخدم لإعادة شراء HYPE يقدر بحوالي 3.19 مليار دولار.
حسب القيمة السوقية المتداولة، نسبة السعر إلى المبيعات هي 29.4
يتم حساب P/S بمعدل 88 بناءً على القيمة السوقية المتداولة الكاملة.
بالمقارنة مع المشاريع المماثلة، فإن تقييم P/S لـ HYPE أقل من معظم مشاريع L1، ولكنه أعلى من مشاريع التطبيقات.
![هل تقدير قيمة Hyperliquid معقول؟ نظرة سريعة على حالة منتجاتها ونموذجها الاقتصادي]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-63b1a949912394fab9a5da7d29aa0466.webp(
4. عوامل المخاطر
مخاطر أمان الأموال
مخاطر أمان الكود
مخاطر الأوراكيل
مخاطر تنظيمية
بشكل عام، على الرغم من أن تقييم HYPE الحالي ليس رخيصًا، إلا أنه لا يُعتبر مبالغًا فيه أيضًا. ولكن يجب الانتباه إلى أن بيانات Hyperliquid تتقلب بشكل كبير، لذا فإن التحليل المذكور أعلاه هو الأكثر ملاءمة كمرجع لتقييم طويل الأجل.
![هل تقييم Hyperliquid معقول؟ نظرة سريعة على حالة منتجاتها ونموذجها الاقتصادي])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a1afa882d01cc59f7b0dac040f71113f.webp(
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 10
أعجبني
10
3
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
MaticHoleFiller
· 08-13 21:22
غالي جداً، عشرة آلاف دم
شاهد النسخة الأصليةرد0
ChainDoctor
· 08-13 21:21
ادخل مركز ثم انظر للأسعار السوق الصاعدة لا تفعل الكثير
تحليل تقييم Hyperliquid: تفسير حالة المنتج، النموذج الاقتصادي والت定位 السوق
تحليل تقييم Hyperliquid: الوضع الحالي للمنتج، النموذج الاقتصادي وتحديد السوق
تعتبر Hyperliquid واحدة من أبرز النقاط المضيئة في سوق العملات المشفرة في الآونة الأخيرة، حيث أثار نموذجها التجاري الفريد وبيانات نموها السريع اهتمامًا واسعًا في السوق. ستتناول هذه المقالة تحليل الوضع الحالي لـ Hyperliquid ونموذجها الاقتصادي وتقييمها، في محاولة للإجابة على سؤال "هل HYPE باهظة الثمن حقًا؟"
1. نظرة عامة على أعمال Hyperliquid
تشمل الأعمال الرئيسية لـ Hyperliquid حالياً بورصة المشتقات وبورصة التداول الفوري، كما تخطط مستقبلاً لإطلاق HyperEVM.
1.1 سوق المشتقات
تعد بورصة المشتقات المنتج الرئيسي لـ Hyperliquid. حيث تعتمد على آلية دفتر الطلبات المحددة المركزية (CLOB)، وتعمل على Hyperliquid L1 المكونة من HyperBFT و RustVM. بالنسبة للمستخدمين، فإن تجربتهم تتطابق تقريبًا مع بعض المنصات المركزية، مع الاختلاف الوحيد وهو عدم الحاجة إلى KYC.
من حيث حجم التداول، تبوأت Hyperliquid مكانة رائدة في سوق المشتقات اللامركزية. تبلغ قيمة مراكزها حوالي 10% من منصة تداول مركزية رائدة، وحجم التداول حوالي 6%، وهو ما يعادل بعض منصات التداول المركزية من الطبقة الثانية.
1.2 بورصة التداول الفوري
تستخدم بورصة Hyperliquid للتداول الفوري أيضًا شكل دفتر الطلبات. حاليًا، تم إطلاق أصول أصلية تتوافق مع معيار HIP-1 فقط. HIP-1 هو آلية لإدراج العملات المشفرة بشكل لامركزي، حيث يتم تحديد مؤهلات الإدراج من خلال طريقة المزاد.
قدمت Hyperliquid أيضًا HIP-2، والذي يوفر وظيفة الصانع التلقائي للسوق للرموز التي تم إنشاؤها من خلال HIP-1. حاليًا، تجاوز إجمالي كمية USDC لـ HIP-2 25 مليون دولار.
بلغ متوسط حجم التداول اليومي للسيولة الفائقة في سوق التداول الفوري خلال الثلاثين يومًا الماضية حوالي 400 مليون دولار، مما يجعله من بين العشرة الأوائل في منصات التداول اللامركزية.
1.3 هايبر إيف إم
HyperEVM لم يتم إطلاقه بعد. سيتشارك مع Hyperliquid L1 في نفس طبقة الإجماع، لكن طبقة التنفيذ ستكون مستقلة. سيسمح HyperEVM للمطورين بنشر التطبيقات بحرية، باستخدام $HYPE كرسوم غاز.
2. الفريق ونموذج الاقتصاد الرمزي
تأسست Hyperliquid من قبل خريجين من جامعة هارفارد، ويتكون الفريق من 10 أعضاء فقط. إجمالي $HYPE هو 1 مليار قطعة، تم تخصيص 31% منها للمستخدمين الأوائل من خلال التوزيع الجوي، و38.888% للإصدارات المستقبلية ومكافآت المجتمع، و23.8% تم تخصيصها للفريق ( مع قفل لمدة عام ).
حالياً، تأتي إيرادات Hyperliquid بشكل رئيسي من رسوم التداول ورسوم مزادات HIP-1. جميع الإيرادات تعود إلى HLP( وحوض سيولة Hyperliquid ) وصندوق المساعدات AF(، حيث يتم استخدام 54% لإعادة شراء $HYPE. في الشهر الماضي، بلغ متوسط إعادة الشراء اليومي حوالي 1 مليون دولار من $HYPE.
![هل تقييم Hyperliquid معقول؟ لمحة سريعة عن حالة منتجاتها ونموذجها الاقتصادي])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-12211393162c616cb62fa069ef2c83cc.webp(
3. تحليل التقييم
) 3.1 مقارنة مع منصة تداول رئيسية
![هل تقييم Hyperliquid معقول؟ نظرة سريعة على حالة منتجاتها ونموذجها الاقتصادي])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e8acac82fda998d6748740be280fda61.webp(
) 3.2 تقييم PS
حسب بيانات الشهر الماضي، فإن المبلغ المستخدم لإعادة شراء HYPE يقدر بحوالي 3.19 مليار دولار.
بالمقارنة مع المشاريع المماثلة، فإن تقييم P/S لـ HYPE أقل من معظم مشاريع L1، ولكنه أعلى من مشاريع التطبيقات.
![هل تقدير قيمة Hyperliquid معقول؟ نظرة سريعة على حالة منتجاتها ونموذجها الاقتصادي]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-63b1a949912394fab9a5da7d29aa0466.webp(
4. عوامل المخاطر
بشكل عام، على الرغم من أن تقييم HYPE الحالي ليس رخيصًا، إلا أنه لا يُعتبر مبالغًا فيه أيضًا. ولكن يجب الانتباه إلى أن بيانات Hyperliquid تتقلب بشكل كبير، لذا فإن التحليل المذكور أعلاه هو الأكثر ملاءمة كمرجع لتقييم طويل الأجل.
![هل تقييم Hyperliquid معقول؟ نظرة سريعة على حالة منتجاتها ونموذجها الاقتصادي])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a1afa882d01cc59f7b0dac040f71113f.webp(