مشهد شامل للأصول الواقعية داخل السلسلة Solana: من الأسهم إلى العقارات، تغطي الأصول المرمزة سبعة مجالات رئيسية
الأصول في العالم الحقيقي ( RWA ) تشير إلى الأسهم، العقارات، السلع الأساسية أو أدوات الائتمان، وغيرها من الأصول المادية أو المالية التقليدية التي تم ترميزها ودخلت السلسلة. هذه الأصول، سواء كانت مادية أو غير مادية، فإن قيمتها تستمد من فائدة العالم الحقيقي، والندرة أو الطلب، وغالباً ما تخضع للرقابة المالية الحالية.
ترميز الأصول هو عملية عرض هذه الأصول على الشبكة باستخدام رموز رقمية. من خلال ترميز الملكية كرمز، يمكن إصدار ومتابعة ونقل الأصول مثل سندات الخزينة الأمريكية، الأسهم الخاصة أو العقارات بشكل أكثر كفاءة. إن هذا التحويل داخل السلسلة أصبح العمود الفقري لتطبيقات البلوكشين المؤسسية، مما يحقق التسوية على مدار الساعة، وزيادة الشفافية ودعم الملكية الجزئية للأصول، مما يوسع نطاق الوصول إلى الأسواق المالية العالمية.
اليوم، يهيمن مجال الأصول المرمزة على أدوات تقليدية مثل صناديق السوق النقدي والسندات الحكومية. على الرغم من أنه لا يزال في مراحله المبكرة، فإن مجال الأصول المرمزة في العالم الحقيقي قد حقق نموًا سريعًا، حيث تجاوزت القيمة الإجمالية للأصول داخل السلسلة ( باستثناء العملات المستقرة ) 24 مليار دولار، بزيادة قدرها 114% مقارنة بـ 11.2 مليار دولار قبل عام.
تنبأت إحدى شركات الاستشارات أنه بحلول عام 2030، قد تصل السوق للأصول المرمزة إلى 20 تريليون دولار، تشمل صناديق الاستثمار المشتركة والسندات وصناديق المؤشرات المتداولة (ETNs) والقروض والمنتجات المضمونة وأدوات الاستثمار البديلة وغيرها من المجالات. في الوقت نفسه، توقعت إحدى البنوك بتفاؤل أكبر أن الطلب الإجمالي على الأصول المرمزة قد يرتفع إلى 30.1 تريليون دولار بحلول عام 2034. بغض النظر عن التوقعات المحددة، فإن الاتجاه الواضح هو أن الطلب على RWA سيزداد بشكل ملحوظ في المستقبل.
مزايا ترميز الأصول RWA
ترميز الأصول RWA يجلب مجموعة من المزايا التحولية التي يصعب على البنية التحتية المالية التقليدية مضاهاتها:
إمكانية الوصول العالمية: حاليًا، يمكن فقط حوالي 15% من السكان حول العالم المشاركة في أكبر وأقوى أسواق رأس المال في الولايات المتحدة من حيث السيولة. يجعل ترميز الأصول أسواق رأس المال أكثر شمولية، مما يتيح لأي شخص لديه اتصال بالإنترنت المشاركة، بغض النظر عن موقعه الجغرافي أو وضعه الاجتماعي والاقتصادي.
السوق على مدار الساعة: على عكس المالية التقليدية التي تعمل في ساعات عمل محدودة, فإن الأصول المرمّزة متاحة على مدار الساعة. تتيح هذه القابلية المستمرة الوصول إلى تدفقات رأس المال العالمية على الفور وتسريع التسويات المالية.
القابلية للبرمجة: بعد ترميز الأصول, تصبح RWA أصولًا رقمية قابلة للبرمجة. وهذا يحقق أتمتة شروط العقود المالية, مثل دفع الفائدة, وتواريخ الاستحقاق أو فحص الامتثال, مما يقلل من تكاليف الإدارة ومخاطر التشغيل.
القابلية للتجميع: يمكن استخدام عملة RWA المرمزة التي تصدرها بروتوكول آخر في منتجات مالية داخل السلسلة. يمكن أن تتفاعل هذه البرامج مع بعضها بدون إذن، مما يفتح استراتيجيات وتطبيقات قوية عبر الأصول. التجزئة: يمكن أن يقوم الترميز بتقسيم ملكية الأصول عالية القيمة مثل العقارات أو الأعمال الفنية إلى وحدات أصغر وأكثر سهولة في الوصول، مما يزيد من مشاركة المستثمرين، ويحسن كفاءة رأس المال، ويقلل من عوائق الاستثمار.
الشفافية: توفر الأصول الحقيقية المعتمدة على سلسلة الكتل رؤية حقيقية لمصدر الأصول وتاريخ الملكية وتدفقات المعاملات على دفتر أستاذ غير قابل للتغيير، مما يعزز الثقة ويقلل من الحاجة إلى الوسطاء. الكفاءة التشغيلية: من خلال القضاء على معالجات متعددة الطبقات يدوية وإجراءات التسوية، يقلل الترميز من تكاليف الاحتفاظ بالأصول من الإصدار إلى التسوية.
السيولة: خلال أوقات الذروة، أصبحت أحجام التداول في سوق العملات المشفرة تقارن أو حتى تتجاوز البورصات التقليدية مثل ناسداك أو بورصة نيويورك. يستخدم ترميز الأصول RWA هذه السيولة الضخمة والعالمية، مما يمكّن المستثمرين من الدخول والخروج من السوق بشكل أسرع وأكثر كفاءة.
تقدم هذه التقرير لمحة شاملة عن مجال RWA داخل سلسلة Solana، بهدف عرض المنتجات المتنوعة المتزايدة لـ RWA وتطبيقاتها العملية، حيث تركز التحليلات الأساسية على الفئات السبعة الرئيسية التالية:
الأسهم: تمثل الأسهم المرمزة المملوكة جزئيًا للشركة.
صناديق السوق المالية: أصول داخل السلسلة مدعومة من سندات الخزانة الأمريكية وغيرها من الأصول النقدية منخفضة المخاطر.
السلع الأساسية: عملات مدعومة بمواد أولية فعلية مثل الذهب أو النفط أو الغاز الطبيعي.
عملة مستقرة: تمثل بشكل رئيسي العملة الرقمية المقابلة للدولار الأمريكي. ائتمان خاص: يمثل أداة دين داخل السلسلة تقدم قروضًا في العالم الحقيقي للشركات أو الأفراد.
العقارات: تحقيق ترميز الأصول العقارية لجزء من ملكية العقارات.
العناصر المجمعة: تمثل رموز العملات الرقمية التي تمثل ملكية سلع فريدة.
تقبل التكنولوجيا المالية التقليدية والشركات بسرعة ترميز الأصول (RWA). وبالمثل، ينمو نظام Solana البيئي لـ RWA بسرعة مذهلة، مع ظهور مشاريع وإعلانات جديدة كل شهر. على الرغم من أن هذه المقالة تهدف إلى تقديم نظرة عامة واسعة وتمثيلية، إلا أن التطور السريع في هذا المجال يعني أنه قد لا يمكن تغطية كل تقدم. على الرغم من أن قراءة هذه المقالة بالتسلسل هي الأفضل، إلا أن كل جزء مصمم بشكل مستقل ويمكن قراءته بشكل منفصل.
R3 مع كوردا
في مؤتمر Accelerate الأخير، أعلنت Solana عن توصلها إلى تكامل استراتيجي مع شركة البرمجيات البريطانية R3(، مطور منصة البلوكشين على مستوى المؤسسات Corda )، وهو معلم رئيسي في دفع Solana لتبني المؤسسات للأصول الحقيقية وزيادة التفاعل بين الأنظمة.
Corda هي واحدة من أكثر سلاسل الكتل استخدامًا في مجال المؤسسات، حيث تدعم أكثر من 60 حلًا في الوقت الفعلي. تشمل التطبيقات الشهيرة تبادل رقمي يدعم عملة البنك المركزي الرقمي ( CBDC ) ل某 بنك مركزي، ومنصة ترميز الأصول D-FMI لبنك التسوية某، وشبكة سيولة الضمان HQLAᵡ، ونظام الدفع في某 دولة.
يمتلك نظام Corda البيئي أكبر تقنية دفتر أستاذ موزع مرخص في العالم (DLT)، حيث يعالج عشرات الملايين من المعاملات شهريًا، ويضمن أمان مئات المليارات من الأصول المرمزة. تشمل عملاء R3 بنك تسوية معين، وبنك معين، وبنك مركزي لدولة معينة، وهيئة إدارة مالية معينة.
تسيطر الشبكات الخاصة المعتمدة على Corda على مجال الأصول الحقيقية
إن التكامل مع Solana يمثل تحولاً من بيئة دفاتر الحسابات الخاصة المعزولة تقليديًا في R3 إلى تفاعل مباشر مع blockchain العامة عالية الأداء. وقد تعهدت مؤسسة Solana باستثمار مبلغ غير معلن في R3، وسينضم رئيس مؤسسة Solana إلى مجلس إدارة R3، مما يبرز أهمية هذه الشراكة.
تقدم هذه التكامل ثلاث وظائف رئيسية:
تأكيدات المعاملات في الوقت الحقيقي داخل السلسلة على Solana: يمكن الآن التحقق من معاملات Corda على Solana دون الحاجة إلى بنية الموثوقية الداخلية لـ Corda. تضمن بنية Corda عدم وصول بيانات المعاملات الحساسة إلى السلسلة العامة.
التسويات بواسطة عملة مستقرة على Solana: ستتمكن المؤسسات التي تستخدم Corda من إجراء تسويات نقل الأصول المرمزة باستخدام عملة مستقرة داخل السلسلة ( مثل USDC)، مما يحقق التسليم الذري وتسويات الدفع، دون الحاجة إلى وسيط أو بروتوكول خارجي.
جسر السيولة المباشر إلى Solana: الأصول الصادرة على Corda ( بما في ذلك الأسهم، والسندات الرقمية، وصناديق الترميز ) ستتمكن من التدفق مباشرة إلى الشبكة الرئيسية لـ Solana، مما يوسع الوصول إلى برك السيولة العالمية.
أسهم
تمثل الأسهم ملكية الشركات، وتمنح المساهمين حق المطالبة بأرباح وأصول الشركة. حتى أوائل عام 2025، تغطي سوق الأسهم العالمية ما يقرب من 48,000 شركة مدرجة، بإجمالي قيمة سوقية تبلغ حوالي 124 تريليون دولار، بزيادة سنوية قدرها 13%، بمعدل نمو سنوي مركب طويل الأجل يبلغ حوالي 6%. لا تزال الولايات المتحدة هي القوة المهيمنة، حيث من المتوقع أن تتجاوز القيمة السوقية 63 تريليون دولار بحلول نهاية عام 2024، وهو ما يمثل أكثر من نصف إجمالي القيمة العالمية.
على الرغم من حجمها الكبير، لا تزال سوق الأسهم تعاني من قيود هيكلية متعددة. يتم حصر التداول في أيام العمل فقط، باستثناء عطلات نهاية الأسبوع والعطلات، مما يحد من السيولة والقدرة على الاستجابة مقارنة بسوق الأصول الرقمية المتاحة على مدار الساعة. الوصول إلى الأسهم الأمريكية غير متساوٍ على مستوى العالم، حيث لا يمكن للعديد من المستثمرين المشاركة مباشرة في السوق بسبب التحديات المتعلقة بالتنظيم، والحفظ، أو المنصات. بالنسبة للشركات، فإن الطريق إلى الإدراج مكلف ومعقد، حيث تتراوح تكاليف الاكتتاب العام الأولي في الولايات المتحدة (IPO) بين 10 ملايين إلى 30 مليون دولار، بما في ذلك تكاليف الاكتتاب، والقانونية، والامتثال، ورسوم الإدراج، مما يشكل حاجز دخول مرتفع ويحد من قنوات تمويل الشركات الناشئة.
ترميز الأصول داخل السلسلة على Solana يحل هذه النقاط الاحتكاك، ويقدم سيولة محسّنة، وإمكانية وصول عالمية، وعوائق أقل لتكوين رأس المال. العديد من المشاريع القائمة على Solana تستغل هذه الفرصة، بما في ذلك Opening Bell لمنصة معينة.
جرس الافتتاح لمنصة معينة
Opening Bell هو منصة تم تطويرها بواسطة منصة معينة، تسمح للشركات بإصدار أسهم مسجلة لدى SEC داخل السلسلة، بدءًا من Solana. الأسهم مدعومة بسجل نقل موثوق به على blockchain، وتقوم بتسجيل الملكية، وإصدار الأسهم، واستردادها، وتوزيع الأرباح. من المهم أن تمثل رموز Opening Bell الأسهم الفعلية، وتكون متوافقة تمامًا وتصدر داخل السلسلة، دون الاعتماد على التعرض الاصطناعي، أو الأصول المعبأة، أو الحلول الخارجية.
من خلال دمج القائمة البيضاء والتحكم في الأذونات، تضمن Opening Bell أن المستثمرين المؤهلين فقط، الذين أكملوا التحقق من KYC (، بما في ذلك المستثمرين المؤهلين وغير المؤهلين، يمكنهم المشاركة. يمكن للمستثمرين شراء وبيع الأسهم كما هو الحال مع تداول العملات القياسية، والاستمتاع بتداول DeFi على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، والتسوية الفورية، واكتشاف الأسعار الشفاف. على الرغم من أن هيكل رسوم المنصة لم يتم الكشف عنه بعد، إلا أنه لا يوجد حد أدنى للاستثمار للمستثمرين غير المؤهلين.
تفتح جرس الافتتاح أمام الشركات المدرجة الحالية والشركات الخاصة في وقت لاحق. يمكن للشركات المدرجة الحصول على سيولة جديدة وجذب المستثمرين الأصليين في مجال التشفير، بينما يمكن للشركات الخاصة أن تدرج في وقت سابق قبل أن يسمح لها بالسوق التقليدية، ولديها طرق للإدراج الكامل في بعض البورصات.
某 شركة هي شركة مدرجة في كندا تركز على بنية Solana التحتية، وهي واحدة من أوائل الشركات التي أعلنت عن خطط لإدراج أسهمها العادية في Solana من خلال منصة معينة.
الشركة وراء Opening Bell يقودها شخص ما، وهو مؤسس بروتوكول اقتراض معين وشريك في صندوق استثمار مخاطر التشفير المبكر لشركة معينة.
)# xStocks في البورصة
في مؤتمر Accelerate في مايو 2025، أعلنت بورصة مركزية أن Solana هي الشريك الرسمي لإطلاق منتج الأسهم المرمز الجديد xStocks، مما يوفر وصولاً غير مصرح به وذاتي الحراسة إلى بعض من أشهر الأوراق المالية العالمية.
xStocks هي شهادات تتبع مرمزة تمثل أكثر من 55 من الأسهم الأمريكية المدرجة وصناديق الاستثمار المتداولة الأكثر شعبية، وتم إصدارها كرموز SPL على سلسلة Solana.
بالنسبة للمستخدمين المؤهلين في جميع أنحاء العالم، توفر xStocks وسيلة جديدة للحصول على انكشاف في السوق الأمريكية دون الاعتماد على وسطاء تقليديين أو وكلاء الحفظ. يمكن للمستخدمين الاحتفاظ بـ xStocks في محافظهم الذاتية، والتداول بها في البورصات اللامركزية، واستخدامها كضمان في بروتوكولات الإقراض، مما يوسع من استخدام الأصول التقليدية.
(# منصة معينة
تعتبر某平台 رائدة في ترميز الأصول RWA، وهي تستعد لإطلاق منصة جديدة.
ستدعم المنصة في البداية الأسهم والسندات وصناديق الاستثمار المتداولة المدرجة في الولايات المتحدة، وتخطط للتوسع لتشمل فئات الأصول الأخرى مثل الأسهم الدولية والسندات الشركات. تمثل كل عملة دعمًا بنسبة 1:1 للأصول الأساسية التي تحتفظ بها شركات الوساطة المسجلة والأوصياء. ستكون هذه العملات مقيدة بالتحويل لضمان الامتثال التنظيمي، حيث يُسمح فقط بالتحويل بين المشاركين المعتمدين ضمن نظام المنصة.
يمكن للمستخدمين استخدام العملات القانونية أو العملات المستقرة لشحن حساباتهم، وتقديم التعليمات من خلال البرامج داخل السلسلة أو واجهة API أو الواجهة الإلكترونية، لشراء أوراق مالية محددة ) مثل TSLA### من قبل هذه المنصة. يتم شراء هذه الأسهم في البورصات التقليدية، وتحتفظ بها وسطاء ومسؤولون مرخصون. في المقابل، يتلقى المستخدمون تمثيل ترميز الأصول ### مثل tTSLA(.
لدعم هذه الرؤية، أعلنت إحدى المنصات مؤخرًا عن إنشاء تحالف السوق العالمي، وهو مبادرة عبر الصناعة تهدف إلى تعزيز معايير وداخل السلسلة للأوراق المالية المرمزة. يجمع هذا التحالف أصحاب المصلحة المعروفين بما في ذلك مؤسسة Solana، ومحفظة معينة، ومنصة معينة، ومحفظة معينة، ومحفظة معينة، وشركة معينة، وشركة معينة، ومنصة معينة وشركة معينة، للعمل معًا لوضع أفضل الممارسات حول السيولة، وحماية المستثمرين، والتداخل، والقابلية للتجميع.
)#某 منصة
تقوم منصة معينة بتطوير منصة Solana لتقنين ترميز الأصول للأسهم التقليدية. بعد أن استحوذت عليها شركة معينة في ديسمبر 2024، ستسمح المنصة للمستخدمين بشراء حصص كاملة أو جزئية من الأسهم المدرجة في الولايات المتحدة مثل TSLA و AAPL و COIN و NVDA مباشرة داخل السلسلة.
تُصدر كل سهم مرمز كعملة SPL، مما يحقق تكاملًا سلسًا مع نظام Solana البيئي للتمويل اللامركزي. يمكن تداول هذه الأصول على DEX، واستخدامها كسيولة في تجمع السيولة، أو استخدامها كضمان في بروتوكولات الإقراض، أو نشرها في استراتيجيات توليد العائد، مما يُدخل تعرض الأسهم في العالم الحقيقي إلى تطبيقات التمويل داخل السلسلة.
يقوم المستخدمون بإيداع USDC لصك الأسهم المرمزة حسب سعر السوق الفوري، ويدعم الأصول وصي موثوق به في دولة معينة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 14
أعجبني
14
5
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
DAOdreamer
· منذ 18 س
هل أصبحت جميع العقارات على السلسلة؟ عودة إلى لونا
شاهد النسخة الأصليةرد0
DegenRecoveryGroup
· منذ 22 س
تحويل الأصول العالمية إلى السلسلة صحيح؟ يمكن حتى توكنيز كوكب واحد.
شاهد النسخة الأصليةرد0
RooftopVIP
· منذ 22 س
sol هو المستقبل لـ rwa!
شاهد النسخة الأصليةرد0
FarmToRiches
· منذ 22 س
يمكن للأصول الحقيقية أن تُدرج في السلسلة، ويمكن للبيوت أن تُستغل بغباء.
رؤية شاملة عن سبعة مجالات رئيسية لإعادة ترميز الأصول في نظام Solana الإيكولوجي: من الأسهم إلى ثورة ترميز الأصول العقارية
مشهد شامل للأصول الواقعية داخل السلسلة Solana: من الأسهم إلى العقارات، تغطي الأصول المرمزة سبعة مجالات رئيسية
الأصول في العالم الحقيقي ( RWA ) تشير إلى الأسهم، العقارات، السلع الأساسية أو أدوات الائتمان، وغيرها من الأصول المادية أو المالية التقليدية التي تم ترميزها ودخلت السلسلة. هذه الأصول، سواء كانت مادية أو غير مادية، فإن قيمتها تستمد من فائدة العالم الحقيقي، والندرة أو الطلب، وغالباً ما تخضع للرقابة المالية الحالية.
ترميز الأصول هو عملية عرض هذه الأصول على الشبكة باستخدام رموز رقمية. من خلال ترميز الملكية كرمز، يمكن إصدار ومتابعة ونقل الأصول مثل سندات الخزينة الأمريكية، الأسهم الخاصة أو العقارات بشكل أكثر كفاءة. إن هذا التحويل داخل السلسلة أصبح العمود الفقري لتطبيقات البلوكشين المؤسسية، مما يحقق التسوية على مدار الساعة، وزيادة الشفافية ودعم الملكية الجزئية للأصول، مما يوسع نطاق الوصول إلى الأسواق المالية العالمية.
اليوم، يهيمن مجال الأصول المرمزة على أدوات تقليدية مثل صناديق السوق النقدي والسندات الحكومية. على الرغم من أنه لا يزال في مراحله المبكرة، فإن مجال الأصول المرمزة في العالم الحقيقي قد حقق نموًا سريعًا، حيث تجاوزت القيمة الإجمالية للأصول داخل السلسلة ( باستثناء العملات المستقرة ) 24 مليار دولار، بزيادة قدرها 114% مقارنة بـ 11.2 مليار دولار قبل عام.
تنبأت إحدى شركات الاستشارات أنه بحلول عام 2030، قد تصل السوق للأصول المرمزة إلى 20 تريليون دولار، تشمل صناديق الاستثمار المشتركة والسندات وصناديق المؤشرات المتداولة (ETNs) والقروض والمنتجات المضمونة وأدوات الاستثمار البديلة وغيرها من المجالات. في الوقت نفسه، توقعت إحدى البنوك بتفاؤل أكبر أن الطلب الإجمالي على الأصول المرمزة قد يرتفع إلى 30.1 تريليون دولار بحلول عام 2034. بغض النظر عن التوقعات المحددة، فإن الاتجاه الواضح هو أن الطلب على RWA سيزداد بشكل ملحوظ في المستقبل.
مزايا ترميز الأصول RWA
ترميز الأصول RWA يجلب مجموعة من المزايا التحولية التي يصعب على البنية التحتية المالية التقليدية مضاهاتها:
إمكانية الوصول العالمية: حاليًا، يمكن فقط حوالي 15% من السكان حول العالم المشاركة في أكبر وأقوى أسواق رأس المال في الولايات المتحدة من حيث السيولة. يجعل ترميز الأصول أسواق رأس المال أكثر شمولية، مما يتيح لأي شخص لديه اتصال بالإنترنت المشاركة، بغض النظر عن موقعه الجغرافي أو وضعه الاجتماعي والاقتصادي.
السوق على مدار الساعة: على عكس المالية التقليدية التي تعمل في ساعات عمل محدودة, فإن الأصول المرمّزة متاحة على مدار الساعة. تتيح هذه القابلية المستمرة الوصول إلى تدفقات رأس المال العالمية على الفور وتسريع التسويات المالية.
القابلية للبرمجة: بعد ترميز الأصول, تصبح RWA أصولًا رقمية قابلة للبرمجة. وهذا يحقق أتمتة شروط العقود المالية, مثل دفع الفائدة, وتواريخ الاستحقاق أو فحص الامتثال, مما يقلل من تكاليف الإدارة ومخاطر التشغيل.
القابلية للتجميع: يمكن استخدام عملة RWA المرمزة التي تصدرها بروتوكول آخر في منتجات مالية داخل السلسلة. يمكن أن تتفاعل هذه البرامج مع بعضها بدون إذن، مما يفتح استراتيجيات وتطبيقات قوية عبر الأصول. التجزئة: يمكن أن يقوم الترميز بتقسيم ملكية الأصول عالية القيمة مثل العقارات أو الأعمال الفنية إلى وحدات أصغر وأكثر سهولة في الوصول، مما يزيد من مشاركة المستثمرين، ويحسن كفاءة رأس المال، ويقلل من عوائق الاستثمار.
الشفافية: توفر الأصول الحقيقية المعتمدة على سلسلة الكتل رؤية حقيقية لمصدر الأصول وتاريخ الملكية وتدفقات المعاملات على دفتر أستاذ غير قابل للتغيير، مما يعزز الثقة ويقلل من الحاجة إلى الوسطاء. الكفاءة التشغيلية: من خلال القضاء على معالجات متعددة الطبقات يدوية وإجراءات التسوية، يقلل الترميز من تكاليف الاحتفاظ بالأصول من الإصدار إلى التسوية.
السيولة: خلال أوقات الذروة، أصبحت أحجام التداول في سوق العملات المشفرة تقارن أو حتى تتجاوز البورصات التقليدية مثل ناسداك أو بورصة نيويورك. يستخدم ترميز الأصول RWA هذه السيولة الضخمة والعالمية، مما يمكّن المستثمرين من الدخول والخروج من السوق بشكل أسرع وأكثر كفاءة.
تقدم هذه التقرير لمحة شاملة عن مجال RWA داخل سلسلة Solana، بهدف عرض المنتجات المتنوعة المتزايدة لـ RWA وتطبيقاتها العملية، حيث تركز التحليلات الأساسية على الفئات السبعة الرئيسية التالية:
الأسهم: تمثل الأسهم المرمزة المملوكة جزئيًا للشركة.
صناديق السوق المالية: أصول داخل السلسلة مدعومة من سندات الخزانة الأمريكية وغيرها من الأصول النقدية منخفضة المخاطر.
السلع الأساسية: عملات مدعومة بمواد أولية فعلية مثل الذهب أو النفط أو الغاز الطبيعي.
عملة مستقرة: تمثل بشكل رئيسي العملة الرقمية المقابلة للدولار الأمريكي. ائتمان خاص: يمثل أداة دين داخل السلسلة تقدم قروضًا في العالم الحقيقي للشركات أو الأفراد.
العقارات: تحقيق ترميز الأصول العقارية لجزء من ملكية العقارات.
العناصر المجمعة: تمثل رموز العملات الرقمية التي تمثل ملكية سلع فريدة.
تقبل التكنولوجيا المالية التقليدية والشركات بسرعة ترميز الأصول (RWA). وبالمثل، ينمو نظام Solana البيئي لـ RWA بسرعة مذهلة، مع ظهور مشاريع وإعلانات جديدة كل شهر. على الرغم من أن هذه المقالة تهدف إلى تقديم نظرة عامة واسعة وتمثيلية، إلا أن التطور السريع في هذا المجال يعني أنه قد لا يمكن تغطية كل تقدم. على الرغم من أن قراءة هذه المقالة بالتسلسل هي الأفضل، إلا أن كل جزء مصمم بشكل مستقل ويمكن قراءته بشكل منفصل.
R3 مع كوردا
في مؤتمر Accelerate الأخير، أعلنت Solana عن توصلها إلى تكامل استراتيجي مع شركة البرمجيات البريطانية R3(، مطور منصة البلوكشين على مستوى المؤسسات Corda )، وهو معلم رئيسي في دفع Solana لتبني المؤسسات للأصول الحقيقية وزيادة التفاعل بين الأنظمة.
Corda هي واحدة من أكثر سلاسل الكتل استخدامًا في مجال المؤسسات، حيث تدعم أكثر من 60 حلًا في الوقت الفعلي. تشمل التطبيقات الشهيرة تبادل رقمي يدعم عملة البنك المركزي الرقمي ( CBDC ) ل某 بنك مركزي، ومنصة ترميز الأصول D-FMI لبنك التسوية某، وشبكة سيولة الضمان HQLAᵡ، ونظام الدفع في某 دولة.
يمتلك نظام Corda البيئي أكبر تقنية دفتر أستاذ موزع مرخص في العالم (DLT)، حيث يعالج عشرات الملايين من المعاملات شهريًا، ويضمن أمان مئات المليارات من الأصول المرمزة. تشمل عملاء R3 بنك تسوية معين، وبنك معين، وبنك مركزي لدولة معينة، وهيئة إدارة مالية معينة.
تسيطر الشبكات الخاصة المعتمدة على Corda على مجال الأصول الحقيقية
إن التكامل مع Solana يمثل تحولاً من بيئة دفاتر الحسابات الخاصة المعزولة تقليديًا في R3 إلى تفاعل مباشر مع blockchain العامة عالية الأداء. وقد تعهدت مؤسسة Solana باستثمار مبلغ غير معلن في R3، وسينضم رئيس مؤسسة Solana إلى مجلس إدارة R3، مما يبرز أهمية هذه الشراكة.
تقدم هذه التكامل ثلاث وظائف رئيسية:
تأكيدات المعاملات في الوقت الحقيقي داخل السلسلة على Solana: يمكن الآن التحقق من معاملات Corda على Solana دون الحاجة إلى بنية الموثوقية الداخلية لـ Corda. تضمن بنية Corda عدم وصول بيانات المعاملات الحساسة إلى السلسلة العامة.
التسويات بواسطة عملة مستقرة على Solana: ستتمكن المؤسسات التي تستخدم Corda من إجراء تسويات نقل الأصول المرمزة باستخدام عملة مستقرة داخل السلسلة ( مثل USDC)، مما يحقق التسليم الذري وتسويات الدفع، دون الحاجة إلى وسيط أو بروتوكول خارجي.
جسر السيولة المباشر إلى Solana: الأصول الصادرة على Corda ( بما في ذلك الأسهم، والسندات الرقمية، وصناديق الترميز ) ستتمكن من التدفق مباشرة إلى الشبكة الرئيسية لـ Solana، مما يوسع الوصول إلى برك السيولة العالمية.
أسهم
تمثل الأسهم ملكية الشركات، وتمنح المساهمين حق المطالبة بأرباح وأصول الشركة. حتى أوائل عام 2025، تغطي سوق الأسهم العالمية ما يقرب من 48,000 شركة مدرجة، بإجمالي قيمة سوقية تبلغ حوالي 124 تريليون دولار، بزيادة سنوية قدرها 13%، بمعدل نمو سنوي مركب طويل الأجل يبلغ حوالي 6%. لا تزال الولايات المتحدة هي القوة المهيمنة، حيث من المتوقع أن تتجاوز القيمة السوقية 63 تريليون دولار بحلول نهاية عام 2024، وهو ما يمثل أكثر من نصف إجمالي القيمة العالمية.
على الرغم من حجمها الكبير، لا تزال سوق الأسهم تعاني من قيود هيكلية متعددة. يتم حصر التداول في أيام العمل فقط، باستثناء عطلات نهاية الأسبوع والعطلات، مما يحد من السيولة والقدرة على الاستجابة مقارنة بسوق الأصول الرقمية المتاحة على مدار الساعة. الوصول إلى الأسهم الأمريكية غير متساوٍ على مستوى العالم، حيث لا يمكن للعديد من المستثمرين المشاركة مباشرة في السوق بسبب التحديات المتعلقة بالتنظيم، والحفظ، أو المنصات. بالنسبة للشركات، فإن الطريق إلى الإدراج مكلف ومعقد، حيث تتراوح تكاليف الاكتتاب العام الأولي في الولايات المتحدة (IPO) بين 10 ملايين إلى 30 مليون دولار، بما في ذلك تكاليف الاكتتاب، والقانونية، والامتثال، ورسوم الإدراج، مما يشكل حاجز دخول مرتفع ويحد من قنوات تمويل الشركات الناشئة.
ترميز الأصول داخل السلسلة على Solana يحل هذه النقاط الاحتكاك، ويقدم سيولة محسّنة، وإمكانية وصول عالمية، وعوائق أقل لتكوين رأس المال. العديد من المشاريع القائمة على Solana تستغل هذه الفرصة، بما في ذلك Opening Bell لمنصة معينة.
جرس الافتتاح لمنصة معينة
Opening Bell هو منصة تم تطويرها بواسطة منصة معينة، تسمح للشركات بإصدار أسهم مسجلة لدى SEC داخل السلسلة، بدءًا من Solana. الأسهم مدعومة بسجل نقل موثوق به على blockchain، وتقوم بتسجيل الملكية، وإصدار الأسهم، واستردادها، وتوزيع الأرباح. من المهم أن تمثل رموز Opening Bell الأسهم الفعلية، وتكون متوافقة تمامًا وتصدر داخل السلسلة، دون الاعتماد على التعرض الاصطناعي، أو الأصول المعبأة، أو الحلول الخارجية.
من خلال دمج القائمة البيضاء والتحكم في الأذونات، تضمن Opening Bell أن المستثمرين المؤهلين فقط، الذين أكملوا التحقق من KYC (، بما في ذلك المستثمرين المؤهلين وغير المؤهلين، يمكنهم المشاركة. يمكن للمستثمرين شراء وبيع الأسهم كما هو الحال مع تداول العملات القياسية، والاستمتاع بتداول DeFi على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، والتسوية الفورية، واكتشاف الأسعار الشفاف. على الرغم من أن هيكل رسوم المنصة لم يتم الكشف عنه بعد، إلا أنه لا يوجد حد أدنى للاستثمار للمستثمرين غير المؤهلين.
تفتح جرس الافتتاح أمام الشركات المدرجة الحالية والشركات الخاصة في وقت لاحق. يمكن للشركات المدرجة الحصول على سيولة جديدة وجذب المستثمرين الأصليين في مجال التشفير، بينما يمكن للشركات الخاصة أن تدرج في وقت سابق قبل أن يسمح لها بالسوق التقليدية، ولديها طرق للإدراج الكامل في بعض البورصات.
某 شركة هي شركة مدرجة في كندا تركز على بنية Solana التحتية، وهي واحدة من أوائل الشركات التي أعلنت عن خطط لإدراج أسهمها العادية في Solana من خلال منصة معينة.
الشركة وراء Opening Bell يقودها شخص ما، وهو مؤسس بروتوكول اقتراض معين وشريك في صندوق استثمار مخاطر التشفير المبكر لشركة معينة.
)# xStocks في البورصة
في مؤتمر Accelerate في مايو 2025، أعلنت بورصة مركزية أن Solana هي الشريك الرسمي لإطلاق منتج الأسهم المرمز الجديد xStocks، مما يوفر وصولاً غير مصرح به وذاتي الحراسة إلى بعض من أشهر الأوراق المالية العالمية.
xStocks هي شهادات تتبع مرمزة تمثل أكثر من 55 من الأسهم الأمريكية المدرجة وصناديق الاستثمار المتداولة الأكثر شعبية، وتم إصدارها كرموز SPL على سلسلة Solana.
بالنسبة للمستخدمين المؤهلين في جميع أنحاء العالم، توفر xStocks وسيلة جديدة للحصول على انكشاف في السوق الأمريكية دون الاعتماد على وسطاء تقليديين أو وكلاء الحفظ. يمكن للمستخدمين الاحتفاظ بـ xStocks في محافظهم الذاتية، والتداول بها في البورصات اللامركزية، واستخدامها كضمان في بروتوكولات الإقراض، مما يوسع من استخدام الأصول التقليدية.
(# منصة معينة
تعتبر某平台 رائدة في ترميز الأصول RWA، وهي تستعد لإطلاق منصة جديدة.
ستدعم المنصة في البداية الأسهم والسندات وصناديق الاستثمار المتداولة المدرجة في الولايات المتحدة، وتخطط للتوسع لتشمل فئات الأصول الأخرى مثل الأسهم الدولية والسندات الشركات. تمثل كل عملة دعمًا بنسبة 1:1 للأصول الأساسية التي تحتفظ بها شركات الوساطة المسجلة والأوصياء. ستكون هذه العملات مقيدة بالتحويل لضمان الامتثال التنظيمي، حيث يُسمح فقط بالتحويل بين المشاركين المعتمدين ضمن نظام المنصة.
يمكن للمستخدمين استخدام العملات القانونية أو العملات المستقرة لشحن حساباتهم، وتقديم التعليمات من خلال البرامج داخل السلسلة أو واجهة API أو الواجهة الإلكترونية، لشراء أوراق مالية محددة ) مثل TSLA### من قبل هذه المنصة. يتم شراء هذه الأسهم في البورصات التقليدية، وتحتفظ بها وسطاء ومسؤولون مرخصون. في المقابل، يتلقى المستخدمون تمثيل ترميز الأصول ### مثل tTSLA(.
لدعم هذه الرؤية، أعلنت إحدى المنصات مؤخرًا عن إنشاء تحالف السوق العالمي، وهو مبادرة عبر الصناعة تهدف إلى تعزيز معايير وداخل السلسلة للأوراق المالية المرمزة. يجمع هذا التحالف أصحاب المصلحة المعروفين بما في ذلك مؤسسة Solana، ومحفظة معينة، ومنصة معينة، ومحفظة معينة، ومحفظة معينة، وشركة معينة، وشركة معينة، ومنصة معينة وشركة معينة، للعمل معًا لوضع أفضل الممارسات حول السيولة، وحماية المستثمرين، والتداخل، والقابلية للتجميع.
)#某 منصة
تقوم منصة معينة بتطوير منصة Solana لتقنين ترميز الأصول للأسهم التقليدية. بعد أن استحوذت عليها شركة معينة في ديسمبر 2024، ستسمح المنصة للمستخدمين بشراء حصص كاملة أو جزئية من الأسهم المدرجة في الولايات المتحدة مثل TSLA و AAPL و COIN و NVDA مباشرة داخل السلسلة.
تُصدر كل سهم مرمز كعملة SPL، مما يحقق تكاملًا سلسًا مع نظام Solana البيئي للتمويل اللامركزي. يمكن تداول هذه الأصول على DEX، واستخدامها كسيولة في تجمع السيولة، أو استخدامها كضمان في بروتوكولات الإقراض، أو نشرها في استراتيجيات توليد العائد، مما يُدخل تعرض الأسهم في العالم الحقيقي إلى تطبيقات التمويل داخل السلسلة.
يقوم المستخدمون بإيداع USDC لصك الأسهم المرمزة حسب سعر السوق الفوري، ويدعم الأصول وصي موثوق به في دولة معينة.