في السنوات الأخيرة، كانت هناك آراء جديدة في مجتمع العملات المشفرة حول موقع بيتكوين. فقد كان يُعتبر بيتكوين سابقًا "أصل ملاذ آمن"، لكنه يبدو أنه يفقد هذا اللقب الآن.
تحتفظ الأصول الآمنة عادةً بقيمتها أو تزيد في القيمة خلال فترات الاضطراب الاقتصادي، وقد تشمل السندات الحكومية، العملات الرئيسية، المعادن الثمينة، وحتى الأسهم الزرقاء. ومع ذلك، أدت حالة عدم اليقين الاقتصادي العالمية الأخيرة إلى انخفاض متزامن في أسواق الأسهم وبيتكوين، وهو ما يتعارض مع الأداء المتوقع للأصول الآمنة.
بالمقارنة مع الذهب، الذي يعتبر من الأصول التقليدية الملاذ الآمن، فإن أداء بيتكوين ليس كما هو متوقع. منذ بداية هذا العام، ارتفع سعر الذهب بنحو 10%، بينما انخفض بيتكوين بحوالي 10%. هذه الاتجاهات تجعل مكانة العملات المشفرة كأداة للملاذ الآمن موضع تساؤل.
ومع ذلك، يعتقد بعض محللي الأسواق أن هذا التغيير لم يكن غير متوقع تمامًا. قال بول شاتز، مؤسس Heritage Capital، إنه لم يعتبر البيتكوين يومًا ما كأصل آمن، ويرجع ذلك أساسًا إلى تقلبه العالي. كما يتبنى يوشن ستانزل، كبير محللي السوق في CMC Markets، وجهة نظر مشابهة، معتبرًا أن البيتكوين يشبه أكثر أداة مضاربة.
أشار بوفانيشواران فينوجوبال، أستاذ مساعد في قسم المالية بجامعة وسط فلوريدا، إلى أن العملات المشفرة لم تصبح أبدًا أداة للتحوط حقًا. ويعتقد أن مبادرات مثل إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة لبيتكوين من قبل شركات إدارة الأصول الكبيرة، على الرغم من أنها وسعت قاعدة ملكيتها، إلا أنها قد تغير أيضًا من موقعها في السوق.
اليوم، يُنظر إلى بيتكوين بشكل متزايد كنوع من الأصول المضاربة أو "الأصول ذات المخاطر المفضلة"، مشابهة لأسهم التكنولوجيا. أشار آدم كويبيسي، رئيس تحرير رسالة كويبيسي، إلى أن بيتكوين مرتبط ارتباطًا وثيقًا بالأصول ذات المخاطر، وعادة ما يظهر تقلبًا عكسيًا مع الأصول الملاذ الآمن مثل الذهب.
على الرغم من ذلك، يعتقد بعض الخبراء أن بيتكوين قد تكون لها طبيعتان. كتبت Noelle Acheson، مؤلفة تقرير Crypto is Macro Now، أن بيتكوين يمكن أن تكون أصلًا عالي المخاطر على المدى القصير، وأيضًا وسيلة لتخزين القيمة على المدى الطويل. وأكدت أن الأصول الملاذ يجب تقييمها من منظور طويل الأجل، بدلاً من الانشغال بالتحركات قصيرة الأجل.
بيتكوين في حالات معينة تظهر أيضًا خصائص التحوط. على سبيل المثال، خلال أزمة البنوك في مارس 2023، ارتفع سعر بيتكوين بنحو 35%، مما يظهر إمكانيته كأداة تحوط في النظام المالي.
ومع ذلك، لا تزال الآراء في السوق متباينة بشأن ما إذا كان يمكن لبيتكوين أن يكون وسيلة فعالة للتحوط ضد التضخم. لقد أضعف الاضطراب في سوق العملات المشفرة في عام 2022 هذه الحجة إلى حد ما.
في المستقبل، أكثر ما يهم المشاركين في السوق هو المحفزات الرئيسية التي تدفع بِتكوين إلى الجولة التالية من الارتفاع. حاليًا، لا تزال بعض الأسس الخاصة بِتكوين إيجابية، بما في ذلك دعم السياسات وزيادة معدل الاعتماد.
بشكل عام، إن موقف بيتكوين يمر بتحول. يمكن أن يكون أداة تحوط في بعض الحالات، ويمكن أن يكون أيضًا أصلًا عالي المخاطر في حالات أخرى. مع تغير بيئة السوق، يحتاج المستثمرون إلى إعادة تقييم دور بيتكوين في محافظهم الاستثمارية، والتركيز على اتجاهات تطورها على المدى الطويل.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تحول بيتكوين: من أصل ملاذ آمن إلى تطور استثمار محفوف بالمخاطر
بيتكوين：أصل ملاذ آمن أم استثمار محفوف بالمخاطر؟
في السنوات الأخيرة، كانت هناك آراء جديدة في مجتمع العملات المشفرة حول موقع بيتكوين. فقد كان يُعتبر بيتكوين سابقًا "أصل ملاذ آمن"، لكنه يبدو أنه يفقد هذا اللقب الآن.
تحتفظ الأصول الآمنة عادةً بقيمتها أو تزيد في القيمة خلال فترات الاضطراب الاقتصادي، وقد تشمل السندات الحكومية، العملات الرئيسية، المعادن الثمينة، وحتى الأسهم الزرقاء. ومع ذلك، أدت حالة عدم اليقين الاقتصادي العالمية الأخيرة إلى انخفاض متزامن في أسواق الأسهم وبيتكوين، وهو ما يتعارض مع الأداء المتوقع للأصول الآمنة.
بالمقارنة مع الذهب، الذي يعتبر من الأصول التقليدية الملاذ الآمن، فإن أداء بيتكوين ليس كما هو متوقع. منذ بداية هذا العام، ارتفع سعر الذهب بنحو 10%، بينما انخفض بيتكوين بحوالي 10%. هذه الاتجاهات تجعل مكانة العملات المشفرة كأداة للملاذ الآمن موضع تساؤل.
ومع ذلك، يعتقد بعض محللي الأسواق أن هذا التغيير لم يكن غير متوقع تمامًا. قال بول شاتز، مؤسس Heritage Capital، إنه لم يعتبر البيتكوين يومًا ما كأصل آمن، ويرجع ذلك أساسًا إلى تقلبه العالي. كما يتبنى يوشن ستانزل، كبير محللي السوق في CMC Markets، وجهة نظر مشابهة، معتبرًا أن البيتكوين يشبه أكثر أداة مضاربة.
أشار بوفانيشواران فينوجوبال، أستاذ مساعد في قسم المالية بجامعة وسط فلوريدا، إلى أن العملات المشفرة لم تصبح أبدًا أداة للتحوط حقًا. ويعتقد أن مبادرات مثل إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة لبيتكوين من قبل شركات إدارة الأصول الكبيرة، على الرغم من أنها وسعت قاعدة ملكيتها، إلا أنها قد تغير أيضًا من موقعها في السوق.
اليوم، يُنظر إلى بيتكوين بشكل متزايد كنوع من الأصول المضاربة أو "الأصول ذات المخاطر المفضلة"، مشابهة لأسهم التكنولوجيا. أشار آدم كويبيسي، رئيس تحرير رسالة كويبيسي، إلى أن بيتكوين مرتبط ارتباطًا وثيقًا بالأصول ذات المخاطر، وعادة ما يظهر تقلبًا عكسيًا مع الأصول الملاذ الآمن مثل الذهب.
على الرغم من ذلك، يعتقد بعض الخبراء أن بيتكوين قد تكون لها طبيعتان. كتبت Noelle Acheson، مؤلفة تقرير Crypto is Macro Now، أن بيتكوين يمكن أن تكون أصلًا عالي المخاطر على المدى القصير، وأيضًا وسيلة لتخزين القيمة على المدى الطويل. وأكدت أن الأصول الملاذ يجب تقييمها من منظور طويل الأجل، بدلاً من الانشغال بالتحركات قصيرة الأجل.
بيتكوين في حالات معينة تظهر أيضًا خصائص التحوط. على سبيل المثال، خلال أزمة البنوك في مارس 2023، ارتفع سعر بيتكوين بنحو 35%، مما يظهر إمكانيته كأداة تحوط في النظام المالي.
ومع ذلك، لا تزال الآراء في السوق متباينة بشأن ما إذا كان يمكن لبيتكوين أن يكون وسيلة فعالة للتحوط ضد التضخم. لقد أضعف الاضطراب في سوق العملات المشفرة في عام 2022 هذه الحجة إلى حد ما.
في المستقبل، أكثر ما يهم المشاركين في السوق هو المحفزات الرئيسية التي تدفع بِتكوين إلى الجولة التالية من الارتفاع. حاليًا، لا تزال بعض الأسس الخاصة بِتكوين إيجابية، بما في ذلك دعم السياسات وزيادة معدل الاعتماد.
بشكل عام، إن موقف بيتكوين يمر بتحول. يمكن أن يكون أداة تحوط في بعض الحالات، ويمكن أن يكون أيضًا أصلًا عالي المخاطر في حالات أخرى. مع تغير بيئة السوق، يحتاج المستثمرون إلى إعادة تقييم دور بيتكوين في محافظهم الاستثمارية، والتركيز على اتجاهات تطورها على المدى الطويل.