هناك العديد من Bitcoin ETFs، لذا إذا أراد المرء اختيار طريقة الاستثمار هذه في BTC، فمن الضروري أن يسأل عن الأفضل.
ومع ذلك، لا توجد إجابة واحدة على هذا السؤال، لأنه لا يوجد ETF واحد يتفوق على أي منتج مشتق مشابه من جميع الجوانب ولكل الخصائص التي يمكن أن يمتلكها ETF.
ETF أم ETP؟
أولاً وقبل كل شيء، يجب أن يقال إن صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين الفورية يتم تداولها بشكل رئيسي في البورصات الأمريكية
هذا يعني أنه إذا لم يكن لديك وصول مباشر أو غير مباشر إلى المنصات الأمريكية، فلا يمكنك الاستثمار في ETFs على BTC الفورية
على سبيل المثال ، في الأسواق الأوروبية ، لا توجد صناديق استثمار متداولة فعلية للعملات المشفرة ، ولكن المزيد من صناديق الاستثمار المتداولة عمومية ، بما في ذلك ETNs على وجه الخصوص
مصطلح ETP ( منتج متداول في البورصة ) يشير بشكل عام إلى العائلة الكبيرة من المنتجات المالية التي يمكن تداولها في البورصة.
صناديق الاستثمار المتداولة (Exchange Funds) هي الأنواع الفرعية الأكثر شهرة من ETP ، وعلى وجه التحديد ، فهي صناديق أسهم أسهمها قابلة للتداول في البورصة. تكمن خصوصيتها في حقيقة أن الأصل الأساسي مملوك مباشرة للصندوق ، والأخير بدوره مملوك مباشرة للمساهمين. بهذه الطريقة ، فإن أولئك الذين يشترون أسهم ETF يشترون فعليا جزءا من الأصل الأساسي
نوع آخر من ETP هو ما يسمى بـ ETN ( مذكرة متداولة في البورصة )، أي المذكرات المتداولة في سوق الأسهم
الفرق بين ETF و ETN هو أن الذين يمتلكون مثل هذه السندات لا يمتلكون فعليًا الأصل الأساسي، حتى بشكل غير مباشر، كما هو الحال مع ETFs.
في البورصات الأوروبية، لا توجد صناديق استثمار متداولة في العملات المشفرة، بل توجد فقط سندات دين متداولة في العملات المشفرة.
نوع ثالث هو ETC ( سلعة متداولة في البورصة )
عند اختيار منتج مالي مشتق للعملات الرقمية للاستثمار فيه، من المهم دائمًا أن تبقي هذا التمييز في الاعتبار، خاصة لأنه قد لا يكون من السهل الوصول المباشر إلى صناديق الاستثمار المتداولة الفعلية.
اختيار أفضل Bitcoin ETF بناءً على AUM
بشكل عام ، يتم تجميع تصنيفات صناديق الاستثمار المتداولة بشكل أساسي بناء على الأصول المدارة (Asset تحت Management) ، وهي قيمة الأصول المدارة
يمكنك أيضًا استخدام NAV (القيمة الصافية للأصول)، لأنه من المفترض أن تكون القيمة الصافية لصندوق الاستثمار المتداول ذو الأصول الفردية متناسبة مع AUM
تعتبر صناديق الاستثمار المتداولة ذات الأصول الفردية هي تلك التي تحتوي على أصل أساسي واحد، مثل تلك الموجودة في سوق BTC الفوري
ETF على البيتكوين مع أكبر AUM هو IBIT من iShares ( أو BlackRock). مع 662,000 BTC، لديها حالياً أصول تحت الإدارة تقارب 70 مليار دولار.
في المرتبة الثانية FBTC من Fidelity ، ب 20.6 مليار ، بينما في المرتبة الثالثة GBTC بواسطة Grayscale بأقل من 20 مليار. لا يوجد صندوق استثمار متداول آخر في البيتكوين في العالم يتجاوز بشكل فردي 5 مليارات دولار في الأصول المدارة
لماذا الأحجام مهمة في اختيار Bitcoin ETF
أحد أفضل المعايير لتقييم ETF هو متوسط حجم التداول اليومي، لأنه كلما كان أعلى، زاد ذلك من دلالة على أن سوقه سائل.
تتجاوز IBIT غالبًا 2 مليار دولار في حجم التداول اليومي، حيث يتراوح المتوسط مؤخرًا حول 3 مليار
FBTC نادرًا ما يتجاوز 400 مليون، مع متوسط مؤخرًا أقل من 300. لذلك، يتضح أن IBIT يتمتع بسيولة أكبر بكثير من FBTC.
GBTC نادرًا ما يتجاوز 300 مليون، ومتوسطه أقل بكثير من 200
من حيث أحجام التداول اليومية، فإن IBIT من بلاك روك هو حقاً في مستوى آخر مقارنةً بالآخرين
التكاليف
في الواقع، عند اختيار ETF للاستثمار فيه، فإن إحدى أهم الأمور التي يجب تحليلها، بجانب مستوى السيولة في سوقه، هي التكاليف.
في الواقع، هناك دائمًا تكلفة، وذلك بسبب أي رسوم على التداولات وأيضًا بسبب تكلفة حفظ الأصول الأساسية
من هذه الزاوية، فإن IBIT ليس الأفضل، مع رسومه البالغة 0.25%
هناك بالفعل بعض ETFs التي لديها رسوم تبلغ فقط 0.15%، على الرغم من أن الغالبية العظمى لديها رسوم تزيد عن 0.25%.
المشكلة، مع ذلك، هي أنه، باستثناء صندوق WisdomTree Physical Bitcoin British، فإن جميع صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين ذات الرسوم المنخفضة عن 0.25% لديها حجم أصول تحت الإدارة منخفض بشكل ملحوظ، مع أحجام تداول منخفضة جدًا. قد تكون هذه مشكلة عندما، على سبيل المثال، يقرر المرء بيع كل شيء بسرعة.
لذلك ، على الرغم من أن IBIT by BlackRock ليس صندوق الاستثمار المتداولة في Bitcoin بأقل الرسوم ، إلا أنه لا يزال هو الذي يحتوي على أقل الرسوم بين صناديق الاستثمار المتداولة الصاعدة والهابطة الرئيسية على الفور BTC
دائمًا مع رسوم بنسبة 0.25%، يوجد أيضًا ETP بيتكوين الفعلي من CoinShares (BITC)، والذي ينبغي أن يكون متاحًا في بورصات القارة القديمة
تبلغ قيمة الأصول المدارة لـ BITC أقل من 2 مليار دولار، ولكن حجم التداول غالبًا ما يكون أقل من 20 مليون دولار، وهو ما يعتبر منخفضًا نسبيًا.
“html الحفظ “
ربما، ومع ذلك، فإن أبرز خاصية على الإطلاق هي مستوى أمان الحفظ لبيتكوين
على الرغم من أنه يجب أن يكون هذا هو المعامل الأول للتحليل، يجب أن يقال إن جميع صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين الرئيسية تتمتع بمستوى جيد من الأمان لحفظ BTC، لأنها تعتمد على أمناء حفظ على مستوى مؤسسي.
لذلك، على الرغم من أن هذا هو أول معلم لتقييمه، إلا أنه لا يوجد ETF يبرز فوق الآخرين في هذا الترتيب، وفي الواقع، فإن العناصر الرئيسية كلها أكثر أو أقل على نفس المستوى.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
ما هو أفضل ETF على بيتكوين؟
هناك العديد من Bitcoin ETFs، لذا إذا أراد المرء اختيار طريقة الاستثمار هذه في BTC، فمن الضروري أن يسأل عن الأفضل.
ومع ذلك، لا توجد إجابة واحدة على هذا السؤال، لأنه لا يوجد ETF واحد يتفوق على أي منتج مشتق مشابه من جميع الجوانب ولكل الخصائص التي يمكن أن يمتلكها ETF.
ETF أم ETP؟
أولاً وقبل كل شيء، يجب أن يقال إن صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين الفورية يتم تداولها بشكل رئيسي في البورصات الأمريكية
هذا يعني أنه إذا لم يكن لديك وصول مباشر أو غير مباشر إلى المنصات الأمريكية، فلا يمكنك الاستثمار في ETFs على BTC الفورية
على سبيل المثال ، في الأسواق الأوروبية ، لا توجد صناديق استثمار متداولة فعلية للعملات المشفرة ، ولكن المزيد من صناديق الاستثمار المتداولة عمومية ، بما في ذلك ETNs على وجه الخصوص
مصطلح ETP ( منتج متداول في البورصة ) يشير بشكل عام إلى العائلة الكبيرة من المنتجات المالية التي يمكن تداولها في البورصة.
صناديق الاستثمار المتداولة (Exchange Funds) هي الأنواع الفرعية الأكثر شهرة من ETP ، وعلى وجه التحديد ، فهي صناديق أسهم أسهمها قابلة للتداول في البورصة. تكمن خصوصيتها في حقيقة أن الأصل الأساسي مملوك مباشرة للصندوق ، والأخير بدوره مملوك مباشرة للمساهمين. بهذه الطريقة ، فإن أولئك الذين يشترون أسهم ETF يشترون فعليا جزءا من الأصل الأساسي
نوع آخر من ETP هو ما يسمى بـ ETN ( مذكرة متداولة في البورصة )، أي المذكرات المتداولة في سوق الأسهم
الفرق بين ETF و ETN هو أن الذين يمتلكون مثل هذه السندات لا يمتلكون فعليًا الأصل الأساسي، حتى بشكل غير مباشر، كما هو الحال مع ETFs.
في البورصات الأوروبية، لا توجد صناديق استثمار متداولة في العملات المشفرة، بل توجد فقط سندات دين متداولة في العملات المشفرة.
نوع ثالث هو ETC ( سلعة متداولة في البورصة )
عند اختيار منتج مالي مشتق للعملات الرقمية للاستثمار فيه، من المهم دائمًا أن تبقي هذا التمييز في الاعتبار، خاصة لأنه قد لا يكون من السهل الوصول المباشر إلى صناديق الاستثمار المتداولة الفعلية.
اختيار أفضل Bitcoin ETF بناءً على AUM
بشكل عام ، يتم تجميع تصنيفات صناديق الاستثمار المتداولة بشكل أساسي بناء على الأصول المدارة (Asset تحت Management) ، وهي قيمة الأصول المدارة
يمكنك أيضًا استخدام NAV (القيمة الصافية للأصول)، لأنه من المفترض أن تكون القيمة الصافية لصندوق الاستثمار المتداول ذو الأصول الفردية متناسبة مع AUM
تعتبر صناديق الاستثمار المتداولة ذات الأصول الفردية هي تلك التي تحتوي على أصل أساسي واحد، مثل تلك الموجودة في سوق BTC الفوري
ETF على البيتكوين مع أكبر AUM هو IBIT من iShares ( أو BlackRock). مع 662,000 BTC، لديها حالياً أصول تحت الإدارة تقارب 70 مليار دولار.
في المرتبة الثانية FBTC من Fidelity ، ب 20.6 مليار ، بينما في المرتبة الثالثة GBTC بواسطة Grayscale بأقل من 20 مليار. لا يوجد صندوق استثمار متداول آخر في البيتكوين في العالم يتجاوز بشكل فردي 5 مليارات دولار في الأصول المدارة
لماذا الأحجام مهمة في اختيار Bitcoin ETF
أحد أفضل المعايير لتقييم ETF هو متوسط حجم التداول اليومي، لأنه كلما كان أعلى، زاد ذلك من دلالة على أن سوقه سائل.
تتجاوز IBIT غالبًا 2 مليار دولار في حجم التداول اليومي، حيث يتراوح المتوسط مؤخرًا حول 3 مليار
FBTC نادرًا ما يتجاوز 400 مليون، مع متوسط مؤخرًا أقل من 300. لذلك، يتضح أن IBIT يتمتع بسيولة أكبر بكثير من FBTC.
GBTC نادرًا ما يتجاوز 300 مليون، ومتوسطه أقل بكثير من 200
من حيث أحجام التداول اليومية، فإن IBIT من بلاك روك هو حقاً في مستوى آخر مقارنةً بالآخرين
التكاليف
في الواقع، عند اختيار ETF للاستثمار فيه، فإن إحدى أهم الأمور التي يجب تحليلها، بجانب مستوى السيولة في سوقه، هي التكاليف.
في الواقع، هناك دائمًا تكلفة، وذلك بسبب أي رسوم على التداولات وأيضًا بسبب تكلفة حفظ الأصول الأساسية
من هذه الزاوية، فإن IBIT ليس الأفضل، مع رسومه البالغة 0.25%
هناك بالفعل بعض ETFs التي لديها رسوم تبلغ فقط 0.15%، على الرغم من أن الغالبية العظمى لديها رسوم تزيد عن 0.25%.
المشكلة، مع ذلك، هي أنه، باستثناء صندوق WisdomTree Physical Bitcoin British، فإن جميع صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين ذات الرسوم المنخفضة عن 0.25% لديها حجم أصول تحت الإدارة منخفض بشكل ملحوظ، مع أحجام تداول منخفضة جدًا. قد تكون هذه مشكلة عندما، على سبيل المثال، يقرر المرء بيع كل شيء بسرعة.
لذلك ، على الرغم من أن IBIT by BlackRock ليس صندوق الاستثمار المتداولة في Bitcoin بأقل الرسوم ، إلا أنه لا يزال هو الذي يحتوي على أقل الرسوم بين صناديق الاستثمار المتداولة الصاعدة والهابطة الرئيسية على الفور BTC
دائمًا مع رسوم بنسبة 0.25%، يوجد أيضًا ETP بيتكوين الفعلي من CoinShares (BITC)، والذي ينبغي أن يكون متاحًا في بورصات القارة القديمة
تبلغ قيمة الأصول المدارة لـ BITC أقل من 2 مليار دولار، ولكن حجم التداول غالبًا ما يكون أقل من 20 مليون دولار، وهو ما يعتبر منخفضًا نسبيًا.
“html الحفظ “
ربما، ومع ذلك، فإن أبرز خاصية على الإطلاق هي مستوى أمان الحفظ لبيتكوين
على الرغم من أنه يجب أن يكون هذا هو المعامل الأول للتحليل، يجب أن يقال إن جميع صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين الرئيسية تتمتع بمستوى جيد من الأمان لحفظ BTC، لأنها تعتمد على أمناء حفظ على مستوى مؤسسي.
لذلك، على الرغم من أن هذا هو أول معلم لتقييمه، إلا أنه لا يوجد ETF يبرز فوق الآخرين في هذا الترتيب، وفي الواقع، فإن العناصر الرئيسية كلها أكثر أو أقل على نفس المستوى.