ملخص التقرير السنوي لصناعة الاتصالات لعام 2023 والتقرير الربع سنوي الأول لعام 2024

شهدت صناعة الاتصالات في عام 2023 بشكل عام اتجاهًا مرتفعًا ثم منخفضًا. في النصف الأول، استفادت الصناعة من استعادة النشاط الاقتصادي، مما أدى إلى انتعاش استثمارات القطاع، ولكن في النصف الثاني ومع زيادة عدم اليقين الكلي، تباطأ نمو الصناعة. على مدار العام، وبفضل انخفاض الأساس والأقسام المزدهرة مثل الأجهزة الذكية والاتصالات، حافظت إيرادات صناعة الاتصالات على نمو معين. حققت صناعة الاتصالات في عام 2023 إيرادات قدرها 28637 مليار يوان، بزيادة قدرها 5.3% على أساس سنوي. ولكن، بسبب تأثير تخفيضات كبيرة من بعض الشركات، تعرضت أرباح الصناعة لضغوط، حيث حققت أرباح صافية تعود للمساهمين بلغت 2006 مليار يوان، بزيادة قدرها 3.2% على أساس سنوي.

مع دخول الربع الأول من عام 2024، تسارع أداء الشركات الرائدة في وحدات الضوء، وفي نفس الوقت، بدأت جوانب أخرى من قوة الحوسبة مثل PCB، التبريد، والخوادم أيضًا في تحقيق أداء متسارع. يتحول الذكاء الاصطناعي تدريجياً من موجة الابتكار الخارجية ونفقات رأس المال إلى أداء الشركات المدرجة في سلسلة التوريد الأساسية في سوق الأسهم A. مع التطلع إلى النصف الثاني من العام، ومع تأكيد "الدورة الإيجابية للذكاء الاصطناعي" من قبل عمالقة السحابة الأجنبية، بالإضافة إلى تحقق أداء الشركات الأساسية في سلسلة التوريد في سوق الأسهم A كل ربع، سيبقى "الأجهزة الذكية" هو التكوين الأساسي للمراكز الهجومية في صناعة الاتصالات.

من خلال بيانات التقارير المالية واتجاهات السوق، يبدو أن نمو أداء الذكاء الاصطناعي وتركيز الأموال يتركز حاليًا بشكل رئيسي على عدد قليل من الشركات الرائدة في وحدات الإضاءة، والخوادم، وPCB. نعتقد أنه مع استمرار الطلب على الذكاء الاصطناعي، من المحتمل أن يتم توصيل إطلاق الأداء بشكل أكبر إلى حلقات السلسلة ذات الصلة. من المتوقع أن تشهد حلقات مثل التبريد، والأجهزة الضوئية، والشرائح الضوئية فترة استبدال محلي وإطلاق أداء تحت المد العالمي للذكاء الاصطناعي في النصف الثاني من السنة.

بموجب "المواد التسع الوطنية" ، أصبحت أصول توزيعات الأرباح عالية الجودة التي يمثلها المشغلون الخيار المفضل للاستثمار في الأصول الصينية نظرا لنموها المستقر وعائد توزيعات الأرباح المرتفع. بالنظر إلى عام 2024 ، سيوفر الذكاء الاصطناعي فرصا جديدة للتطوير للمشغلين ، وفي ظل الحصار المفروض على قوة الحوسبة المتطورة في الخارج ، سيساهم المشغلون ، باعتبارهم القوة الأساسية للبنية التحتية الرقمية في الصين ، في بناء قاعدة قوة حوسبة مستقلة ويمكن التحكم فيها ، ومن المتوقع أيضا أن يستكشف المشغلون منحنيات نمو جديدة بقوة حوسبة هائلة.

فيما يتعلق باستراتيجيات الاستثمار، في ظل تزايد عدم اليقين في الخلفية الكلية، يجب أن يكون الاستثمار في الصناعة أكثر تركيزًا وانتقاءً، حيث يتعين السعي لتحقيق اليقين والأداء الحالي، وأيضًا السعي نحو النمو والمساحة المستقبلية. نقترح فكرة الاستثمار الصناعي "إعادة التركيز، وزيادة الانتقاء"، مع التركيز بشكل أساسي على استراتيجية الدامبل الهجومية في "الأجهزة الذكية"، وتوزيع الدفاع على "المشغلين".

توصيات الأصول الأساسية:

الوحدات البصرية: Zhongji Innolight ، Xinyisheng ، Tianfu Communication الأجهزة الضوئية: تاي تشينغ غوانغ، تنغ جينغ تكنولوجيا شريحة ضوئية: يوانجيه تكنولوجيا PCB: هواتشينج تكنولوجي، شيننان سيركويت التبريد: إنفيك، فيدي تكنولوجي مزود الخدمة: الصين موبايل، الصين للاتصالات، الصين للاتصالات المتنقلة

تحذير من المخاطر: تطور الذكاء الاصطناعي أقل من المتوقع، وطلبات حساب القدرة أقل من المتوقع، ومعايير إحصاءات البيانات مشوهة.