صراع IP الناشئة والعلامات التجارية التقليدية: تحليل مقارن بين Labubu وماوتاي

مؤخراً، أصدرت مؤسسة مالية معروفة تقريراً بحثياً يقارن بين لعب الأطفال العصري IP Labubu وعملاق المشروبات الكحولية التقليدي ماوتاي، في محاولة لاستكشاف ما إذا كانت هذه إعادة لتاريخ دورة الاستهلاك، أم أنها تحول عميق في النموذج.

أشار فريق البحث إلى أنه على الرغم من أن Labubu وماوتاي لهما خصائص العملة الاجتماعية، إلا أن هناك اختلافات كبيرة بينهما من حيث الجوهر. تعتمد الخصائص الاجتماعية لـ Labubu بشكل أكبر على الاهتمامات والقيم المشتركة بين الشباب، بينما تعتمد الوظيفة الاجتماعية لماوتاي بشكل أكبر على السلطة وعلاقات الطبقات. تعكس هذه الاختلافات الفرق الجوهري بين "الاستهلاك الجديد" و"الاستهلاك التقليدي".

تؤكد تقرير البحث أن الشركة المنتجة لLabubu تواجه أيضًا تحديات مزدوجة ناجمة عن دورة IP وخصائص الاستثمار، تمامًا مثل ماوتاي. إذا حدثت فترة فراغ طويلة بين Labubu وIP الضخم التالي، فقد يتباطأ النمو العالمي للشركة.

بالإضافة إلى ذلك، يحتاج المستثمرون إلى توخي الحذر من المخاطر التنظيمية والتأثيرات المحتملة الناتجة عن ازدحام السوق. يذكر التقرير أن ظاهرة تركيز رأس المال في قطاع "الاستهلاك الجديد" الحالية تشبه إلى حد كبير تجمع الأموال حول أسهم الاستهلاك الزرقاء مثل ميتاو. قد تؤثر هشاشة هذه التداولات المزدحمة بشكل كبير على التقييم.

!7378492

الفروق بين الأجيال في العملات الاجتماعية

تعتقد فريق البحث أن Labubu وماوتاي على الرغم من أنهما يمتلكان خصائص العملة الاجتماعية، إلا أن هناك اختلافات واضحة بين الأجيال:

1. اختلاف الخصائص الاجتماعية: تعتمد الخصائص الاجتماعية لموتاي بشكل أكبر على السلطة ونظام الطبقات، وتخدم بشكل رئيسي المناسبات التجارية؛ بينما تمثل Labubu الجيل الشاب الذي يعتمد على الاهتمامات والقيم الاجتماعية، ويؤكد على القيمة العاطفية والإشباع الفوري.

2. دوافع الاستهلاك: يمكن أن تُعتبر مَاو تاي "أداة إنتاجية" (مزلق تجاري)، بينما تلبي Labubu رغبة الشباب في القيمة العاطفية والاستهلاك "الدوباميني" في بيئة التواصل الرقمي، مما يعكس اتجاه تحول الصين من الاعتماد على الاستثمار إلى الاستهلاك.

3. عملية العولمة: ماوتاي متجذرة في الثقافة التقليدية الصينية، والعولمة لا تزال في مراحلها الأولى؛ بينما حققت Labubu نجاحًا كبيرًا على مستوى العالم، مما يتماشى مع الاتجاهات العالمية.

IP周期风险 وخصائص الاستثمار كحدين لموسى

بينما تنمو بسرعة، تشير التقارير البحثية أيضًا إلى التحديات المماثلة بين منتجي Labubu وماوتاي، وهي الاختبار المزدوج الناتج عن دورة حياة IP وخصائص استثمار المنتج.

1. مخاطر دورة حياة IP: أثبتت ماوتاي، التي تمتلك تاريخًا يمتد لمئة عام وتأييدًا رسميًا، قدرتها على تخطي الدورات. بينما تاريخ Labubu أقصر نسبيًا، لا تزال دورة حياة IP هي الخطر الأساسي.

2. مزايا وعيوب الخصائص الاستثمارية: تاريخ ماؤتاي يوضح أن "قابلية الاستثمار" هي سلاح ذو حدين، حيث تكون دافعاً في فترة الارتفاع، ولكنها ستصبح مضاعفاً في فترة الانخفاض.

أشار التقرير إلى أن منتجي Labubu يديرون بنشاط أسعار السوق الثانوية لضمان جاذبيتها للمستهلكين الشباب، ولخلق بيئة مواتية لإطلاق IPs ومنتجات جديدة.

مخاطر التنظيم المكتظة التي لا ينبغي تجاهلها

أكد التقرير في النهاية أن التنظيم والمشاعر السوقية هما عاملان خطران آخران يجب على المستثمرين مواجهتهما.

1. مخاطر تنظيمية: تتأثر ماوتاي دائمًا بسياسات مثل تنظيم الأسعار وحملة مكافحة الفساد. وبالمثل، فإن منتج لابوبو ليس في منطقة فراغ تنظيمية. وقد حذرت وسائل الإعلام الرسمية مؤخرًا من المخاطر المتعلقة بالسوق. ومع ذلك، يعتقد المحللون أنه مع تزايد تنوع مجموعة المستهلكين، فإن "التوجه السائد" قد قلل من تعرضها لمخاطر القصر في السوق الصينية. في الوقت نفسه، فإن الأعمال المتزايدة في الخارج تساعد أيضًا في تقليل مخاطر التنظيم في سوق واحد.

2. ضعف "التداول الجماعي": قد تظهر "التداولات المزدحمة" المهيمنة في كل دورة من دورات سوق رأس المال. من 2016 إلى 2021، تدفقت الأموال نحو الأسهم الزرقاء الاستهلاكية الممثلة في ماوتاي، وهو ما يشبه إلى حد كبير تركيز الأموال الحالي في مسار "الاستهلاك الجديد" الذي يركز على لابوبو. قد تؤثر تغييرات تدفقات الأموال والمراكز بشكل كبير على التقييم.

على الرغم من أن التغيرات الأخيرة في تدفقات الأموال قد أثرت على أسهم "الاستهلاك الجديد" بشكل معين، إلا أن التقرير يرى أنه في ظل ندرة الأهداف الاستثمارية عالية الجودة، قد تستمر هذه الحالة "الازدحام" لفترة من الزمن. قد يحتاج النقطة الحاسمة الحقيقية إلى الانتظار حتى تظهر البيانات عالية التردد من الأسواق الخارجية نقطة تحول ذات دلالة، أو حتى يقدم الانتعاش القوي للاقتصاد الصيني مزيدًا من الخيارات للمستثمرين.