المنافسة الشديدة في سوق العملات المستقرة: القوى الأربع تتنافس على هيمنة الدولار الرقمي
في عام 2025، غيّر قانون GENIUS الذي تم تمريره في الولايات المتحدة قواعد اللعبة للعملات المستقرة، مما أثار "حرب غير مسبوقة على الدولار الرقمي". في الوقت الحالي، تتنافس أربع قوى بشدة في هذا السوق، حيث يتمتع كل تحالف بخصائصه واستراتيجياته الفريدة.
الأحكام الأساسية لقانون GENIUS
قانون GENIUS هو الاسم الكامل لـ "قانون توجيه وإقامة الابتكار الوطني للعملات المستقرة في الولايات المتحدة"، حيث يحدد قواعد واضحة لصناعة العملات المستقرة:
يجب أن تدعم الاحتياطيات 1:1 بالكامل
100 مليار دولار كقيمة سوقية هي خط الفاصل للتنظيم
يحظر دفع الفائدة مباشرة
وضع معايير دخول للشركات الكبرى في التكنولوجيا
مقدمة عن القوى الأربع
اتحاد الطلاب المتفوقين (USDC)
تعتبر عملة USDC التي أصدرتها شركة Circle هي الأساس، حيث تمتثل بدقة لمتطلبات التنظيم، مما أكسبها ثقة الجهات التنظيمية والمستثمرين المؤسسيين. ومع ذلك، هناك صراعات في توزيع المصالح بين Circle والموزع الرئيسي Coinbase، وتحاول Circle تقليل اعتمادها على Coinbase من خلال طرق مثل الإدراج.
إمبراطورية خارجية (عملة مستقرة)
تستند Tether إلى عملة USDT كجوهر لها، حيث تحتل مكانة رائدة في السوق بفضل ميزة السبق. تعتمد على استراتيجيات استثمار عالية العائد ونموذج تكاليف قنوات منخفضة لتحقيق أرباح عالية. في مواجهة التشريعات الجديدة، تتبنى Tether استراتيجية ذات مسارين، حيث تطور عملات جديدة متوافقة للسوق الأمريكي. يتم تداول USDT بشكل واسع على شبكة TRON، مما يخلق علاقة متبادلة المنفعة. كما أن Tether تتمتع بخلفية سياسية قوية، مما يوفر ضمانات لقضايا الامتثال الخاصة بها.
مجموعة النخبة السياسية (عملة مستقرة1)
تجمع تحالف USD1 للقوى الناشئة نجوم السياسة، عمالقة التوزيع، رأس المال السيادي ومقدمي البنية التحتية. من خلال التأثير السياسي والمعاملات على مستوى السيادة يتم فتح الأسواق بسرعة، لكن الاعتماد المفرط على العلاقات السياسية قد يصبح عامل عدم يقين في المستقبل.
هجوم البنوك التقليدية
أطلقت البنوك التقليدية، التي تمثلها جي بي مورغان، منتجات توكينج الودائع مثل JPMD. يمكن أن تدفع هذه المنتجات الفوائد بشكل قانوني، مع ضمان مباشر من البنك، لكنها موجهة فقط إلى المؤسسات الكبيرة التي تمت الموافقة عليها بشكل صارم. كما تستكشف بنوك كبيرة أخرى خططًا مماثلة، وتؤسس تحالفات مصرفية لمواجهة تحديات العملات المستقرة الأصلية المشفرة.
استراتيجيات المشاركين الآخرين
Stripe: توفر بنية تحتية ل"عملة مستقرة كخدمة"
باي بال: جذب المستخدمين من خلال "مكافآت الولاء" الكبيرة
وول مارت وأمازون: بسبب القيود القانونية، قد يسعيان للتعاون مع الجهات الحالية لإصدار العملات المستقرة
ميتا: عودة حذرة، مع التركيز على سيناريوهات الدفع الفعلية، أو التعاون مع العملات المستقرة الموجودة
آفاق المستقبل
قد يظهر سوق العملة المستقرة نمطًا متنوعًا:
السوق المؤسسي: قد تتصدر رموز الودائع في اتحاد البنوك
السوق التجزئة الأمريكي: من المتوقع أن يظل تحالف USDC في الصدارة
الأسواق الناشئة العالمية: قد تستمر تحالف USDT في الهيمنة
مشهد سياسي خاص: قد يلعب تحالف USD1 دورًا فريدًا
لا تتعلق هذه المنافسة بالتكنولوجيا ونماذج الأعمال فحسب، بل هي أيضًا صراع بين مفاهيم مالية مختلفة ونماذج حوكمة. بالنسبة للمستخدمين العاديين، فإن المنافسة تدفع الابتكار، وتحسن جودة الخدمة، وتوفر مزيدًا من الخيارات. بغض النظر عن النتيجة النهائية، فقد جاء عصر الدولار الرقمي، وسنشهد جميعًا ونشارك في هذه العملية التاريخية.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تتنافس القوى الأربع على سوق العملات المستقرة، من سيصبح سيد الدولار الرقمي؟
المنافسة الشديدة في سوق العملات المستقرة: القوى الأربع تتنافس على هيمنة الدولار الرقمي
في عام 2025، غيّر قانون GENIUS الذي تم تمريره في الولايات المتحدة قواعد اللعبة للعملات المستقرة، مما أثار "حرب غير مسبوقة على الدولار الرقمي". في الوقت الحالي، تتنافس أربع قوى بشدة في هذا السوق، حيث يتمتع كل تحالف بخصائصه واستراتيجياته الفريدة.
الأحكام الأساسية لقانون GENIUS
قانون GENIUS هو الاسم الكامل لـ "قانون توجيه وإقامة الابتكار الوطني للعملات المستقرة في الولايات المتحدة"، حيث يحدد قواعد واضحة لصناعة العملات المستقرة:
مقدمة عن القوى الأربع
اتحاد الطلاب المتفوقين (USDC)
تعتبر عملة USDC التي أصدرتها شركة Circle هي الأساس، حيث تمتثل بدقة لمتطلبات التنظيم، مما أكسبها ثقة الجهات التنظيمية والمستثمرين المؤسسيين. ومع ذلك، هناك صراعات في توزيع المصالح بين Circle والموزع الرئيسي Coinbase، وتحاول Circle تقليل اعتمادها على Coinbase من خلال طرق مثل الإدراج.
إمبراطورية خارجية (عملة مستقرة)
تستند Tether إلى عملة USDT كجوهر لها، حيث تحتل مكانة رائدة في السوق بفضل ميزة السبق. تعتمد على استراتيجيات استثمار عالية العائد ونموذج تكاليف قنوات منخفضة لتحقيق أرباح عالية. في مواجهة التشريعات الجديدة، تتبنى Tether استراتيجية ذات مسارين، حيث تطور عملات جديدة متوافقة للسوق الأمريكي. يتم تداول USDT بشكل واسع على شبكة TRON، مما يخلق علاقة متبادلة المنفعة. كما أن Tether تتمتع بخلفية سياسية قوية، مما يوفر ضمانات لقضايا الامتثال الخاصة بها.
مجموعة النخبة السياسية (عملة مستقرة1)
تجمع تحالف USD1 للقوى الناشئة نجوم السياسة، عمالقة التوزيع، رأس المال السيادي ومقدمي البنية التحتية. من خلال التأثير السياسي والمعاملات على مستوى السيادة يتم فتح الأسواق بسرعة، لكن الاعتماد المفرط على العلاقات السياسية قد يصبح عامل عدم يقين في المستقبل.
هجوم البنوك التقليدية
أطلقت البنوك التقليدية، التي تمثلها جي بي مورغان، منتجات توكينج الودائع مثل JPMD. يمكن أن تدفع هذه المنتجات الفوائد بشكل قانوني، مع ضمان مباشر من البنك، لكنها موجهة فقط إلى المؤسسات الكبيرة التي تمت الموافقة عليها بشكل صارم. كما تستكشف بنوك كبيرة أخرى خططًا مماثلة، وتؤسس تحالفات مصرفية لمواجهة تحديات العملات المستقرة الأصلية المشفرة.
استراتيجيات المشاركين الآخرين
آفاق المستقبل
قد يظهر سوق العملة المستقرة نمطًا متنوعًا:
لا تتعلق هذه المنافسة بالتكنولوجيا ونماذج الأعمال فحسب، بل هي أيضًا صراع بين مفاهيم مالية مختلفة ونماذج حوكمة. بالنسبة للمستخدمين العاديين، فإن المنافسة تدفع الابتكار، وتحسن جودة الخدمة، وتوفر مزيدًا من الخيارات. بغض النظر عن النتيجة النهائية، فقد جاء عصر الدولار الرقمي، وسنشهد جميعًا ونشارك في هذه العملية التاريخية.