في السنوات الأخيرة، كانت عوائد الاستثمارات منخفضة، وقد تصبح العملة المستقرة خيارًا جديدًا

على مدى العامين الماضيين، استمرت العوائد على المنتجات المالية التقليدية في الانخفاض، مما تسبب في إزعاج العديد من المستثمرين. تكاد تكون فوائد الودائع البنكية ضئيلة للغاية، وعائدات السندات الحكومية وصناديق النقد تكاد لا تتفوق على التضخم، كما أن منتجات التأمين المالية تخفض العوائد بهدوء. بالنسبة للمستثمرين الذين يأملون في تحقيق زيادة في قيمة الأصول، فإن مواجهة العائدات التي تبلغ حوالي 1% في التطبيقات المالية لا بد أن تسبب الإحباط.

على الرغم من أننا نعيش في عصر يتميز بتنوع غير مسبوق في أنواع المنتجات المالية، فإن طرق الاستثمار التي يمكن أن تحقق أرباحًا مستقرة أصبحت نادرة بشكل متزايد. في هذا السياق، بدأت طريقة إدارة الأموال المستمدة من مجال العملات المشفرة - وخاصة إدارة الأموال المبنية على العملات المستقرة في البلوكشين - تجذب اهتمامًا متزايدًا من قبل الكثيرين.

لماذا تستحق إدارة الأموال بالعملة المستقرة الاهتمام؟

العملة المستقرة هي نوع من الأصول الرقمية المرتبطة بالعملة القانونية، على عكس البيتكوين الذي يتقلب سعره بشدة، بل تلعب دور "النقد الرقمي" أكثر. يمكن أن يُفهم استثمار العملة المستقرة ببساطة على أنه يتيح للمستخدمين إقراض أو رهن أو استثمار العملة المستقرة غير المستخدمة على blockchain أو المنصات المركزية للحصول على عائد سنوي مناسب.

هذه النموذج رغم أنه يبدو جديدًا، إلا أن مبدؤه ليس معقدًا - مشابهًا للبنوك التي تستخدم الودائع في الإقراض لتحقيق فرق الفائدة. الفرق هو أنه في عالم البلوكشين، يكون هذا "فرق الفائدة" أكثر شفافية، وتوزيع الأرباح أكثر عدلاً. المنتجات المالية المعروفة للعملة المستقرة يمكن تقسيمها بشكل عام إلى الفئات التالية: الإقراض، الرهن، تعدين السيولة والعائد الثابت.

من خلال بيانات النصف الأول من هذا العام، فإن أسعار الفائدة السنوية على بروتوكولات الإقراض الرئيسية في التمويل اللامركزي (DeFi) بين USDT/USDC تتراوح عادة بين 2.5% و4%. بعض منصات DeFi تقدم عوائد سنوية إجمالية قد تتجاوز 8% من خلال تعدين السيولة أو آليات المكافآت، ولكن هذا غالباً ما يأتي مع تقلبات أعلى ومتطلبات قفل. بالمقابل، على الرغم من أن عوائد المنتجات ذات الدخل الثابت ليست الأعلى، إلا أن أدائها العام مستقر في ازدياد، حيث يمكن أن تصل إلى حوالي 5%. بالإضافة إلى العوائد المستقرة ووجود عوائق دخول منخفضة، أصبحت الخيار المفضل للعديد من المستخدمين في إدارة الثروات على البلوكشين.

ومن الجدير بالذكر أن مرونة هذه المنتجات وتجربة الاستخدام يتم تحسينها بسرعة. يحتاج المستخدمون فقط إلى الاحتفاظ بعملة مستقرة، ثم اختيار المنصة ونوع المنتج، ويمكنهم الاشتراك بنقرة واحدة، كما أن بعض المنصات تدعم الإيداع والسحب في أي وقت، مع احتساب الفائدة يوميًا. هذه الطريقة في التشغيل تشبه إلى حد كبير يالنس الموازنة، ولكن يمكن أن تحصل على فائدة قريبة من سندات الخزانة الأمريكية؛ كما أنها مستقرة مثل الودائع لأجل، ولكن دون غرامات السحب المبكر. هذه التجربة "التي تجمع بين الاستقرار والمرونة" هي بالضبط الحالة المثالية للعديد من المستخدمين في إدارة أموالهم.

مزايا استثمار العملات المستقرة

بالمقارنة مع منتجات الدخل الثابت في الأسواق المالية التقليدية، تتمتع إدارة الأموال المستقرة بعدة مزايا واضحة:

1. عائد مرتفع: يتراوح العائد السنوي عادةً بين 3% و5%، وبعض المنتجات حتى أعلى من ذلك.
2. آلية الاسترداد المرنة: تدعم معظم المنتجات الإيداع والسحب في أي وقت، مع احتساب الفائدة يوميًا، دون الحاجة إلى قفل الأرصدة أو تحديد فترة العائد.
3. شفافية أعلى: العديد من المنصات تكشف علنًا عن مصادر الإيرادات، وبيانات المخاطر، وتدفقات الأموال، وبعضها يتحقق من أمان الأموال في الوقت الفعلي من خلال بيانات البلوكشين.
4. توزيع عائدات معقولة: المنصة لم تعد "تأخذ الفارق"، بل تقوم بتوزيع العائدات الحقيقية من الإقراض أو الوساطة بشكل نسبي على الممولين، مما يعكس مفهوم "عودة القيمة للمستخدم" في نظام التمويل القائم على البلوكشين.

مصادر عائدات استثمار العملات المستقرة

عائدات استثمار العملات المستقرة تأتي بشكل رئيسي من ثلاثة جوانب:

1. فوائد الإقراض على blockchain: تقوم المنصة بإقراض العملات المستقرة التي قام المستخدمون بقفلها لمستخدمين آخرين، وتحقق من ذلك أرباحًا.
2. المكافآت من التكديس أو إيرادات العقد: شائعة بشكل خاص في منتجات من نوع التكديس.
3. توزيع الأرباح من المشاركة في استراتيجيات الخيارات أو تقسيم العائدات.

بالنسبة للمستخدمين، طالما أن هيكل منتجات المنصة واضح وشفاف، وأمان حفظ الأصول مضمون، يمكن اعتبار هذه بمثابة "منتجات ذات دخل ثابت" على البلوكشين.

في الوقت الحالي، تستمر العناوين النشطة للعملة المستقرة في الزيادة على blockchain. على الرغم من عدم وجود إحصاءات محددة لعدد المستخدمين المشاركين في إدارة العملة المستقرة، إلا أن حجمها يتوسع بسرعة من حيث نشاط blockchain وتدفقات الأموال. خاصة في المناطق مثل جنوب شرق آسيا وأمريكا اللاتينية والشرق الأوسط، حيث العملة المحلية غير مستقرة والنظام المالي غير كافٍ، أصبحت العملة المستقرة أداة مهمة للسكان لتجنب تدهور العملة المحلية والحصول على عائدات الأصول بالدولار.

من الجدير بالذكر أن الأموال المؤسسية تستمر في دخول هذا المجال. لقد أدرجت شركات التأمين، ومكاتب العائلات، والصناديق، وغيرها من المؤسسات المالية، إدارة الأصول المستقرة كأداة من أدوات إدارة السيولة، كجزء من مجموعة الأصول بالدولار. تدفع هذه الاتجاهات المنصات للاستمرار في الترقية على مستوى إدارة المخاطر، والشفافية، والامتثال، مما يوفر للمستخدمين الأفراد بيئة منتجات وخدمات أكثر نضجًا.

مخاطر ونصائح استثمار العملات المستقرة

على الرغم من أن إدارة الأموال باستخدام عملة مستقرة لها العديد من المزايا، إلا أن التعرف على المخاطر لا يزال أمرًا بالغ الأهمية كونه مجالًا ناشئًا. قد تواجه بعض العملات المستقرة مخاطر فك الارتباط بسبب مشاكل في آليات التسوية، وإدارة الأصول المرتبطة، مثل TUSD و USDD التي شهدت تقلبات في السابق. كما أن تدقيق العقود الذكية، وتدابير الأمان، وغيرها من العوامل قد تؤثر على أمان الأموال.

لذلك، يُنصح المستخدمون العاديون باختيار المنصات الرائدة أو منتجات المؤسسات التي تم تنظيمها، مع التركيز على طرق استثمار العملات المستقرة ذات الهيكل الربحي الواضح والدعم للاسترداد المرن. يجب توخي الحذر تجاه المنتجات التي تتجاوز نسبة العائد السنوي 10%، وتجنب السعي الأعمى للعوائد العالية. يجب أن تكون الاستدامة والشفافية والامتثال هي العوامل الأساسية في الاعتبار للمشاركة على المدى الطويل.

في ظل البيئة الحالية التي تعاني فيها أسعار الفائدة من الركود العام، تقدم إدارة الأموال بالعملة المستقرة خيار استثماري جديد ومستقر للمستثمرين. على الرغم من أنه لا يتعين عليهم احتضان عالم العملات المشفرة بالكامل، إلا أن المستثمرين يمكنهم من خلال العملات المستقرة امتلاك "حساب ادخار رقمي" شفاف وآمن، مع عائد سنوي قدره حوالي 5%. في الأسواق المالية المليئة بعدم اليقين، قد تكون هذه مصدرًا يستحق الاستكشاف للعائدات المؤكدة.