عمالقة المال يتجهون نحو عالم التشفير: تبادل ناشئ يحصل على دعم البنوك الرئيسية

على الرغم من أن التقرير هذا العام لا يزال يوصي المستثمرين بعدم تضمين البيتكوين أو أي عملة مشفرة أخرى في محفظة استثماراتهم، إلا أن أحد أكبر المؤسسات المالية في الولايات المتحدة قد اتخذ خطوة تاريخية نحو عالم التشفير.

وفقًا للتقارير، ستبدأ هذه البنك بتقديم خدمات مصرفية لاثنين من تبادل العملات المشفرة، حيث تم الموافقة على فتح حسابات البنك لهذين التبادلين في أبريل. في المرحلة الأولى من التعاون، ستقدم هذه البنك خدمات إدارة النقد للعملاء الأمريكيين في التبادلات المذكورة، بما في ذلك التحويلات الكهربائية وعمليات الإيداع والسحب، ولكنها لن تتعامل مباشرة مع تسوية العملات المشفرة.

هذا الخبر أثار اهتمام وول ستريت. يعتقد أحد أفراد القطاع المصرفي أنه بالإضافة إلى الاعتبارات المباشرة للإيرادات، قد يؤدي هذا الإجراء من البنك إلى فرص مستقبلية للاكتتاب في الطرحين العامين لهذين التبادلين، فضلاً عن احتمال النظر في إدراج العملة الرقمية التي يصدرها البنك على المنصات المذكورة.

علق الرئيس السابق للشؤون القانونية في أحد التبادلات، ونائب المدير العام الحالي لمكتب مراقبة العملات، قائلاً: "مع نضوج سوق التشفير، سيكون هناك المزيد والمزيد من شركات blockchain التي تمتلك أنظمة جيدة لإدارة المخاطر ومستويات الامتثال، وينبغي ألا تواجه هذه الشركات عوائق في البنوك".

لا شك أن هذه الشراكة هي علامة بارزة أخرى في اندماج عالم التشفير مع التيار الرئيسي، ومن الضروري فهم المنطق وراء ذلك. لكن لا يمكن تجاهل أنه لا يزال هناك وقت طويل قبل أن يتمكن عالم التشفير بالكامل من إقامة تعاون مستقر وطويل الأمد مع المؤسسات المالية التقليدية.

!

تعاون "متوافق في المشاعر"

إن المصافحة بين البنك وهذين التبادلين هي نتيجة واضحة لـ"توافق المشاعر" بين الطرفين. يحتاج الأول إلى تأمين منجم جديد في مجالات ناشئة في ظل الامتثال، بينما يحتاج الثاني والثالث إلى دعم المؤسسات المالية التقليدية "لتكون أكثر انسجامًا مع عالم التشفير"، على أمل أن يصبحوا منصة خدمات مالية أكثر احترافية، ويساهموا في توسيع نطاق السوق المؤسسي.

الامتثال العالي، والتسوية الأساسية بالعملات الورقية هما خاصيتان قويتان مشتركتان بين هذين التبادلين، وهذا يتماشى تمامًا مع متطلبات الامتثال التنظيمي في الصناعة المصرفية.

فيما يتعلق بالمالية، فإن هاتين الشركتين التبادلتين قد اجتازتا تدقيقًا من قبل واحدة من الأربع شركات المحاسبة الكبرى. في وقت مبكر من عام 2018، عندما كانت قيمتها 80 مليار دولار، تم الكشف عن أن إحدى هذه التبادلات كانت تستعد للاكتتاب العام، ويعتقد المتخصصون في الصناعة عمومًا أن الاستثمار في الامتثال هو السبب وراء حصولها على تقييم مرتفع.

من خلال تحليل حركة الأموال في اثنين من التبادلات، يتضح أن العملات القانونية تحتل مكانة مهيمنة بشكل مطلق، مما يوفر للبنوك مساحة كبيرة لتحقيق الأرباح. وفقًا لبيانات من منصة بيانات معينة بتاريخ 15 مايو، تم إتمام الجزء الأكبر من حجم التداول في هذين التبادلين بالاعتماد على العملات القانونية خلال الـ 24 ساعة الماضية.

!

من المهم أن نلاحظ أن هذين التبادلين لديهما مجموعة واسعة من الأعمال، بالإضافة إلى أعمال التبادل، هناك حاجة كبيرة لخدمات العملات الورقية في مجالات مثل الحفظ، العملات المستقرة، والمحافظ.

على سبيل المثال، فإن عملات الاستقرار التي أطلقتها هاتين الشركتين تستخدم نمط رهن العملات القانونية للإصدار، ووفقًا للإحصاءات، فإن القيمة السوقية الحالية لكليهما تبلغ حوالي 800 مليون دولار، كما أن الرسوم الناتجة عن الحفظ والودائع والسحوبات بالعملات القانونية تمثل أيضًا مصدر دخل جيد.

ومن جانب البنك، على الرغم من أن المدير التنفيذي له يحمل وجهات نظر سلبية طويلة الأمد عن بيتكوين، إلا أن المؤسسة قد استكشفت مجال التشفير بشكل عميق ومبكر، حيث تظهر أفعالها الفعلية فضولاً وحماساً تجاه العملات المشفرة:

أطلقت هذه البنك بروتوكول التشفير مفتوح المصدر في وقت مبكر لتلبية احتياجات التبادل المالي بين الشركات والمؤسسات المالية. بالإضافة إلى ذلك، يقوم البنك بالتعاون مع العديد من شركات التكنولوجيا والمؤسسات في مجالات مثل التحقق من الهوية على البلوكشين وتبادل المعلومات المالية.

في عام 2017، أطلق البنك شبكة المعلومات بين البنوك على أساس بروتوكول التشفير الخاص به، بهدف معالجة التحديات طويلة الأمد في مشاركة المعلومات بين البنوك. حاليًا، جذبت هذه الشبكة 397 مؤسسة مصرفية، بما في ذلك العديد من البنوك الدولية.

في عام 2019، أعلن البنك عن إطلاق عملته الرقمية الخاصة، ليصبح أول بنك كبير "يصدر عملة" في العالم؛ في عام 2018، قام البنك بتشفير سندات ذات فائدة متغيرة لمدة عام بقيمة 150 مليون دولار بناءً على Blockchain.

ومع ذلك، قبل أن تتم هذه الشراكة الكبيرة، كان عالم التشفير يتنقل "بقلق شديد" بين البنوك، محتفظًا بعلاقة تعاون عالية عدم اليقين.

عالم التشفير والبنوك "الحب يصعب استمراره"

حتى أكثر التبادلات حذرًا مثل بعض التبادلات المعروفة، مرت بعدة تقلبات: في أغسطس من العام الماضي، ربما بسبب أسباب الامتثال، تم قطع التعاون مع أحد البنوك البريطانية، مما جعل من المستحيل الوصول إلى شبكة المدفوعات السريعة في المملكة المتحدة؛ وفي نفس الشهر من العام، أزالت أيضًا عملة مشفرة معينة، ووفقًا للتقارير، قد يكون ذلك بسبب متطلبات الامتثال من بنكها البريطاني المتعاون.

في جميع القصص المتزعزعة ، فإن إحدى شركات إصدار العملات المستقرة و البورصة المرتبطة بها هي الأكثر إثارة للمشاعر.

كما هو معروف، فإن هذه الشركة المصدرة للعملة المستقرة و البورصة المرتبطة بها في علاقة مترابطة، وأن هذه الشركة المصدرة للعملة المستقرة زادت من حجم العملة المستقرة بشكل غير صحيح في ظل نقص الاحتياطات، وهذا هو سر واضح: بعد أن كانت متورطة في دعوى قضائية مع جهة قضائية معينة العام الماضي، اعترفت هذه الشركة المصدرة للعملة المستقرة أن كل عملة مستقرة واحدة مدعومة بمعدل حوالي 0.74 دولار فقط، كما أشارت الدعوى القضائية إلى أن احتياطي هذه الشركة المصدرة للعملة المستقرة البالغ 860 مليون دولار تم تحويله من قبل بورصتها المرتبطة.

!

قبل بدء هذه الدعوى، حاول مُصدر العملة المستقرة مع تبادلها المرتبط لفترة طويلة التعاون مع البنوك التقليدية، لكن النتيجة كانت دائمًا "صعبة الاستمرار". لقد تواصلوا مع العديد من البنوك الرئيسية، ولكن جميعها دون استثناء توقفت شراكتها. وحاليًا، لا يُعرف ما إذا كانوا قد حصلوا على دعم من البنوك التقليدية الرئيسية، وما هي حالة تعاونهم.

تُعتبر هذه التجربة الشاقة في الواقع تجسيدًا لحالة التعاون بين عالم التشفير والبنوك التقليدية: على الرغم من أن البنوك تتوق إلى منجم الذهب الصغير في عالم التشفير، إلا أن العديد من عوامل الامتثال غير المؤكدة لدى الشركات الأصلية في عالم التشفير تجعل من الصعب على الطرفين التوصل إلى تعاون، وغالبًا ما تظهر حالة من شد الحبل، مما يزيد من مستوى عدم اليقين.

لكن في الوقت نفسه، لم يمنع القدر المتعثر هذه العملة المستقرة من تعزيز مكانتها المتزايدة في عالم التشفير. حتى 15 مايو، أظهرت بيانات منصة معينة أن هذه العملة المستقرة تحتل المرتبة الثالثة عالميًا من حيث القيمة السوقية بحوالي 9 مليارات دولار، والأولى من حيث حجم التداول اليومي بمبلغ 59 مليار دولار. لا يزال لإصدار هذه العملة المستقرة تأثير كبير على أسعار الأصول المشفرة، لكن هذا التغير السعري القاسي غالبًا ما يثير الشكوك.

إذا نظرنا بعمق أكثر، ربما نجحت بعض التبادلات في فتح أبوابها داخل المؤسسات المالية السائدة، بينما لا تزال بعض المؤسسات "تهرب إلى البرية" لكنها "تستمتع" بالوضع، وهو ما يمثل انقسامًا في عالم التشفير: ستنجح المؤسسات الأصلية في القطاع التي تسعى جاهدًا للانحياز إلى السرد السائد في "الصعود إلى اليابسة"، والتنافس جنبًا إلى جنب مع عمالقة القطاع المالي، بينما قد تستمر الأخيرة في الانطلاق بحرية داخل عالم التشفير "الغريب"، ولكن السؤال الذي يبقى هو: هل يمكن لقصة كهذه أن تستمر في السرد؟

!