القيمة الحقيقية لبيتكوين تكمن في التداول، وليس في الاحتفاظ

مايكل سايلور، تم إجبارك على إدراك أن جميع الأصول التي تحتفظ بالقيمة تعاني من عيوب، مما دفعك إلى التركيز على الأصل الوحيد الذي لا عيب فيه. ومع ذلك، هذا لا يعني أنك غير مبالٍ بحالة وسائل التداول. من ناحية، سوق العقارات ضخم، لكن من ناحية أخرى، فإنه مرعب. إذا كنت تواجه ضغط الحفاظ على قوة شراء تصل إلى مليارات الدولارات، فإن العقارات هي خيار جيد حقًا.

إن هوسك بتخزين القيمة قد انحرف تمامًا عن الهدف. الجانب الأكثر أهمية في بيتكوين هو كوسيلة للتداول. على الرغم من أن النظام النقدي الحالي يتجه بشكل متزايد نحو فصل وظائف العملة، إلا أن هذا لا يعني أنه ينبغي أن يكون كذلك. أفهم أن الإشارة إلى بيتكوين كوسيلة للتداول قد تثير الجدل، وقد يحاول حاملو العملات الأخرى عرقلة بيتكوين. سيكون من المثالي أن يختاروا الانضمام بدلاً من المقاومة. قد يجعل هذا جميع المليارديرات واثقين من أنهم يمكنهم الاستثمار فيه، لكن استخدام بيتكوين فقط كوسيلة لتخزين القيمة هو في الواقع هجوم عليها. هذه الممارسة ستجعلها تتحول إلى الذهب الرقمي 2.0، مما يؤدي إلى مأزق.

لا توجد قيمة تخزين بدون وسيلة للتداول! الوسيلة للتداول هي الأساس. عليك أولاً استلام الصفقة، ثم يمكنك تخزين بيتكوين. إذا كانت قيمة التخزين هي الأهم، تخيل حالة فقدان مفتاح بيتكوين الخاص - لا يزال بإمكانك تخزينه بشكل مثالي، ولكن بدون وظيفة الوسيلة للتداول، سيزيل السوق قيمته القانونية السطحية. هذه القيمة موجودة تمامًا لأنها قابلة للتداول، ولا تزال يمكن استخدامها كوسيلة للتداول.

أسطوانات الأكسجين ضرورية للتخزين، لكن التنفس أكثر أهمية. تخزين القيمة هو ثانوي، يعتمد على قدرة التداول. بدون قدرة التداول، يصبح تخزين القيمة بلا معنى. مايكل، عندما تنخفض أصولك التي تبلغ مليون دولار في الأرجنتين بنسبة 90%، فإنك تختبر ذلك شخصياً. أنت تكافح للحفاظ على القيمة، ليس لأنك لم تتوقع قدومها، ولكن لأنك غير قادر على استخدامها كوسيط للتداول. في الواقع، تخزين القيمة السيئ يمكن أن يضعف الوسيط التجاري، لكن لماذا يكون الأخير أكثر أهمية؟ لأن قدرة التداول هي المفتاح الذي يمكنك من الاستجابة.

حتى الآن، فإن معظم الأشخاص الذين تعرضوا لبيتكوين هم على دراية بالرسم البياني الذي تروّج له. أنت تدعي أنه لا توجد فكرة أفضل من تخزين القيمة النظيف الذي يتجاوز 9 تريليون دولار، ثم تصف على الفور بيتكوين بأنه واحد من أكثر الأسواق سيولة في العالم، يعمل على مدار الساعة. تخيل ماذا؟ السيولة تعني وسيلة للتداول.

لنحلل هذا الرسم البياني، بدءًا من سوق العقارات. تبلغ قيمتها 330 تريليون دولار، لكنها كوسيلة للتداول تعاني من أداء ضعيف، حيث يبلغ حجم التداول السنوي 1.3 تريليون دولار فقط. تجعل اللوائح والضرائب معاملات العقارات أكثر صعوبة. ومع ذلك، نظرًا لأنها وسيلة تخزين قيمة أفضل بأكثر من 100 مرة، فإن المليارديرات يفضلونها، ويهيمن عليها المزيد من الأثرياء، مما يستبعد الجيل الشاب.

تأتي زيادة قيمة المنزل ليس فقط من المنزل نفسه، ولكن أيضًا من ارتباطه بالمرافق العامة المحيطة. بناء طريق يؤدي إليه سيزيد من قيمته. إضافة سوبر ماركت أو محطة وقود، أو ربطه بشبكة الكهرباء، سيؤدي مرة أخرى إلى ارتفاع قيمته. تخلق الشبكة فرصًا لتدفق الطاقة إلى المنطقة، مما يزيد من الفرص لتحويل الطاقة إلى قيمة اقتصادية. لذلك، فإن المعاملات التي تحدث في الشبكة هي عوامل تزيد من قيمة المنزل. ولكن من جهة أخرى: إذا كنت مليارديرًا، وكان الجميع يتطلعون إلى مواردك، فلن ترغب في إنشاء شبكة كبيرة حول منزلك. ستعطي الأولوية للخصوصية. قد ينخفض ​​سعر المنزل، لكن الهدف سيتحول إلى زيادة تكلفة وصول الآخرين إليك، مما يقلل من فرص التعرض للهجوم.

سوق السندات كوسيلة لتخزين القيمة، تصل قيمته إلى 300 تريليون دولار، وحجم التداول السنوي يصل إلى 140 تريليون دولار، والسندات الجديدة المصدرة تصل إلى 25 تريليون دولار. هذا يعني أن القيمة كوسيلة تبادل تشكل حوالي 50% من قيمته الإجمالية سنوياً. من هذه الزاوية، هو أفضل من العقارات، ولكن الأرقام لا تزال تشير إلى أن الناس يستخدمونه بشكل أساسي كوسيلة لتخزين القيمة.

تبلغ قيمة سوق الأسهم 1.15 تريليون دولار، وحجم التداول حوالي 1.75 تريليون دولار. وهذا يشير إلى أن مزاياها كوسيلة للتداول تفوق وظيفة تخزين القيمة. على سبيل المثال، سهم شركة معينة - أنت تعرفه أفضل من أي شخص آخر. كم كانت قيمة التخزين التي احتفظت بها العام الماضي، وكم من القيمة تم تداولها من خلاله؟

حجم التداول السنوي في صناعة الفن صغير جدًا لدرجة أنه غير ظاهر حتى في الرسوم البيانية. في الوقت نفسه، يقترب حجم التداول السنوي في صناعة السيارات والمقتنيات من 4 تريليونات دولار. وهذا يبرز أنها تُعتبر في الغالب وسائل لتخزين القيمة كل عام، لكنه يكشف أيضًا عن مدى ضعف أداء سوق العقارات كوسيلة للتداول - حتى أسوأ من سوق السيارات.

يصر عشاق الذهب بحماس على أن الذهب موجود منذ 5000 عام، ويعتبرونه وسيلة تخزين قيمة نهائية، لكنه لا يمثل سوى 1.78% من سوق تخزين القيمة. وهذا يشير إلى أنه بمجرد تجريد دوره كوسيلة للتداول، يصبح من السهل التلاعب به. يمتلك الذهب قيمة تبلغ 16 تريليون دولار، ويزعم عشاق الذهب أنه يمكنه تخزين أموال بقيمة 120 تريليون دولار. إنهم يتوقون لكسب المال الكبير، لكن السوق لا يوافق، حيث يعتبر أن العملات القانونية المعيبة تفوق تلك الصخور اللامعة والميتة بعشر مرات. فهل الذهب هو وسيلة تداول أفضل؟ إن حجم تداولاته السنوية يبلغ 54 تريليون دولار، مدفوعاً بالمشتقات، ويستخدم كوسيلة للتداول بمعدل يزيد عن دوره كوسيلة لتخزين القيمة بمقدار 3.5 مرات.

قد لا تهيمن العملة على تخزين قيمة الأصول، لكنها الوسيلة الرائدة للتداول حتى الآن. لا يمكن مقارنة أصول تخزين القيمة الأخرى بها. ماذا لو أصبحت الدولار (أفضل عملة) وسيلة لتخزين القيمة؟ سيؤدي ذلك إلى تدمير شبكة الدولار، ومع دخول شبكة الأصول غير الأمريكية لتلبية الطلب، سترتفع قيمة الأصول غير الأمريكية. مع مرور الوقت، سترتفع أصولهم لتخزين القيمة، بينما ستنهار أصول الدولار. يبلغ إجمالي العملات العالمية حوالي 120 تريليون دولار، لكن انظر إلى حجم تداول أكبر البنوك المركزية: نظام واحد حوالي 1,182 تريليون دولار، نظام آخر حوالي 765 تريليون دولار، نظام ثالث حوالي 145 تريليون دولار، والآخر (جزئي) حوالي 500 تريليون دولار (تقدير محافظ بسبب نقص البيانات). لذلك، في حين أن تخزين القيمة هو 120 تريليون دولار، فإن فائدة وسيلة التداول لهذه الشبكات تزيد عن 20 مرة، حوالي 2.5 تريليون دولار. ماذا لو تم تضمين 2 مليار شخص بلا حسابات مصرفية؟ ما هي قيمة وسيلة التداول؟ كم عدد المعاملات التي ستثيرها؟ ماذا لو أصبحت المعاملات الصغيرة ممكنة؟

ما هو موقع البيتكوين في كل هذا؟ الرأي السائد هو تحفيز الحائزين على عدم البيع أبدا، مما يضع البيتكوين كوسيلة لتخزين القيمة. ومع ذلك، تحكي السوق قصة مختلفة. في عام 2024، وصلت القيمة السوقية للبيتكوين إلى تريليوني دولار، بينما بلغت القيمة المتداولة على الطبقة الأولى 3.4 تريليون دولار. بالنظر إلى شبكة البرق (على الرغم من أن أرقامها الدقيقة لا تزال بعيدة المنال)، قد تصل القيمة الإجمالية إلى حوالي 4 تريليون دولار. وهذا يشير إلى أن دور البيتكوين كوسيلة للتداول هو ضعف وظيفته في تخزين القيمة. إذن، ماذا سيحدث إذا بدأ سرد "الاحتفاظ إلى الأبد" الطويل الأمد في التلاشي؟

نظرًا لعيوب العملة القانونية، فإن السندات والأسهم هي "أدوات" مالية تتظاهر بأنها عملة. هذا خلق سوقًا يمنع معظم الناس من حماية ثرواتهم، مما ي further يفرق وظيفة تخزين قيمة العملة. لكن مدى شمولية هذه الأدوات؟ أم أنها مجرد أدوات تمتص القيمة من الوسطاء القانونيين، وتوجهها إلى الأفراد المتميزين، والمليارديرات، وغيرهم من الأشخاص الذين يحتاجون إلى التخزين؟

على مستوى العالم، فقط 10-20% من الناس يتعاملون مع السندات، بشكل رئيسي من خلال صناديق المعاشات أو صناديق الاستثمار بشكل غير مباشر، وليس بشكل مباشر. بالنسبة للأسهم، يمكن لـ 15-25% من السكان الوصول إليها. هذا يعني أن ما يصل إلى 80% من البشر ليس لديهم هذه الأدوات لحماية أنفسهم، مما يجعلهم عرضة للاستغلال. فصل تخزين القيمة عن وسيلة التداول يشكل ديناميكية بين المستغلين والمستغلين. هذا يضخم نوعًا من التأثير: أولئك الذين يمكنهم طباعة وسيلة التداول يشترون أصول تخزين القيمة، مما يدفع 80% أو أكثر من الناس إلى هامش الحياة. هذه حلقة تغذية راجعة تضعف النظام، وتوسع الفجوة بين الأغنياء والفقراء. كلما زاد طباعة النقود، تضعف وظيفة تخزين القيمة للعملة.

جزء آخر مهم جدًا في النظام بأكمله هو الرسوم. إرسال الدولار عبر النظام المصرفي يتطلب دفع رسوم، وهي خدمة، ولكن عندما تريد تحويل وسيلة التداول إلى أداة لتخزين القيمة، ما هي الرسوم؟ يجب أن تكون أعلى بكثير. وهذا يسبب الكثير من الاحتكاك في النظام بأكمله، مما يجعل الفقراء غير قادرين على تخزين قيمتهم. في هذه المرحلة، أصبحت وسيلة التداول تتحول بشكل متزايد إلى وسيلة سحب، وليس وسيلة تداول. وهذا أيضًا هو السبب في أن حالات تخزين القيمة أكثر جاذبية في النظام القانوني.

بيتكوين لا تتظاهر بأنها مال مثل أي شيء آخر؛ إنها أول عملة صناعية لا تتآكل مثل مكعبات الثلج المذابة ولا تميز بين الناس. إنها مال أولئك الذين يختارونها. نظرًا لعدم وجود آلة طباعة، لا أحد يرغب في استبدالها بقيمة تخزين "أفضل" - لا يوجد شيء ثانٍ. حتى أولئك الذين ليس لديهم بيتكوين يمكنهم استخدامها لتشكيل الحياة التي يريدونها. لم يعودوا يسعون وراء المال لتخزين شيء ما، بل يبنون على أساس بيتكوين أي شيء يمكن أن يُغني حياتهم.

أهم فكرة ليست في تخزين القيمة، بل في نقل القيمة. ولكن لنقل القيمة، تحتاج أولاً إلى تخزين بعض منها. مرة أخرى، لتخزين بعض، يجب أن يكون هناك شخص ما قد نقل بعضًا بالطريقة التي تريدها. لهذا السبب يفضل الأثرياء الأصول التي لا تتلاشى مثل كتل الثلج الذائبة. في الوقت نفسه، يركز أولئك الذين بدأوا للتو مسيرتهم المهنية على الحصول على القيمة، وليس على تخزين ما ليس لديهم بعد.

لماذا تثير حالات تخزين القيمة كل هذا الاهتمام؟ قد يكون أحد الأسباب هو الجهد المبذول فيها. مع تخزين القيمة، يمكنك الشراء والاحتفاظ - دون الحاجة إلى القيام بأي عمل لتحسين حياتك. مع وسيلة التبادل، يجب عليك العمل على زيادة مدخراتك، وإقناع الآخرين بدفع ثمن سلعك أو خدماتك ببيتكوين. عامل آخر: بالنسبة لمعظم الناس، لا يزال محفظتهم القانونية تتجاوز محفظتهم من بيتكوين. فقط عندما يتجاوز بيتكوين حيازتهم القانونية، سيعتبرون استخدامه لتحسين الحياة. هذه التغيرات ليست صعبة على معظم سكان العالم الذين يفتقرون إلى المدخرات أو الأصول. ربما يمكن أن يفسر ذلك لماذا يرفض النظام الحالي السماح لهم بالخروج، بل يدفعهم بدلاً من ذلك للاعتماد عبر تقديم الخدمات المالية لبيتكوين - الاعتماد على نوع من الاعتماد الآخر.

حتى الجمود مرتبط بالطلب على المزيد من وسائل التداول. مايكل، أنت تدعم الجمود بشدة، لكن إذا لم يتم استخدام بيتكوين للتواصل مع مزيد من الناس، فأنت تؤخرها. على عكسك، الولايات المتحدة تعرف أنه لجعل الدولار عملة احتياطية عالمية، يجب عليهم توزيعه على نطاق واسع لتأمين تأثير الشبكة. إنهم يرون الشبكة كمفتاح الجمود، وبما أن تكلفة طباعة ومشاركة الفواتير منخفضة جداً، فمن السهل أن يعمل. بالنسبة لبيتكوين، فإن ندرته المطلقة تتطلب توازناً بين كمية الانتشار والتخزين. ومع ذلك، فهذا لا يعني أنه لا ينبغي عليك إنفاق أي بنس.

تشبيه تخزين الدهون في الجسم هو المفتاح للبقاء على المدى الطويل. صحيح، لكنه يتجاهل الحاجة إلى دخل غذائي مستقر للحفاظ على الحياة قبل تخزين الدهون. بدون دخل، لا يوجد ما يمكن تخزينه - لذا فإن التداول هو الأولوية. ومع ذلك، بالنسبة لشخص لا يشعر بالقلق من الجوع، يتحول التركيز إلى تخزين الطعام لمنع فساده. لقد أكدت على هذه النقطة لتسليط الضوء على تحيزك تجاه تخزين القيمة، والذي يمكن أن يشوه حكمك ويضلل الآخرين.

في هذه المرحلة من رحلتي مع بيتكوين، أنا متأكد من هذا: إن مطاردة المال ستفسدك. لقد غيرت بيتكوين هذا - فهي تمنعك من السعي اللانهائي وراء المال، وتتيح لك أن تعيش الحياة التي تريدها. ماذا يحدث عندما تمتلك ما يكفي من الأشياء التي تريدها؟ ثم ماذا؟ مع بيتكوين، هذا ممكن تمامًا، ويجب على كل مستخدم لبيتكوين أن يكون مستعدًا للإجابة على هذا الموقف. ومع ذلك، فإن مطاردة المال هي حفرة لا يمكنك ملؤها. تقول الكتاب المقدس إن الطمع هو أصل كل الشرور. أنا أتفق، لكن كيف تعمل هذه الآلية؟ ما هي الآلية؟ مطاردة المال - جعلها أولوية، وجعل الأمور الأخرى ثانوية - هي آلية.

أنت لست بصدد إنشاء معيار بيتكوين - أنت تقوم بتكديس مجموعة من الأوراق. تمامًا مثل الذهب في الماضي، هذه المرة