3·9 انهيار الأسهم الأمريكية أدى إلى هبوط كبير في الأصول العالمية، وخصائص الحماية لبيتكوين تعرضت للشك.

9 مارس 2020، من المقرر أن تصبح يوماً يستحق الذكر في تاريخ المال.

بعد "الاثنين الأسود" الذي شهدته سوق الأسهم الأمريكية في عام 1987، بدأت آلية التوقف المؤقت في تنفيذها في سوق الأسهم الأمريكية. على مدى العقود التالية، تم تفعيل آلية التوقف المؤقت مرة واحدة فقط في 27 أكتوبر 1997 عندما انخفض مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 7.18%، ليحقق أكبر انخفاض يومي منذ عام 1915.

ومع ذلك، في ظل تفشي جائحة كورونا، والانتخابات التمهيدية الأمريكية، وانهيار أسعار النفط، انهار سوق الأسهم الأمريكي مرة أخرى في 9 مارس 2020، مما أدى إلى تفعيل آلية التوقف المؤقت للمرة الثانية في التاريخ، وأثر ذلك على أسواق الأسهم العالمية.

في نفس الوقت، لم ينج سوق العملات المشفرة من ذلك. انخفضت قيمة البيتكوين، التي تُعرف بـ"الذهب الرقمي"، من 9170 دولارًا إلى 7680 دولارًا، متجاوزة بشكل متكرر حاجزي الدعم الرئيسيين 8000 دولار و7800 دولار، حيث بلغ الانخفاض خلال يومين حوالي 20%. وبلغت قيمة الانهيارات في تداول العقود في العديد من البورصات الكبرى ما يقرب من 700 مليون دولار.

تحليل يشير إلى أن الانهيار الكبير في سوق الأسهم الأمريكية هو نتيجة لتداخل عدة عوامل مثل فيروس كورونا، حرب أسعار النفط في الشرق الأوسط، والانتخابات الأمريكية. في الواقع، كانت سيولة الأسواق المالية العالمية غير كافية قبل ذلك، وكانت أداء السوق أقل من المتوقع. كانت كمية الأموال الفعلية أقل من الفهم العام، بالإضافة إلى وجود الكثير من الرافعة المالية، مما يسهل حدوث مشاكل في السيولة.

أدى الانخفاض المتزامن في الأسواق المالية العالمية إلى زيادة الطلب على الملاذات الآمنة، مما دفع مشاعر الذعر المستثمرين إلى بيع الأسهم بشكل جماعي، والابتعاد عن سوق العقود الآجلة للسلع الأساسية، وتحويل الأموال نحو الأصول التقليدية الآمنة مثل الذهب والنقد والسندات الحكومية.

في مجال blockchain ، يُعتبر البيتكوين بسبب ندرته بمثابة وسيلة لتخزين القيمة وكان يُعتقد سابقًا أنه أصل ملاذ محتمل. ومع ذلك ، خلال الانهيار الكبير للأصول المالية العالمية ، لم يرتفع البيتكوين كما فعل الذهب ، بل شهد انخفاضًا كبيرًا ، مما أثار تساؤلات حول خصائصه كملاذ.

بالنسبة لقول "البيتكوين هو أصل آمن"، فإن بعض المحللين الكبار يحملون وجهة نظر سلبية. يرون أن حجم سوق البيتكوين الحالي صغير جدًا، مما يجعله غير قادر على تحمل تدفق كميات كبيرة من الأموال من الأسواق المالية التقليدية بشكل مفاجئ. بالإضافة إلى ذلك، فإن تقلبات سعر البيتكوين كبيرة جدًا، حيث ارتفع بنسبة 300% في النصف الأول من عام 2019، لكنه انخفض تقريبًا بنسبة 50% في النصف الثاني. هذه اللامسؤولية تجعل فرق الاستثمار المهنية تجد صعوبة في اعتباره أداة موثوقة للتحوط.

من منظور التحوط، من الصعب للغاية مقارنة البيتكوين بالذهب في الوقت الحالي. بالإضافة إلى عمق السوق غير الكافي، لا يزال الفهم والإجماع بين المستثمرين الرئيسيين حول البيتكوين غير كافٍ. لذلك، يبدو أن البيتكوين حاليًا هو نوع من الأصول عالية التقلب، المرتبطة بشدة بالسيولة، وليس كأصل للتحوط.

ومع ذلك، لا يعني ذلك أن البيتكوين لن يصبح أبدًا أصلًا آمنًا. بالمقارنة مع الأسواق المالية التقليدية، لا يزال البيتكوين أصلًا نادرًا، وقد يكون من السابق لأوانه تصنيفه كأصل آمن الآن. لكن لا يمكن إنكار أنه على الطريق نحو "الذهب الرقمي"، قطع البيتكوين شوطًا بعيدًا بلا شك، ولديه أكبر إمكانات.

من المهم التأكيد على أن المستثمرين يجب أن ينظروا بعقلانية إلى التقلبات العالية في سوق العملات الرقمية، وأن يتخذوا قرارات حذرة، وألا يتبعوا الاتجاهات بشكل أعمى.