بيع خاص لترميز الأصول: محاولة جديدة لفتح السوق الابتدائية
بعيدًا عن جنون العملات المستقرة، فإن ترميز الأسهم أصبح محور اهتمام جديد في السوق. مؤخرًا، أكملت شركة ناشئة في مجال Web3 جولة تمويل أولى بقيمة 5000000 دولار، مما أثار نقاشات حول ترميز الأسهم الخاصة. تحاول هذه الشركة حل مشكلة قائمة منذ فترة طويلة: كيفية تمكين المستثمرين العاديين من المشاركة في النمو المبكر للشركات الخاصة الرائدة. الحل الذي اقترحوه هو استخدام تقنية blockchain لتحويل الأسهم الخاصة في الشركات غير المدرجة إلى عملات مدعومة بالأصول، مما يتيح للمستثمرين العاديين الاستثمار في شركات بارزة مثل SpaceX وStripe بمتطلبات أقل.
أثارت هذه الخطوة اهتماماً واسعاً في السوق، وجعلت الأنظار تتجه نحو موضوع "ترميز الأصول الخاصة". هذه الفئة من الأصول البديلة التي كانت موجودة فقط في دوائر رأس المال المخاطر والأفراد ذوي الثروات العالية، يتم تعبئتها كأصول على البلوكشين، مما يفتح أسواق جديدة على السلسلة.
بيع خاص لترميز الأصول: مجال جديد لوضع الأصول على السلسلة
لقد كانت السوق الخاصة واحدة من المجالات التي لم يتم فتحها بالكامل في عالم المال لفترة طويلة. قامت إحدى الشركات بإنشاء نظام مؤشرات يغطي أكبر 30 شركة غير مدرجة من حيث حجم التداول النشط في السوق الخاصة، وذلك لقياس الأداء العام لأفضل الشركات قبل الاكتتاب العام. يركز هذا المؤشر على شركات بارزة مثل SpaceX وStripe، التي تمثل جزءًا من السوق الخاصة الأكثر إمكانات واهتمامًا من قبل المستثمرين. تظهر البيانات أن هذه الشركات قد أظهرت بالفعل عائدات مثيرة للإعجاب.
منذ بداية عام 2021 وحتى الربع الأول من عام 2025، ارتفع هذا المؤشر بنسبة 81%، متجاوزًا بكثير نسبة 51% لمؤشر ناسداك 100 في نفس الفترة. حتى في ظل تراجع السوق بشكل عام في الربع الأول من عام 2025، حيث انخفض مؤشر ناسداك بنسبة 9%، فإن هذه الشركات الكبرى غير المدرجة لا تزال تحقق ارتفاعًا بنسبة 13%. وهذا لا يعكس فقط المزايا الأساسية لهذه الشركات، بل يبرز أيضًا إمكاناتها الكبيرة للنمو قبل الطرح العام الأولي.
ومع ذلك، فإن "نافذة التقاط القيمة" هذه كانت مفتوحة لفترة طويلة فقط لقلة من الناس. بالنسبة لمعظم المستثمرين الأفراد، فإن سوق الأصول الذي يتجاوز متوسط حجم الصفقة فيه 3 ملايين دولار، وهو معقد ويعاني من نقص في السيولة العامة، كان دائمًا "منطقة محظورة" يصعب الوصول إليها.
بالإضافة إلى ذلك، فإن طرق خروج هذه الشركات لا تقتصر على الاكتتاب العام، حيث أصبحت عمليات الاستحواذ خيارًا أكثر شيوعًا، مما زاد من عتبة المشاركة للمستثمرين الأفراد. فقط في الربع الأول من عام 2025، بلغت قيمة عمليات الاستحواذ المدعومة من رأس المال المغامر أعلى مستوى تاريخي لها، حيث وصلت إلى 54 مليار دولار.
في هذا الإطار التقليدي للتمويل، يتم حجز أفضل الأصول النامية داخل دائرة الأفراد ذوي الثروات العالية والمستثمرين المؤسسيين، بينما يتم استبعاد المستثمرين العاديين.
"بيع خاص لترميز الأصول" هو بالضبط ما وُجد لكسر هذه اللامساواة الهيكلية. إنه يحول حقوق الملكية الخاصة ذات الحواجز العالية والسيولة المنخفضة والهياكل المعقدة إلى أصول أصلية على السلسلة، مما يقلل بشكل كبير من الحواجز أمام الدخول، حيث تم ضغط تذكرة الدخول البالغة 3000000 دولار إلى 10 دولارات؛ في الوقت نفسه، يحول اتفاقيات SPV المعقدة إلى عقود ذكية على السلسلة؛ ويعزز سيولة الأصول، مما يخلق إمكانية التسعير على مدار الساعة لأصول كانت مغلقة لفترات طويلة.
وضع "وليمة رأس المال" في السوق الابتدائية في كل محفظة رقمية لكل شخص
منصة ترميز الأصول معينة
كمنصة لترميز الأصول قائمة على blockchain، تلتزم الشركة بكسر حواجز العالم المالي التقليدي، مما يجعل الأصول Pre-IPO التي كانت متاحة فقط للأثرياء، استثمارًا عامًا يمكن للمستخدمين من جميع أنحاء العالم المشاركة فيه. رؤيتها هي القضاء على حواجز الأموال والقيود الجغرافية والعقبات التنظيمية في الاستثمار، وإعادة توزيع الفرص المالية للجمهور.
آلية عملها واضحة وقوية: تقوم المنصة أولاً بإتمام الاستحواذ الفعلي على الأسهم في الشركة المستهدفة، ثم تقوم بترميز هذه الحقوق على السلسلة بشكل 1:1. هذا ليس مجرد رسم بياني للأوراق المالية، بل هو انتقال فعلي للحقوق الاقتصادية. والأهم من ذلك، أن إجمالي كمية العملات المصدرة، ومسارات التداول، ومعلومات الحيازة كلها علنية وشفافة على السلسلة، حيث يمكن لأي مستخدم التحقق منها في الوقت الفعلي. هذه النموذج القابل للتتبع على السلسلة والموجود فعليًا خارج السلسلة، يحقق هيكليًا إعادة هيكلة تقنية لنظم SPV التقليدية وصناديق الاستثمار.
في الوقت نفسه، قام النظام الأساسي بتبسيط تعقيدات مشاركة الأفراد. يتحمل النظام الأساسي جميع العمليات المعقدة مثل العناية الواجبة، وتصميم الهيكل، والاحتفاظ القانوني، مما يسمح للمستخدمين ببناء محفظتهم الاستثمارية قبل الاكتتاب العام بمبلغ يبدأ من 10 دولارات وبحد أدنى منخفض باستخدام بطاقة ائتمان أو USDC. عمليات إدارة المخاطر والامتثال المعقدة هي "غير محسوسة" للمستخدمين.
في هذا النموذج، يرتبط سعر العملة ارتباطًا وثيقًا بتقييم الشركة، وتأتي عوائد المستخدمين من نمو الشركات الفعلي، وليس من السرد الفارغ للمنصة. لا تعزز هذه البنية فقط من مصداقية الاستثمار، بل تفتح أيضًا قناة العوائد التي كانت تحت سيطرة رأس المال النخبوي بين الأفراد والسوق الابتدائية على المستوى الميكانيكي.
منصة استثمار معينة
مؤخراً، أطلق منصة استثمار قديمة خط منتجات جديد، حيث تم إطلاق المنتج الأول باستخدام إحدى سلاسل الكتل، في محاولة لتحويل واحدة من أكثر الشركات تخيلاً في العالم إلى أصول على السلسلة يمكن الاكتتاب عليها علنياً. كل عملة مرتبطة بتوقعات قيمة هذه الشركة التي تقدر قيمتها بـ 3500 مليار دولار، والحد الأدنى للاستثمار هو 50 دولار فقط، كما تدعم الدفع عبر Apple Pay وعملات مستقرة. وهذا يفتح الباب أمام المستثمرين الأفراد حول العالم للدخول إلى السوق الابتدائية.
على عكس الاستثمارات التقليدية في البيع الخاص، فإن هذه العملة لا تمنح حامليها حق التصويت، ولكن تم تصميم آلية "المتعقب" الفريدة: العملة التي تصدرها المنصة هي في جوهرها أداة دين مرتبطة ديناميكياً بتقييم الشركة المستهدفة. عندما تحقق الشركة المستهدفة الاكتتاب العام، أو يتم الاستحواذ عليها، أو تحدث "أحداث سيولة" أخرى، ستقوم المنصة بإعادة العوائد المستقرة المقابلة إلى محافظ المستثمرين وفقاً لنسبة حيازة العملة، حتى تشمل الأرباح المحتملة. هذه هي هيكل مبتكر "لا يملك الأسهم ولكنه يحصل على أرباح"، مما يقلل إلى الحد الأدنى من العقبات القانونية، مع الاحتفاظ بتعرض الربح الأساسي.
بالطبع، تحتوي هذه الآلية على بعض القيود. سيتم قفل جميع العملات المصدرة في البداية لمدة 12 شهرًا قبل أن تتمكن من التداول في السوق الثانوية. من حيث التنظيم، يتم إصدار هذا المنتج وفقًا لقواعد معينة في الولايات المتحدة، ولا توجد قيود على هوية المستثمرين، حيث يمكن للمستثمرين الأفراد من جميع أنحاء العالم المشاركة بشكل مبدئي، ولكن سيتم تصفية المؤهلات المحددة بناءً على القوانين المحلية.
الأكثر إثارة هو أن هذه مجرد البداية. لقد أعلن المنصة أنها ستطلق لاحقًا منتجات مماثلة مربوطة بشركات خاصة شهيرة مثل Figma وAnthropic وEpic Games وxAI، وحتى فتح المجال للمستخدمين لترشيح "وحيد القرن" القادم الذي يرغبون في الاستثمار فيه. من تصميم الهيكل إلى آلية التوزيع، تعمل المنصة على إنشاء سوق خاص على السلسلة لا يحتاج إلى انتظار الطرح العام الأولي.
مزود حلول ترميز الأصول RWA معين
تقدم هذه الشركة الأوروبية لحلول ترميز الأصول RWA أيضًا خدماتها في مجال سوق بيع خاص. مؤخرًا، أبرمت الشركة شراكة مع منصة أوراق مالية رقمية محلية، بهدف استخدام بنية تحتية قائمة على البلوكشين لإعادة تشكيل طريقة مشاركة المستثمرين المحترفين الأوروبيين في السوق الابتدائية (مثل العقارات، الأسهم الخاصة، صناديق التحوط والديون الخاصة).
تتمثل الميزة الأساسية لها في: هيكل المنتج القياسي، وتضمين منطق الامتثال في عملية الإصدار، وإمكانية النسخ السريع والتوسع في ولايات قضائية مختلفة من خلال تقنيتها ذات العلامة البيضاء. تركز الشركة على منح "شرعية مؤسسية" للأصول نفسها - المعايير المحددة التي تستخدمها تسمح بتضمين منطق التحكم مثل KYC والقيود على التحويل في جميع مراحل عملية العملة من الإنشاء إلى النقل، مما يضمن قانونية وشفافية المنتج، ويتيح للمستثمرين إثبات أمانهم على السلسلة دون الاعتماد على تأييد المنصة.
في ظل الإطار التنظيمي المتزايد الصرامة في أوروبا، يتزايد الطلب على مثل هذه "الأصول المتوافقة على السلسلة" بسرعة. بينما تعمل الشركة على ملء فجوة الثقة بين المستثمرين المؤسسيين والأصول على السلسلة بطريقة تتمتع بمستوى عالٍ من التقنية. كما تعكس هذه الشراكة اتجاهًا: لم تعد المنافسة في مجال الأصول الحقيقية (RWA) مقتصرة على التنفيذ التقني على السلسلة، بل على من يمكنه التعمق في القوانين، وتوحيد هياكل المنتجات، وقدرات إصدار متعددة المناطق.
! [يمكن لمستثمري التجزئة في دائرة العملات المشفرة أيضا شراء أسهم SpaceX؟] احصل على نظرة عامة على أفضل ثلاث منصات لترميز الأسهم الخاصة](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f4a7e6617a3b2645f0eeb21864f79b05.webp)
الخاتمة
إن ظهور ترميز الأصول الخاصة في الأسهم الخاصة يشير إلى أن السوق الابتدائية تدخل مرحلة جديدة من التحول الهيكلي بدفع من تكنولوجيا البلوكشين. ومع ذلك، لا تزال هذه الطريق تواجه العديد من التحديات الواقعية. قد تعيد تشكيل قواعد الدخول، ولكن لكسر الحواجز الهيكلية العميقة بين الأفراد والمؤسسات بالكامل سيستغرق وقتًا. إن الأصول الحقيقية ليست حلاً شاملاً، بل هي أشبه بلعبة طويلة الأمد تتعلق بالثقة والشفافية وإعادة هيكلة المؤسسات، والاختبار الحقيقي قد بدأ للتو.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 8
أعجبني
8
4
مشاركة
تعليق
0/400
SolidityStruggler
· 07-23 06:42
يمكن للأفراد الصغار أيضًا الاستثمار في المشاريع الرائدة!
ترميز الأصول الخاصة:让 مستثمر التجزئة أيضا يستطيع الاستثمار في الشركات المميزة غير المدرجة
بيع خاص لترميز الأصول: محاولة جديدة لفتح السوق الابتدائية
بعيدًا عن جنون العملات المستقرة، فإن ترميز الأسهم أصبح محور اهتمام جديد في السوق. مؤخرًا، أكملت شركة ناشئة في مجال Web3 جولة تمويل أولى بقيمة 5000000 دولار، مما أثار نقاشات حول ترميز الأسهم الخاصة. تحاول هذه الشركة حل مشكلة قائمة منذ فترة طويلة: كيفية تمكين المستثمرين العاديين من المشاركة في النمو المبكر للشركات الخاصة الرائدة. الحل الذي اقترحوه هو استخدام تقنية blockchain لتحويل الأسهم الخاصة في الشركات غير المدرجة إلى عملات مدعومة بالأصول، مما يتيح للمستثمرين العاديين الاستثمار في شركات بارزة مثل SpaceX وStripe بمتطلبات أقل.
أثارت هذه الخطوة اهتماماً واسعاً في السوق، وجعلت الأنظار تتجه نحو موضوع "ترميز الأصول الخاصة". هذه الفئة من الأصول البديلة التي كانت موجودة فقط في دوائر رأس المال المخاطر والأفراد ذوي الثروات العالية، يتم تعبئتها كأصول على البلوكشين، مما يفتح أسواق جديدة على السلسلة.
بيع خاص لترميز الأصول: مجال جديد لوضع الأصول على السلسلة
لقد كانت السوق الخاصة واحدة من المجالات التي لم يتم فتحها بالكامل في عالم المال لفترة طويلة. قامت إحدى الشركات بإنشاء نظام مؤشرات يغطي أكبر 30 شركة غير مدرجة من حيث حجم التداول النشط في السوق الخاصة، وذلك لقياس الأداء العام لأفضل الشركات قبل الاكتتاب العام. يركز هذا المؤشر على شركات بارزة مثل SpaceX وStripe، التي تمثل جزءًا من السوق الخاصة الأكثر إمكانات واهتمامًا من قبل المستثمرين. تظهر البيانات أن هذه الشركات قد أظهرت بالفعل عائدات مثيرة للإعجاب.
منذ بداية عام 2021 وحتى الربع الأول من عام 2025، ارتفع هذا المؤشر بنسبة 81%، متجاوزًا بكثير نسبة 51% لمؤشر ناسداك 100 في نفس الفترة. حتى في ظل تراجع السوق بشكل عام في الربع الأول من عام 2025، حيث انخفض مؤشر ناسداك بنسبة 9%، فإن هذه الشركات الكبرى غير المدرجة لا تزال تحقق ارتفاعًا بنسبة 13%. وهذا لا يعكس فقط المزايا الأساسية لهذه الشركات، بل يبرز أيضًا إمكاناتها الكبيرة للنمو قبل الطرح العام الأولي.
ومع ذلك، فإن "نافذة التقاط القيمة" هذه كانت مفتوحة لفترة طويلة فقط لقلة من الناس. بالنسبة لمعظم المستثمرين الأفراد، فإن سوق الأصول الذي يتجاوز متوسط حجم الصفقة فيه 3 ملايين دولار، وهو معقد ويعاني من نقص في السيولة العامة، كان دائمًا "منطقة محظورة" يصعب الوصول إليها.
بالإضافة إلى ذلك، فإن طرق خروج هذه الشركات لا تقتصر على الاكتتاب العام، حيث أصبحت عمليات الاستحواذ خيارًا أكثر شيوعًا، مما زاد من عتبة المشاركة للمستثمرين الأفراد. فقط في الربع الأول من عام 2025، بلغت قيمة عمليات الاستحواذ المدعومة من رأس المال المغامر أعلى مستوى تاريخي لها، حيث وصلت إلى 54 مليار دولار.
في هذا الإطار التقليدي للتمويل، يتم حجز أفضل الأصول النامية داخل دائرة الأفراد ذوي الثروات العالية والمستثمرين المؤسسيين، بينما يتم استبعاد المستثمرين العاديين.
"بيع خاص لترميز الأصول" هو بالضبط ما وُجد لكسر هذه اللامساواة الهيكلية. إنه يحول حقوق الملكية الخاصة ذات الحواجز العالية والسيولة المنخفضة والهياكل المعقدة إلى أصول أصلية على السلسلة، مما يقلل بشكل كبير من الحواجز أمام الدخول، حيث تم ضغط تذكرة الدخول البالغة 3000000 دولار إلى 10 دولارات؛ في الوقت نفسه، يحول اتفاقيات SPV المعقدة إلى عقود ذكية على السلسلة؛ ويعزز سيولة الأصول، مما يخلق إمكانية التسعير على مدار الساعة لأصول كانت مغلقة لفترات طويلة.
وضع "وليمة رأس المال" في السوق الابتدائية في كل محفظة رقمية لكل شخص
منصة ترميز الأصول معينة
كمنصة لترميز الأصول قائمة على blockchain، تلتزم الشركة بكسر حواجز العالم المالي التقليدي، مما يجعل الأصول Pre-IPO التي كانت متاحة فقط للأثرياء، استثمارًا عامًا يمكن للمستخدمين من جميع أنحاء العالم المشاركة فيه. رؤيتها هي القضاء على حواجز الأموال والقيود الجغرافية والعقبات التنظيمية في الاستثمار، وإعادة توزيع الفرص المالية للجمهور.
آلية عملها واضحة وقوية: تقوم المنصة أولاً بإتمام الاستحواذ الفعلي على الأسهم في الشركة المستهدفة، ثم تقوم بترميز هذه الحقوق على السلسلة بشكل 1:1. هذا ليس مجرد رسم بياني للأوراق المالية، بل هو انتقال فعلي للحقوق الاقتصادية. والأهم من ذلك، أن إجمالي كمية العملات المصدرة، ومسارات التداول، ومعلومات الحيازة كلها علنية وشفافة على السلسلة، حيث يمكن لأي مستخدم التحقق منها في الوقت الفعلي. هذه النموذج القابل للتتبع على السلسلة والموجود فعليًا خارج السلسلة، يحقق هيكليًا إعادة هيكلة تقنية لنظم SPV التقليدية وصناديق الاستثمار.
في الوقت نفسه، قام النظام الأساسي بتبسيط تعقيدات مشاركة الأفراد. يتحمل النظام الأساسي جميع العمليات المعقدة مثل العناية الواجبة، وتصميم الهيكل، والاحتفاظ القانوني، مما يسمح للمستخدمين ببناء محفظتهم الاستثمارية قبل الاكتتاب العام بمبلغ يبدأ من 10 دولارات وبحد أدنى منخفض باستخدام بطاقة ائتمان أو USDC. عمليات إدارة المخاطر والامتثال المعقدة هي "غير محسوسة" للمستخدمين.
في هذا النموذج، يرتبط سعر العملة ارتباطًا وثيقًا بتقييم الشركة، وتأتي عوائد المستخدمين من نمو الشركات الفعلي، وليس من السرد الفارغ للمنصة. لا تعزز هذه البنية فقط من مصداقية الاستثمار، بل تفتح أيضًا قناة العوائد التي كانت تحت سيطرة رأس المال النخبوي بين الأفراد والسوق الابتدائية على المستوى الميكانيكي.
منصة استثمار معينة
مؤخراً، أطلق منصة استثمار قديمة خط منتجات جديد، حيث تم إطلاق المنتج الأول باستخدام إحدى سلاسل الكتل، في محاولة لتحويل واحدة من أكثر الشركات تخيلاً في العالم إلى أصول على السلسلة يمكن الاكتتاب عليها علنياً. كل عملة مرتبطة بتوقعات قيمة هذه الشركة التي تقدر قيمتها بـ 3500 مليار دولار، والحد الأدنى للاستثمار هو 50 دولار فقط، كما تدعم الدفع عبر Apple Pay وعملات مستقرة. وهذا يفتح الباب أمام المستثمرين الأفراد حول العالم للدخول إلى السوق الابتدائية.
على عكس الاستثمارات التقليدية في البيع الخاص، فإن هذه العملة لا تمنح حامليها حق التصويت، ولكن تم تصميم آلية "المتعقب" الفريدة: العملة التي تصدرها المنصة هي في جوهرها أداة دين مرتبطة ديناميكياً بتقييم الشركة المستهدفة. عندما تحقق الشركة المستهدفة الاكتتاب العام، أو يتم الاستحواذ عليها، أو تحدث "أحداث سيولة" أخرى، ستقوم المنصة بإعادة العوائد المستقرة المقابلة إلى محافظ المستثمرين وفقاً لنسبة حيازة العملة، حتى تشمل الأرباح المحتملة. هذه هي هيكل مبتكر "لا يملك الأسهم ولكنه يحصل على أرباح"، مما يقلل إلى الحد الأدنى من العقبات القانونية، مع الاحتفاظ بتعرض الربح الأساسي.
بالطبع، تحتوي هذه الآلية على بعض القيود. سيتم قفل جميع العملات المصدرة في البداية لمدة 12 شهرًا قبل أن تتمكن من التداول في السوق الثانوية. من حيث التنظيم، يتم إصدار هذا المنتج وفقًا لقواعد معينة في الولايات المتحدة، ولا توجد قيود على هوية المستثمرين، حيث يمكن للمستثمرين الأفراد من جميع أنحاء العالم المشاركة بشكل مبدئي، ولكن سيتم تصفية المؤهلات المحددة بناءً على القوانين المحلية.
الأكثر إثارة هو أن هذه مجرد البداية. لقد أعلن المنصة أنها ستطلق لاحقًا منتجات مماثلة مربوطة بشركات خاصة شهيرة مثل Figma وAnthropic وEpic Games وxAI، وحتى فتح المجال للمستخدمين لترشيح "وحيد القرن" القادم الذي يرغبون في الاستثمار فيه. من تصميم الهيكل إلى آلية التوزيع، تعمل المنصة على إنشاء سوق خاص على السلسلة لا يحتاج إلى انتظار الطرح العام الأولي.
مزود حلول ترميز الأصول RWA معين
تقدم هذه الشركة الأوروبية لحلول ترميز الأصول RWA أيضًا خدماتها في مجال سوق بيع خاص. مؤخرًا، أبرمت الشركة شراكة مع منصة أوراق مالية رقمية محلية، بهدف استخدام بنية تحتية قائمة على البلوكشين لإعادة تشكيل طريقة مشاركة المستثمرين المحترفين الأوروبيين في السوق الابتدائية (مثل العقارات، الأسهم الخاصة، صناديق التحوط والديون الخاصة).
تتمثل الميزة الأساسية لها في: هيكل المنتج القياسي، وتضمين منطق الامتثال في عملية الإصدار، وإمكانية النسخ السريع والتوسع في ولايات قضائية مختلفة من خلال تقنيتها ذات العلامة البيضاء. تركز الشركة على منح "شرعية مؤسسية" للأصول نفسها - المعايير المحددة التي تستخدمها تسمح بتضمين منطق التحكم مثل KYC والقيود على التحويل في جميع مراحل عملية العملة من الإنشاء إلى النقل، مما يضمن قانونية وشفافية المنتج، ويتيح للمستثمرين إثبات أمانهم على السلسلة دون الاعتماد على تأييد المنصة.
في ظل الإطار التنظيمي المتزايد الصرامة في أوروبا، يتزايد الطلب على مثل هذه "الأصول المتوافقة على السلسلة" بسرعة. بينما تعمل الشركة على ملء فجوة الثقة بين المستثمرين المؤسسيين والأصول على السلسلة بطريقة تتمتع بمستوى عالٍ من التقنية. كما تعكس هذه الشراكة اتجاهًا: لم تعد المنافسة في مجال الأصول الحقيقية (RWA) مقتصرة على التنفيذ التقني على السلسلة، بل على من يمكنه التعمق في القوانين، وتوحيد هياكل المنتجات، وقدرات إصدار متعددة المناطق.
! [يمكن لمستثمري التجزئة في دائرة العملات المشفرة أيضا شراء أسهم SpaceX؟] احصل على نظرة عامة على أفضل ثلاث منصات لترميز الأسهم الخاصة](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f4a7e6617a3b2645f0eeb21864f79b05.webp)
الخاتمة
إن ظهور ترميز الأصول الخاصة في الأسهم الخاصة يشير إلى أن السوق الابتدائية تدخل مرحلة جديدة من التحول الهيكلي بدفع من تكنولوجيا البلوكشين. ومع ذلك، لا تزال هذه الطريق تواجه العديد من التحديات الواقعية. قد تعيد تشكيل قواعد الدخول، ولكن لكسر الحواجز الهيكلية العميقة بين الأفراد والمؤسسات بالكامل سيستغرق وقتًا. إن الأصول الحقيقية ليست حلاً شاملاً، بل هي أشبه بلعبة طويلة الأمد تتعلق بالثقة والشفافية وإعادة هيكلة المؤسسات، والاختبار الحقيقي قد بدأ للتو.