تحديات الشفافية في صناعة التشفير وأفكار جديدة لإطار العمل للعملة

لقد كانت صناعة العملات الرقمية موجودة لأكثر من عشر سنوات، وهي في نقطة تحول حاسمة. على الرغم من أن بعض شركات التشفير بدأت تسعى إلى الاكتتاب العام، إلا أن سوق العملات لا يزال يواجه مشاكل كبيرة في الشفافية، مما يعيق تطور الصناعة. تُعتبر العملات الرقمية اتجاهًا لتشكيل رأس المال في المستقبل، ولكن إذا لم يتم حل مشكلة الشفافية، فسيكون من الصعب تحقيق المزيد من التطور.

حاليًا، يواجه سوق العملات "مشكلة سوق الليمون". بسبب نقص آلية الإفصاح القياسية، يجد المستثمرون صعوبة في التمييز بين المشاريع ذات الجودة العالية والرديئة، مما يؤدي إلى تراجع جودة السوق بشكل عام. مقارنةً بالاستثمار في الأسهم، يواجه مستثمرو العملات مخاطر أكبر: حماية قانونية غير كافية، إصدار العديد من العملات يخفف القيمة، تدفق نقدي غير واضح، سلوك المؤسسين غير شفاف، وسوء استخدام الأموال من قبل المؤسسات. تؤدي هذه المشكلات إلى ارتفاع علاوة مخاطر العملات إلى 20%، وهو ما يفوق بكثير 5% للأسهم، مما يؤدي إلى تخفيض كبير في تقييم العملات.

تتكرر الفوضى في الصناعة، مثل تخلي أصحاب المشاريع عن العملات، وبيع الملكية الفكرية، وإصدار عملات جديدة بشكل غير معقول، وسوء استخدام المؤسسات. تنبع بعض هذه المشكلات من فراغ تنظيمي، وهناك أيضاً مخاطر أخلاقية من المؤسسين. تقوم بعض المشاريع بدفع رسوم استشارية عالية للفريق الأساسي من خلال المؤسسة، أو توقيع اتفاقيات غير شفافة مع صانعي السوق، مما يضر بمصالح المستثمرين.

لحل هذه المشكلات، اقترح المتخصصون إطار شفافية العملات، يهدف إلى تعزيز الإفصاح عن المعلومات من الأسفل إلى الأعلى. هذا الإطار مشابه لجدول S1 للإدراج العام الأولي، حيث يتطلب من المشاريع ملء حوالي 20 سؤالًا، تغطي وصف الأعمال، خطة عرض العملات، اتفاقيات التبادل، وغيرها من المعلومات الأساسية. الإطار مفتوح المصدر، ويمكن للجمهور الاطلاع على الردود الكاملة، كما يوفر تقييمًا مبسطًا لتسهيل التقييم السريع.

من المتوقع أن يوفر هذا الإطار فرصة للعرض لمشاريع ذات جودة عالية حقًا، مما يجذب المزيد من رأس المال المؤسسي. على المدى الطويل، قد تحصل المشاريع التي تشارك وتحقق تقييمات عالية على علاوة بسبب الشفافية. ومع ذلك، قد تعارض تلك المشاريع التي تعتبر العملات أدوات تحكيم وتفتقر إلى منتجات حقيقية هذا الإطار.

بشكل عام، تحتاج صناعة التشفير إلى تعزيز الشفافية وبناء نظام بيئي أكثر صحة. إن اقتراح إطار شفافية العملة يوفر أفكارًا جديدة لتطوير الصناعة، ومن المتوقع أن يدفع الموارد للتدفق بشكل أكثر فاعلية نحو المشاريع التي تمتلك قيمة حقيقية.

! الفوضى في دائرة العملات التي انكشفت في ظل طفرة الاكتتاب العام لشركات التشفير: إذا لم تنقذ نفسك ، فسوف يركض الجميع إلى سوق الأسهم المجاور