مراجعة شاملة لاستثمارات المخاطر في التشفير لعام 2024: المشاريع الأساسية نشطة، جمع الأموال ضعيف

في عام 2024، شهد سوق التشفير نمواً ملحوظاً، حيث وصلت القيمة السوقية للعملات المشفرة السائلة في نهاية العام إلى 3.4 تريليون دولار، بزيادة قدرها 88% على أساس سنوي. زادت القيمة السوقية للبيتكوين بنحو تريليون دولار، لتقارب 2 تريليون دولار في نهاية العام، مما يمثل 62% من إجمالي ارتفاع السوق. ساهمت موجة memecoin ورموز الذكاء الاصطناعي في دفع السوق للأعلى، خاصةً مع النشاط النشط على سلسلة Solana.

على الرغم من انتعاش السوق، لا يزال مجال استثمار المخاطر في التشفير يواجه تحديات. الفرص الاستثمارية في اتجاهات رئيسية مثل البيتكوين، والميمكوين، ورموز الذكاء الاصطناعي محدودة. لم تتمكن المجالات الساخنة سابقًا مثل DeFi، والألعاب، والميتافيرس، وNFT من جذب رأس المال الجديد بكثافة. تواجه الشركات ذات البنية التحتية الناضجة منافسة شديدة من مؤسسات الخدمات المالية التقليدية.

تظهر الاتجاهات الناشئة مثل العملات المستقرة، والتوكنات، وتكامل DeFi-TradFi، وواجهة التشفير AI الأمل، لكنها لا تزال في مرحلة مبكرة. إن الضغوط الاقتصادية الكلية تعيق تخصيص المخاطر العالية، وتؤثر بشكل غير متناسب على صناعة استثمارات التشفير عالية المخاطر. بعد انهيار سوق التشفير في عام 2022، حافظت معظم شركات رأس المال الاستثماري الشاملة على موقف حذر.

وفقًا للبيانات، استثمر المستثمرون المغامرون 3.5 مليار دولار في شركات التشفير و blockchain الناشئة في الربع الرابع من عام 2024، بزيادة قدرها 46% على أساس ربع سنوي. ومع ذلك، انخفض عدد الصفقات بنسبة 13% على أساس ربع سنوي، ليصل إلى 416 صفقة. وبلغ إجمالي الاستثمار السنوي 11.5 مليار دولار، مع إجمالي 2153 صفقة.

توجد تحليلات وتوقعات تفيد بأن استثمار السوق في التشفير في عام 2025 سيتجاوز 18 مليار دولار سنويًا، مع تجاوزات متعددة للـ 5 مليارات دولار في عدة فصول. هذا يعد زيادة كبيرة مقارنة بعام 2024، لكنه لا يزال أقل من مستويات عامي 2021 و2022. سيكون مركز الابتكار في المستقبل هو التحول المتزايد لبيتكوين، وظهور العملات المستقرة، وكذلك التقدم المحتمل في تنظيم DeFi-TradFi.

منذ يناير 2023، انخفضت العلاقة بين سعر البيتكوين وكمية استثمارات رأس المال في شركات التشفير الناشئة بشكل ملحوظ. بلغ البيتكوين أعلى مستوى له على الإطلاق، بينما كان نشاط رأس المال المغامر صعباً في مواكبة ذلك. قد يكون هذا بسبب مخاوف المستثمرين المؤسسيين من عدم اليقين التنظيمي وتقلبات السوق، بالإضافة إلى تحول السرد في السوق لصالح البيتكوين.

في عام 2024 ، سيطرت استثمارات المخاطر في مجال البنية التحتية على التشفير ، وجذبت أكثر من 610 صفقة ، بلغت 5.5 مليار دولار ، بزيادة قدرها 57٪ على أساس سنوي. تشمل نقاط التركيز الاستثمارية حلول توسيع L2 ، والتقنيات المعيارية ، وبروتوكولات الرهانات السائلة ، وأدوات المطورين. حصلت شركات NFT وألعاب الشركات الناشئة على تمويل قدره 2.5 مليار دولار ، وهو ما يزيد قليلاً عن عام 2023. أظهر تمويل Web3 صمودًا ، وجمع 3.3 مليار دولار. شهدت DeFi انتعاشًا قويًا ، حيث تم تحقيق أكثر من 530 صفقة تمويل ، بزيادة قدرها 85٪ على أساس سنوي.

لا تزال التمويلات الأولية تحتل الصدارة، حيث جذبت 60% من استثمارات رأس المال، في حين أن التمويلات اللاحقة تمثل 40%، مما يمثل ارتفاعًا ملحوظًا مقارنةً بنسبة 15% في الربع الثالث.

في عام 2024، تتصدر Animoca Brands بأكثر من 100 استثمار، تليها OKX Ventures وCogitent Ventures وBinance Labs وForesight Ventures. بين المستثمرين الملائكيين، يعتبر مؤسس Polygon Sandeep Nailwal الأكثر نشاطاً، حيث شارك في أكثر من 40 استثماراً.

تأثرت تمويل المخاطر التشفيرية بالضغوط الناتجة عن الاقتصاد الكلي وتقلبات السوق. في عام 2024، جمعت 79 صندوقًا 51 مليار دولار، مما يمثل أدنى إجمالي سنوي منذ عام 2020. انخفضت الوسيط والحجم المتوسط للصناديق إلى أدنى مستوياتها منذ عام 2017.

في السنوات الأخيرة، كانت الصناديق المتوسطة (من 100 مليون إلى 500 مليون دولار) تتصدر التمويل في استثمارات المخاطر في التشفير. لم تظهر الصناديق الكبيرة (10 مليارات دولار أو أكثر) في عامي 2023 و2024، ويرجع ذلك أساسًا إلى صعوبات النشر وزيادة مخاطر التقييم.

تشمل مشاريع الاستثمار التي تستحق الاهتمام في عام 2024 Monad وFarcaster وBerachain وStory Protocol و0G Labs وPolymarket وغيرها. تغطي هذه المشاريع مجالات متعددة مثل بنية التحتية للبلوكشين، الشبكات الاجتماعية، التمويل اللامركزي، إدارة الملكية الفكرية ودمج الذكاء الاصطناعي.

في المستقبل، ستتولى تكامل الذكاء الاصطناعي وDeFi على البيتكوين وسلاسل الكتل المخصصة الريادة في تطوير مجال blockchain. على الرغم من الانخفاض في استثمارات رأس المال المغامر على المدى القصير، إلا أن الاهتمام المستمر بالمشاريع المبكرة وظهور الاتجاهات الجديدة يُظهر القوة المحتملة لصناعة التشفير وإمكانية نموها في المستقبل.