تقرير البيت الأبيض حول التشفير: استراتيجية شاملة لدفع القيادة المالية الرقمية في الولايات المتحدة

في 30 يوليو 2025 ، أصدرت البيت الأبيض الأمريكي تقريرًا هامًا حول "التشفير" ، أعده فريق العمل الرئاسي بشأن أسواق الأصول الرقمية (President’s Working Group on Digital Asset Markets) ، والذي يحدد بالتفصيل استراتيجية الولايات المتحدة المستقبلية في مجال التكنولوجيا المالية الرقمية. لا يعتبر هذا التقرير مجرد استجابة لوعد الرئيس ترامب عند توليه المنصب "بجعل الولايات المتحدة عاصمة التشفير العالمية" ، بل يُعتبر أيضًا نقطة انطلاق مؤسسية لدخول الولايات المتحدة "عصر الذهب للتشفير".

!

تقرير التشفير هذا تم وضعه بناءً على الأمر التنفيذي رقم 14178 الذي وقعه ترامب "تعزيز القيادة الأمريكية في مجال التكنولوجيا المالية الرقمية"، ويغطي ستة مجالات رئيسية تشمل الاقتراحات التشريعية، إصلاحات تنظيمية، تحديث نظام البنوك، استراتيجية عملة الدولار المستقر، ترقية مكافحة غسل الأموال، وتحسين السياسات الضريبية.

##بناء هيكل سوق الأصول الرقمية: الأولوية للنظام التشفير يشير إلى أنه يجب على الولايات المتحدة أن تتصدر المنافسة العالمية في أصل رقمي من خلال إنشاء هيكل سوق "قابل للتطبيق وشفاف وعادل". لهذا، يقترح التقرير:

• أقر الكونغرس تشريعًا يمنح لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) سلطة تنظيم سوق الأصول الرقمية الفورية غير المالية، مما يسد الفجوة التنظيمية؛
• احتضان تقنية التمويل اللامركزي (DeFi) ودعم دمجها مع النظام المالي التقليدي؛
• يتعين على SEC و CFTC استخدام الصلاحيات الموجودة لديهم لتوفير إرشادات واضحة لتسجيل وتخزين وتسوية وتوثيق التداولات على المستوى الفيدرالي للأصل الرقمي.

##حديث نظام البنوك الرقمية: من الحجب إلى الانفتاح أوضح التقرير معارضته للإجراءات "السرية" التي استهدفت صناعة التشفير، مثل "عملية خنق النقطة 2.0" (Operation Choke Point 2.0) السيئة السمعة، وأكد أن هذه السياسة قد انتهت. في المستقبل، سيسمح للنظام المصرفي بـ:

• تقديم خدمات مثل حراسة الأصول الرقمية، وإصدار العملات المستقرة، ودعم الأصول المرمّزة؛
• عملية تقديم طلب للحصول على ترخيص مصرفي وفتح حساب مصرفي احتياطي؛
• وضع متطلبات رأس المال استنادًا إلى المخاطر الفعلية بدلاً من "البلوكشين نفسها". هذا يشير إلى أن سياسة البنوك الصديقة للتشفير ستتأسس تدريجيًا، مما يُتوقع أن يجذب عددًا كبيرًا من أصل رقمي المؤسسات للعودة إلى الولايات المتحدة.

##استراتيجية العملات المستقرة: تعزيز مكانة الدولار للحفاظ على الوضع المركزي للدولار في نظام الدفع العالمي، وقعت البيت الأبيض في 18 يوليو 2025 على قانون "GENIUS"، الذي أنشأ أول إطار تنظيمي على المستوى الفيدرالي للعملات المستقرة. وأشارت تقرير التشفير进一步 إلى:

• يجب على وزارة المالية والجهات التنظيمية المصرفية ذات الصلة تسريع تنفيذ قانون GENIUS؛
• يجب على الكونغرس تمرير "قانون مكافحة مراقبة CBDC" الذي يمنع بشكل واضح الولايات المتحدة من إصدار عملة رقمية للبنك المركزي (CBDC) لحماية الخصوصية والحريات المدنية. تظهر هذه التركيبة من السياسات "دعم العملات المستقرة الخاصة + حظر إصدار الحكومة للعملات الرقمية للبنك المركزي" دعمًا قويًا للدفع بالتشفير المدفوع بالسوق.

##مكافحة التمويل غير القانوني وضمان الخصوصية على حد سواء التقرير يشدد على أهمية مكافحة غسل الأموال (AML) ومكافحة تمويل الإرهاب (CFT) ، كما يشير إلى ضرورة تجنب الإفراط في تنظيم حقوق المستخدمين الشرعيين. تشمل التوصيات الرئيسية ما يلي:

• تحديد الحدود القانونية للمشاركين في التمويل اللامركزي؛
• يدعم حق المستخدم في الحفظ الذاتي (self-custody)؛
• منع الجهات التنظيمية من إساءة استخدام السلطة للتدخل في سلوك المواطنين المشروع. هذا يظهر أن الحكومة الأمريكية تحاول تحقيق التوازن بين "الأمان" و "الحرية".

##أصل رقمي الضرائب: من العقبات إلى الحوافز النظام الضريبي الحالي لأصل رقمي متخلف عن تطور السوق، ويقترح التقرير:

• أصدرت مصلحة الضرائب (IRS) توجيهات ضريبية حول معاملات التغليف (wrapping) واستلام الحد الأدنى من القيمة (de minimis) وغيرها من السلوكيات الجديدة؛
• مراجعة السياسات الضريبية التاريخية لأنشطة التعدين، والستاكينغ، وغيرها من الأنشطة؛
• تعريف الأصول الرقمية كفئة أصول جديدة، وتكييف منطق الضرائب للأوراق المالية أو السلع، وإدراجها ضمن نطاق تطبيق "قواعد غسل البيع".

##الخاتمة تقرير البيت الأبيض حول التشفير لا يعكس فقط موقف الحكومة الأمريكية الإيجابي تجاه الأصول الرقمية، بل هو أيضًا مخطط شامل لتحول النظام. سواء كان ذلك في تفويضات التنظيم، أو إصلاحات البنوك، أو استراتيجيات العملات المستقرة، أو السياسات الضريبية، فإن الهدف الأساسي هو إعادة بناء الهيمنة الأمريكية في النظام المالي الرقمي العالمي مع ضمان الأمان والشفافية.

بالنسبة للمشاركين في الصناعة، فإن الإشارة التي تنقلها هذه التقرير واضحة ومباشرة: الولايات المتحدة تتسارع في احتضان التشفير المالي، وتسعى لتحديد القواعد والسيطرة على الإيقاع في المنافسة العالمية. ستؤثر اتجاهات سياسة التشفير الأمريكية في السنوات القادمة بعمق على هيكل السوق العالمي.