مورغان ستانلي تطلق عرضًا بقيمة 5 مليار دولار لشركة Musk’s xAI

تقوم بنك الاستثمار الأمريكي مورغان ستانلي بإطلاق حزمة تمويل بقيمة 5 مليار دولار لشركة xAI، وهي شركة الذكاء الاصطناعي الخاصة بإيلون ماسك. تتضمن الصفقة كل من السندات الثابتة والفوائد العائمة، مما يوفر للمستثمرين خيارًا بين هيكلين للعائد. ومع ذلك، بدأ الحماس يتراجع - إلى حد كبير بسبب خسارة xAI التي بلغت 341 مليون دولار في الربع الأول والتوترات السياسية المتزايدة.

🔹 ما الذي تقدمه مورغان ستانلي بالضبط؟ العرض، الذي بدأ الأسبوع الماضي، يتضمن: 🔹 قرض مصطلح B – بمعدل عائم مُسعر عند 97 سنتًا لكل دولار، ويحقق عائدًا قدره 700 نقطة أساسية فوق SOFR.

🔹 حزمة بديلة – تقدم السندات والقروض ذات الفائدة الثابتة بعائد 12%. تقول المصادر إن هذه الشروط قد يتم تعديلها اعتمادًا على طلب المستثمرين. بدأ الاهتمام بتمويل أولي يتجاوز 3.5 مليار دولار، ولكن الاهتمام تباطأ منذ ذلك الحين، مما دفع البنك للتواصل مع المقرضين الأصغر الذين تم استبعادهم من المحادثات السابقة.

💸 المستثمرون حذرون: خسائر xAI والانقسام بين ماسك وترامب تلقي بظلالها وفقًا لمطلعين، فإن العرض يتطابق حاليًا مع حجمه المستهدف البالغ 5 مليار دولار، ولكنه يفتقر إلى الاكتتاب الزائد الذي تأمل البنوك عادةً في تحقيقه. من المتوقع أن تكون قائمة المستثمرين النهائية بحلول 17 يونيو. يتوخى مورغان ستانلي الحذر هذه المرة ، حيث يسعى بوضوح إلى تجنب تكرار كارثة الاستحواذ على تويتر عام 2022 ، حيث مول البنك وآخرون استحواذ ماسك على تويتر (now X) بديون بقيمة 13 مليار دولار. بعد رفع أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي والاضطرابات في إعادة هيكلة ماسك للمنصة ، انتهى الأمر بالبنوك عالقة مع الديون في دفاترها لأكثر من عامين. الآن، يقوم البنك باختيار نهج "أفضل الجهود" دون التزام برأسمال أو ضمان الاكتتاب، مما يشكل الصفقة حول الاهتمام الفعلي للمستثمرين بدلاً من هيكل مسبق الالتزام.

📉 xAI تقارير عن خسارة قدرها 341 مليون دولار – إيلون ماسك لا يزال يرى اختراقًا في المستقبل في اجتماع المستثمرين الأسبوع الماضي، كشفت قيادة xAI عن خسارة EBITDA بقيمة 341 مليون دولار للربع الأول من عام 2025. على الرغم من ذلك، أعربوا عن ثقتهم في أن الشركة يمكن أن تصل إلى الربحية في السنوات القادمة. تم منح المستثمرين الذين تعهدوا بمبلغ لا يقل عن 50 مليون دولار الوصول إلى البيانات المالية الداخلية، بما في ذلك تقديرات التدفق النقدي، وتوقعات الإيرادات، وتقديرات الأرباح المستقبلية. على الرغم من الأرقام الحمراء، فقد ارتفعت قيمة xAI. بعد اندماجها مع شبكة التواصل الاجتماعي الخاصة بـ Musk X، أصبحت الشركة الآن تقدر قيمتها بـ 94 مليار دولار، ارتفاعًا من 51 مليار دولار في نهاية 2024. وكانت الكيان الجديد، XAI Holdings، قد قدرت قيمته بـ 113 مليار دولار في مارس، حيث كانت xAI تمثل 80 مليار دولار وX تمثل 33 مليار دولار.

🔁 دمج هادئ وبيع ثانوي للأسهم قيد التنفيذ تم تنفيذ الاندماج مع حد أدنى من الاستشارة الخارجية، حيث شمل فقط دائرة ضيقة من المستشارين الموثوقين لدى Musk. قبل حوالي أسبوع، أعلنت xAI عن خطط لطرح ثانوي للأسهم بقيمة 300 مليون دولار، مما يمنح الموظفين فرصة لبيع الأسهم للمستثمرين الخارجيين. لا يخلق هذا فقط سيولة ولكن يعزز أيضًا أحدث تقييم للشركة. تقول مصادر قريبة من الأمر إن هذا يمكن أن يمهد الطريق لجمع رأس مال أكبر من خلال إصدار أسهم جديدة.

⚠️ المخاطر السياسية: Musk vs. Trump بينما يقوم المحللون بمراجعة الميزانيات، يلوح خطر آخر كبير - التوتر المتزايد بين إيلون ماسك ودونالد ترامب. لقد أثار خلافهما العام الأخير الشكوك حول العقود الفيدرالية المحتملة، مما أضاف طبقة من عدم اليقين السياسي للاستثمار.

ملخص دقيقة واحدة: 🔹 أطلقت مورغان ستانلي حزمة من السندات والقروض بقيمة 5 مليار دولار لشركة xAI.

🔹 تراجع شهية المستثمرين بسبب خسارة ربع سنوية قدرها 341 مليون دولار والمخاطر السياسية.

🔹 قفزت قيمة xAI إلى 94 مليار دولار بعد دمجها مع منصة Musk الاجتماعية X.

🔹 تستخدم البنك نهجًا حذرًا، متجنبًا التعرض المفرط كما في صفقة تويتر 2022.

📊 ماذا تعتقد؟ هل xAI هي الثورة التكنولوجية التالية، أم مجرد ضجة أخرى مبالغ فيها؟

#ElonMusk , #XAI ، #MorganStanley , #السوق ، #وول ستريت

ابقَ خطوة واحدة للأمام – تابع ملفنا الشخصي وابقَ على اطلاع بكل ما هو مهم في عالم العملات المشفرة! إشعار: ,, المعلومات والآراء المقدمة في هذه المقالة مخصصة لأغراض تعليمية فقط ولا ينبغي اعتبارها نصيحة استثمارية في أي حالة. يجب ألا تعتبر محتويات هذه الصفحات نصيحة مالية أو استثمارية أو أي شكل آخر من النصائح. نحذر من أن الاستثمار في العملات المشفرة يمكن أن يكون محفوفًا بالمخاطر وقد يؤدي إلى خسائر مالية."